عام على انهيار 10 أكتوبر: 19 مليار دولار من التصفيات وثلاثة دروس للمراجِح

عام على انهيار 10 أكتوبر: 19 مليار دولار من التصفيات وثلاثة دروس للمراجِح

قبل عام بالضبط، في 10 أكتوبر 2025، شهد السوق أكبر انهيار في تاريخه. فبعد تصريح ترامب عن الرسوم الجمركية على السلع الصينية، صُفّيت خلال يوم واحد مراكز بقيمة نحو 19 مليار دولار.

لا يستحق ذلك اليوم التذكر من أجل الإثارة. بل لأنه كشف نقاط ضعف كل الاستراتيجيات تقريباً، بما فيها تلك التي كانت تُعد محايدة.

الدرس الأول: السعر على بورصة واحدة ليس سعر السوق

في ذروة الانهيار هبطت العملة المستقرة USDe على إحدى البورصات الكبرى إلى نحو 65 سنتاً، مع أنها بقيت قرب الدولار على المنصات الأخرى. والمراكز التي كانت تُستخدم فيها ضماناً صُفّيت بالسعر المحلي.

بحسب ملاحظاتنا، هذه الانفكاكات المحلية تحديداً هي التي أعطت في ذلك اليوم أوسع الفروقات. لكن من ربح منها كانوا قلة، أما الخاسرون فهم من كان ضمانهم يُقيّم بسعر منصة واحدة.

الدرس الثاني: ساق التحوط قد تختفي

فعّلت بعض البورصات التقليص التلقائي للمراكز. أُغلقت المراكز الرابحة قسراً لتغطية خسائر المراكز المُصفّاة، وفقدت صفقات كثيرة تحديداً الساق التي كانت تحميها من الحركة.

الدرس الثالث: تحت الضغط تتوقف التحويلات

عندما تكون الشبكات والبورصات مثقلة، تتأخر السحوبات، بل وتُعلّق أحياناً. والفارق الذي بدا كأنه مال مجاني لم يكن ممكناً إغلاقه بالتحويل.

ما الذي تغير خلال عام

راجعت البورصات تقييم الضمانات وآليات تقليص المراكز، وخفض كثير من المتداولين الرافعة. في رأينا، أصبح السوق أكثر حذراً، لكن سلاسل التصفية لم تختفِ: ففي 8 أكتوبر من هذا العام وحده تجاوزت التصفيات مجدداً مليار دولار.

نعتقد أن الدرس الرئيسي من ذلك اليوم يبقى كما هو. الصفقة المحايدة محايدة فقط ما دامت ساقاها حيتين، لذا يجب أن تكون الرافعة عليهما منخفضة، ورأس المال موزعاً على المنصات مسبقاً، وقواعد تقليص المراكز لكل بورصة معروفة قبل أن تُفعّل.

أدواتنا

الانفكاكات المحلية في السعر على بورصة بعينها لا تظهر إلا عند مقارنة كل المنصات في الوقت الفعلي. يبقي ماسح المراجحة لدينا عشرات المنصات في نافذة واحدة، ويحدث الأسعار كل ثانية، ويظهر كل فارق مع الحجم القائم خلفه فعليا. وتساعد حاسبة الفروق على فحص ما يبقى بعد العمولات ورسوم الشبكة والانزلاق عند حجمك. البوت يدوي بالكامل. ولا يتصل أبدا بمفاتيح واجهة منصاتك.

ولتجربة الأدوات على سوق حي، تقدم ArbitrageScanner يوما واحدا من الوصول المجاني إلى المنظومة كاملة.

الأسئلة الشائعة

1. ماذا حدث في 10 أكتوبر 2025؟

أكبر انهيار في تاريخ سوق الكريبتو. بعد التصريح عن الرسوم الجمركية على السلع الصينية صُفّيت خلال يوم واحد مراكز بقيمة نحو 19 مليار دولار.

2. ماذا حدث لـ USDe؟

على إحدى البورصات الكبرى هبطت إلى نحو 65 سنتاً، مع أنها بقيت قرب الدولار على غيرها. والمراكز المضمونة بها صُفّيت بالسعر المحلي.

3. ما هو التقليص التلقائي للمراكز؟

آلية تغلق فيها البورصة المراكز الرابحة قسراً لتغطية خسائر المراكز المُصفّاة. وبهذه الطريقة فقدت صفقات كثيرة ساق التحوط.

4. كيف تحمي الصفقة من يوم كهذا؟

رافعة منخفضة على الساقين، ورأس مال مسبق على المنصتين، وضمان ليس في أصل واحد، ومعرفة قواعد تقليص المراكز لكل بورصة.

الخلاصة

قبل عام خسر السوق في التصفيات نحو 19 مليار خلال يوم واحد. وأظهر ذلك اليوم أن سعر بورصة واحدة قد يبتعد عن السوق، وأن ساق التحوط قد تختفي، وأن التحويلات تتوقف تحت الضغط.

بالنسبة للمراجحة، يبقى الدرس كما هو: الصفقة محايدة فقط ما دامت ساقاها حيتين. الرافعة المنخفضة، ورأس المال على الطرفين، ومعرفة قواعد كل بورصة أهم من اتساع الفارق في ذروة الذعر.

مهم! نحن مطورو برمجيات. لا نقدم توصيات ولا وعودا بالأرباح ولا ننصحك باستثمار أموالك في أي مكان. برنامجنا يدوي بالكامل، وكل أموالك تبقى تحت إدارتك الشخصية. نعرض أمثلة على أرباح حققها عملاؤنا من المراجحة في الماضي، لكننا لا ننصح بتكرار تلك الخطوات حرفيا. أرباحك تعتمد حصريا على أفعالك وعلى عوامل السوق.