الهامش المعزول والهامش المتقاطع: ما الفرق وأيهما تختار

الهامش المعزول والهامش المتقاطع: ما الفرق وأيهما تختار

قبل فتح مركز على العقود الآجلة، تسألك المنصة عن وضع الهامش الذي تريده: معزول أم متقاطع. ويترك كثيرون الخيار الافتراضي، ولا يعرفون الفرق إلا عند أول تصفية.

لنشرح الوضعين بمثال بسيط ونرَ أيهما نختار لصفقة المراجحة.

ما هو الهامش المعزول

في الوضع المعزول يُخصَّص لكل مركز ضمان منفصل. وإذا تحرك السعر ضدك، لا يمكن للمركز أن يخسر إلا هذا المبلغ.

أما بقية رصيد الحساب فلا تُمس. وتصفية مركز واحد لا تجرّ معها المراكز الأخرى.

ما هو الهامش المتقاطع

في الوضع المتقاطع يعمل كامل الرصيد الحر في الحساب كضمان مشترك لجميع المراكز. وتُغطّى خسارة أي مركز من أموال الحساب كله.

تأتي التصفية في وقت لاحق، لأن الاحتياطي أكبر. لكن إذا حدثت، فقد تخسر أكثر بكثير مما خُصص للصفقة.

ما الفرق بين الهامش المعزول والهامش المتقاطع

كيف يبدو ذلك في مثال افتراضي

حالة تعليمية بأرقام افتراضية. في الحساب 1,000 USDT، وتفتح مركزاً بضمان 200 USDT.

• الوضع المعزول: عند حركة سعرية غير مواتية لا تخسر أكثر من 200 USDT، وتبقى 800 USDT في الحساب.
• الوضع المتقاطع: يصمد المركز مدة أطول لأن الـ 1,000 USDT كلها تدعمه، لكن عند حركة قوية قد تلتهم الخسارة الرصيد كله.
• إذا كان في الحساب مركز ثانٍ رابح، فإن ربحه غير المحقق يعمل أيضاً كضمان في الوضع المتقاطع.

كلا جانبي المثال صحيح. ويعتمد الاختيار على ما هو أسوأ بالنسبة لك: التصفية المبكرة لصفقة واحدة أم المخاطرة بالحساب كله.

متى ينقذ الهامش المتقاطع المركز

الوضع المتقاطع جيد عندما تؤمّن المراكز في الحساب الواحد بعضها بعضاً. فخسارة أحدها توازنها أرباح الآخر، ويمنع الضمان المشترك تصفية الساق الخاسرة قبل الأوان.

وهو مفيد أيضاً عند القفزات السعرية القصيرة والحادة. فالمركز المعزول قد يُغلق عند ذيل الشمعة، بينما يصمد المركز المتقاطع بفضل الرصيد الحر.

متى يُغرق الهامش المتقاطع الحساب كله

إذا كان في الحساب مركز اتجاهي واحد برافعة عالية، فإن الوضع المتقاطع يحوّله إلى رهان بالرصيد كله. فيتحرك السعر ضدك، ويذهب كل دولار حر إلى الخسارة.

بحسب ملاحظاتنا، تحدث أكثر الخسائر إيلاماً لدى المبتدئين بهذه الطريقة تحديداً. فالصفقة تُفتح «بمبلغ بسيط»، بينما يصبح الإيداع كله في دائرة الخطر.

أي هامش تختار لصفقة المراجحة

في الصفقة النموذجية تكون الأرجل على منصات مختلفة: السوق الفوري على منصة والعقد الدائم على أخرى، أو عقدان دائمان على منصتين. ولا يوجد هامش متقاطع مشترك بين المنصات، لذلك تحمي كل ساق نفسها بنفسها.

في رأينا، من الحكمة إبقاء هامش الأمان لساق العقود الآجلة أعلى بوضوح من الحد الأدنى، أياً كان الوضع المختار. فالارتفاع الحاد في السعر يضرب مركز الشورت، حتى لو ارتفعت قيمة الأصل الفوري على المنصة الأخرى في اللحظة نفسها.

• يناسب الوضع المعزول إذا كانت على المنصة ساق واحدة فقط من الصفقة وتريد أن تعرف بدقة حجم المبلغ المعرّض للخطر.
• الوضع المتقاطع مريح إذا كانت الساقان على المنصة نفسها وتؤمّن إحداهما الأخرى.
• في أي وضع، احتفظ باحتياطي لتعزيز الهامش وراقب سعر التصفية.

نعتقد أن الوضع الصحيح هو الذي تعرف فيه مسبقاً سعر التصفية لكل ساق. وإذا لم تستطع تحديده، فيجدر إعادة حساب الصفقة.

أدواتنا

يعتمد هامش الأمان لكل ساق على المنصات التي توجد عليها المراكز وعلى الفارق السعري هناك، لذلك من الأسهل رؤية جميع المنصات في نافذة واحدة. يبقي ماسح المراجحة لدينا عشرات المنصات في نافذة واحدة، ويحدث الأسعار كل ثانية، ويظهر كل فارق مع الحجم القائم خلفه فعليا. وتساعد حاسبة الفروق على فحص ما يبقى بعد العمولات ورسوم الشبكة والانزلاق عند حجمك. البوت يدوي بالكامل. ولا يتصل أبدا بمفاتيح واجهة منصاتك.

ولتجربة الأدوات على سوق حي، تقدم ArbitrageScanner يوما واحدا من الوصول المجاني إلى المنظومة كاملة.

الأسئلة الشائعة

1. ما الفرق بين الهامش المعزول والهامش المتقاطع؟

في الوضع المعزول لكل مركز ضمانه الخاص ولا يمكن أن يخسر إلا إياه. وفي الوضع المتقاطع يعمل كامل رصيد الحساب كضمان مشترك، لذلك تأتي التصفية لاحقاً لكنها تطال أموالاً أكثر.

2. أي هامش أفضل للمبتدئ: المعزول أم المتقاطع؟

الهامش المعزول أسهل في التحكم، لأن أقصى خسارة في الصفقة معروفة مسبقاً. أما الهامش المتقاطع فيتطلب فهم كيف تؤثر المراكز في الحساب على بعضها.

3. هل يمكن خسارة الإيداع كله بالهامش المتقاطع؟

نعم. فإذا دخل المركز في خسارة كبيرة، يستخدم الوضع المتقاطع كامل الرصيد الحر لدعمه، وعند التصفية يُفقد جزء كبير من الحساب أو الحساب بأكمله.

4. هل يمكن تغيير وضع الهامش لمركز مفتوح؟

يعتمد ذلك على المنصة. ففي كثير من المنصات لا يُغيَّر الوضع إلا قبل فتح المركز أو عندما لا توجد أوامر مفتوحة على العقد، لذلك من الأفضل الاختيار مسبقاً.

5. أي وضع هامش تختار للمراجحة؟

إذا كانت أرجل الصفقة على منصات مختلفة، فكل منها يُحمى بشكل منفصل، ويكون هامش الأمان لساق العقود الآجلة أهم من الوضع. والهامش المتقاطع مفيد عندما تكون الساقان على المنصة نفسها وتؤمّن إحداهما الأخرى.

الخلاصة

يحصر الهامش المعزول خسارة الصفقة في ضمانها، ويمنح الهامش المتقاطع المراكز هامش أمان مشتركاً مقابل المخاطرة بالحساب كله. ولا يوجد وضع هو الأفضل في كل الحالات.

بالنسبة لصفقة المراجحة، الحاسم ليس اسم الوضع، بل هامش الأمان على كل ساق وفهم سعر التصفية. احسب ذلك قبل الدخول، لا بعد حركة حادة.

مهم! نحن مطورو برمجيات. لا نقدم توصيات ولا وعودا بالأرباح ولا ننصحك باستثمار أموالك في أي مكان. برنامجنا يدوي بالكامل، وكل أموالك تبقى تحت إدارتك الشخصية. نعرض أمثلة على أرباح حققها عملاؤنا من المراجحة في الماضي، لكننا لا ننصح بتكرار تلك الخطوات حرفيا. أرباحك تعتمد حصريا على أفعالك وعلى عوامل السوق.