صانع السوق وآخذ السوق (Maker وTaker): ما هما وكيف توفّر في عمولات المنصة

صانع السوق وآخذ السوق (Maker وTaker): ما هما وكيف توفّر في عمولات المنصة

تبدو عمولة المنصة تفصيلاً صغيراً إلى أن تبدأ بحسابها في كل صفقة. ففي المراجحة، حيث يُقاس الفارق بأجزاء من النسبة المئوية، كثيراً ما تحدد العمولة ما إذا كانت الصفقة ستحقق ربحاً أصلاً.

يعتمد حجم العمولة على دورك في الصفقة - هل كنت صانع سوق أم آخذ سوق. لنشرح الفرق بينهما وكيف تدفع أقل.

من هو صانع السوق ومن هو آخذ السوق في المنصة

صانع السوق (maker) يضع أمراً محدداً لا يُنفَّذ فوراً، بل يدخل دفتر الأوامر. فهو يضيف سيولة: إذ يمكن للمتداولين الآخرين التداول مقابل أمره.

آخذ السوق (taker) يستهلك أمراً موجوداً بالفعل في دفتر الأوامر. وعادةً ما يكون ذلك أمر سوق، أو أمراً محدداً يتقاطع سعره فوراً مع أفضل أمر مقابل.

لكل صفقة دائماً طرفان. فمن كان أمره قائماً في الدفتر يدفع عمولة صانع السوق، ومن استهلكه يدفع عمولة آخذ السوق.

لا يتحدد الدور بكونك تشتري أو تبيع، بل بطريقة تنفيذ الأمر. فالبائع أيضاً قد يكون صانع سوق إذا انتظر أمره المشتري في دفتر الأوامر.

ما الفرق بين الأمر المحدد وأمر السوق

قد يكون الأمر المحدد أيضاً أمر آخذ سوق. فإذا وضعت سعر شراء أعلى من أفضل سعر ask، سيُنفَّذ الأمر فوراً وستدفع عمولة آخذ السوق.

تقدم منصات كثيرة خيار post-only. فهذا الأمر إما أن يدخل الدفتر كأمر صانع سوق، أو يُلغى إذا كان سيُنفَّذ فوراً.

لماذا تكون عمولة صانع السوق أقل

من مصلحة المنصة أن يكون دفتر الأوامر كثيفاً: فالفارق الضيق والعمق يجذبان المتداولين. وصنّاع السوق هم من يملؤون هذا الدفتر، لذلك تأخذ منهم المنصات أقل.

في بعض المنصات والمستويات تكون عمولة صانع السوق صفراً أو حتى سالبة - وعندها تدفع المنصة مقابل السيولة. أما آخذ السوق فيدفع أكثر لأنه يستهلك سيولة جاهزة ويحصل على السرعة.

للعقود الآجلة لدى المنصات جدول عمولات خاص بها منفصل عن السوق الفوري. لكن التقسيم إلى صانع سوق وآخذ سوق هو نفسه هناك.

كيف تخفّض العمولات على المنصة

تختلف جداول العمولات بين المنصات وتتغير كثيراً، لذلك يجدر دائماً التحقق من المعدلات الدقيقة في صفحة الرسوم لكل منصة. لكن طرق التوفير العامة متشابهة.

• مستويات VIP. ينخفض المعدل مع ارتفاع حجم التداول خلال الشهر الأخير أو مع حجم الرصيد على المنصة.
• خصم رمز المنصة. تخفّض منصات كثيرة العمولة إذا دفعتها برمز المنصة الخاص.
• أوامر صانع السوق. حيث لا تكون السرعة حاسمة، يكون الأمر المحدد مع post-only أرخص.
• برامج الإحالة والعروض الترويجية. أحياناً تمنح خصماً مؤقتاً على العمولة.

بحسب ملاحظاتنا، أكثر ما يستهين به المتداولون هو تحديداً الفرق بين صانع السوق وآخذ السوق. فمع حجم تداول كبير يتراكم هذا الفرق ليصبح مبلغاً ملحوظاً.

ضع في اعتبارك أن الخصومات لا تُجمع دائماً. فأحياناً لا يسري خصم الرمز إلا حتى مستوى VIP معين، وللعروض الترويجية مدة محددة.

كيف تلتهم العمولة الفارق في المراجحة

صفقة المراجحة بين المنصات تتكون من صفقتين على الأقل، وغالباً من أربع: دخول على منصتين وخروج على منصتين. وتُدفع العمولة على كل واحدة منها.

مثال افتراضي

لنأخذ معدلات تعليمية: آخذ السوق 0.1% للصفقة، وصانع السوق 0.02%. الفارق بين المنصتين على العملة 0.35%، والصفقة تُفتح وتُغلق على منصتين.

مع أوامر آخذ السوق وحدها تصبح الصفقة خاسرة حتى قبل الانزلاق السعري. والانتقال إلى أوامر صانع السوق حيثما أمكن يعيد للفارق معناه.

أضف إلى ذلك الانزلاق السعري من الدفتر ورسوم الشبكة إذا كانت الصفقة تتطلب تحويل العملات. فيذوب هامش الفارق بسرعة أكبر.

لكن لصانع السوق ثمنه: فقد لا يُنفَّذ الأمر بينما يبتعد السوق. وفي المراجحة كثيراً ما تعيش النافذة ثوانيَ معدودة، والساق غير المكتملة التنفيذ أخطر من عمولة إضافية.

كيف تحسب العمولات عند تقدير الصفقة

نعتقد أن العمولة يجب إدخالها في الحساب قبل الدخول، لا تذكّرها بعده. فالحد الأدنى للفارق المجدي يجب أن يغطي عمولات جميع الأرجل والانزلاق السعري وتكلفة التحويل.

من المفيد إعداد جدول بسيط للمنصات التي تعمل معها: معدلات صانع السوق وآخذ السوق في السوق الفوري والعقود الآجلة، ومستوى VIP الخاص بك، والخصومات السارية. وعندها يُحسب حد الدخول لكل زوج من المنصات في دقيقة.

إذا كانت إحدى الأرجل عقداً آجلاً دائماً، يُضاف معدل التمويل إلى التكاليف. فهو لا يُدفع عن الصفقة، بل عن مدة الاحتفاظ بالمركز، ويلتهم هو الآخر جزءاً من الفارق.

تحسب حاسبة فوارق العقود الآجلة ما سيتبقى بعد العمولات والانزلاق السعري، لذلك من السهل إجراء هذا التحقق مسبقاً.

في رأينا، الأكثر واقعية هو الحساب وفق أسوأ حالة، أي عندما تكون جميع الأرجل أوامر آخذ سوق. فإذا صمدت الصفقة في هذه الحالة، تصبح أوامر صانع السوق مكافأة إضافية.

أدواتنا

تختلف العمولات بين المنصات، لذلك يعطي فرق السعر نفسه نتائج مختلفة على أزواج المنصات المختلفة. يبقي ماسح المراجحة لدينا عشرات المنصات في نافذة واحدة، ويحدث الأسعار كل ثانية، ويظهر كل فارق مع الحجم القائم خلفه فعليا. وتساعد حاسبة الفروق على فحص ما يبقى بعد العمولات ورسوم الشبكة والانزلاق عند حجمك. البوت يدوي بالكامل. ولا يتصل أبدا بمفاتيح واجهة منصاتك.

ولتجربة الأدوات على سوق حي، تقدم ArbitrageScanner يوما واحدا من الوصول المجاني إلى المنظومة كاملة.

الأسئلة الشائعة

1. من هو صانع السوق (Maker) في المنصة؟

صانع السوق هو متداول دخل أمره المحدد إلى دفتر الأوامر وأضاف سيولة. وعادةً ما يدفع عمولة مخفّضة.

2. من هو آخذ السوق (Taker) في المنصة؟

آخذ السوق يستهلك أمراً قائماً بالفعل في دفتر الأوامر، وغالباً بأمر سوق. وعادةً ما تكون عمولته أعلى من عمولة صانع السوق.

3. لماذا تكون عمولة صانع السوق أقل من عمولة آخذ السوق؟

يملأ صنّاع السوق دفتر الأوامر ويجعلون السوق أكثر سيولة، لذلك تأخذ منهم المنصات أقل. أما آخذ السوق فيدفع مقابل السرعة واستخدام السيولة الجاهزة.

4. ما هو أمر post-only؟

هو أمر محدد يُضمن دخوله إلى دفتر الأوامر كأمر صانع سوق. وإذا كان سيُنفَّذ فوراً، تلغيه المنصة.

5. كيف تخفّض العمولة على منصة العملات المشفرة؟

استخدم الأوامر المحددة، وارفع مستوى VIP عبر الحجم أو الرصيد، وادفع العمولة برمز المنصة إذا كانت المنصة تمنح خصماً على ذلك. وراجع الشروط الدقيقة في جدول رسوم المنصة المعنية.

6. كيف تحسب العمولات في المراجحة؟

اجمع عمولات جميع أرجل الصفقة عند الدخول والخروج، وأضف الانزلاق السعري وتكلفة التحويل. فالصفقة لا تكون مجدية إلا إذا غطّى الفارق المبلغ كله.

الخلاصة

صانع السوق يضيف السيولة ويدفع أقل، وآخذ السوق يستهلكها ويدفع مقابل السرعة. يبدو الفرق صغيراً، لكنه في المراجحة يتضاعف بعدد أرجل الصفقة.

احسب العمولات قبل الدخول ووفق أسوأ سيناريو. فإذا صمدت الصفقة أمام معدلات آخذ السوق، يصبح كل ما عدا ذلك هامش أمان.

مهم! نحن مطورو برمجيات. لا نقدم توصيات ولا وعودا بالأرباح ولا ننصحك باستثمار أموالك في أي مكان. برنامجنا يدوي بالكامل، وكل أموالك تبقى تحت إدارتك الشخصية. نعرض أمثلة على أرباح حققها عملاؤنا من المراجحة في الماضي، لكننا لا ننصح بتكرار تلك الخطوات حرفيا. أرباحك تعتمد حصريا على أفعالك وعلى عوامل السوق.