منصات Perp DEX: ما هي منصات العقود الدائمة اللامركزية وكيف تعمل

منصات Perp DEX: ما هي منصات العقود الدائمة اللامركزية وكيف تعمل

منصات Perp DEX هي منصات لامركزية للعقود الآجلة الدائمة. يُتداول عليها بالعقود الدائمة مع الرافعة المالية، لكن من دون تسليم الأموال إلى شركة مركزية.

سنشرح نماذج منصات perp DEX، وكيف تختلف عن CEX، وما مخاطرها، وكيف تبحث عن فوارق معدل التمويل بين DEX والمنصات المركزية.

ما هي منصات perp DEX بكلمات بسيطة

Perp DEX منصة تُتداول فيها العقود الدائمة عبر البلوكتشين. يربط المستخدم محفظته ويودع الضمان ويفتح مركزًا.

آلية العقد الدائم هي نفسها كما على CEX: لا تاريخ انتهاء للعقد، ومعدل التمويل يشد السعر نحو المؤشر. الفرق في طريقة حفظ الأموال وتنفيذ الصفقات.

كيف تعمل منصات العقود الآجلة اللامركزية

تُبنى معظم منصات perp DEX على أحد نموذجين. ويتوقف على النموذج كل من سهولة الاستخدام والمخاطر.

دفتر أوامر على السلسلة

هنا يشبه كل شيء البورصة التقليدية. هناك دفتر أوامر، يضع فيه المشترون والبائعون أوامرهم، وتتم الصفقة عند تلاقي الأسعار.

هكذا تعمل Hyperliquid وdYdX. ويتطلب ذلك شبكة سريعة، لذا تعمل هذه المشاريع غالبًا على بلوكتشينات خاصة بها.

المجمع والأوراكل

في النموذج الثاني لا يتداول المتداول مع متداول آخر، بل مع مجمع سيولة. ويؤخذ سعر الصفقة من الأوراكل الذي ينقل أسعار الأسواق الخارجية.

هكذا تعمل GMX. يودع مزودو السيولة أموالهم في المجمع ويكونون الطرف المقابل لجميع المتداولين في آن واحد.

ما الفرق بين perp DEX وCEX

في رأينا، الفرق الأهم هو من المسؤول عن أموالك. على CEX هي المنصة، وعلى DEX أنت بنفسك وكود العقد الذكي.

لمن تناسب منصات perp DEX

يختار منصات العقود الآجلة اللامركزية من يريد حفظ أمواله بنفسه وعدم الخضوع لـKYC. وسبب آخر هو الوصول إلى عقود دائمة على عملات لم تُدرج بعد على منصات CEX الكبرى.

على المبتدئ أن يبدأ بمبالغ صغيرة. لا يوجد هنا دعم يساعد في استرجاع تحويل خاطئ، وواجهة المحفظة أقل تسامحًا من الحساب الشخصي على المنصة.

ما مخاطر منصات perp DEX

• الأوراكل. إذا نقل الأوراكل سعرًا خاطئًا أو جرى التلاعب بأسعاره، فقد تُصفّى المراكز بسعر خاطئ.
• العقود الذكية. ثغرة في الكود أو في الجسر قد تؤدي إلى خسارة الأموال، والتعويض غير مضمون.
• ADL. في الحركة الحادة قد تقلص المنصة المراكز الرابحة قسرًا لتغطية خسائر النظام.
• السيولة. في العملات الثانوية قد يكون دفتر الأوامر أو المجمع ضحلًا، فيحرك المركز الكبير السعر بقوة.

بحسب ملاحظاتنا، في النماذج القائمة على الأوراكل يرتبط الخطر الرئيسي بالسعر تحديدًا. أما في نماذج دفتر الأوامر فالعائق الأكثر شيوعًا هو ضعف السيولة في العملات البديلة.

كيف تبحث عن فوارق معدل التمويل بين perp DEX وCEX

المتداولون على perp DEX وعلى CEX جمهوران مختلفان، ومراكزهم منحازة بطرق مختلفة. لذلك كثيرًا ما يختلف معدل التمويل للعملة نفسها بين DEX والمنصة المركزية.

نعتقد أن ثلاثة أمور مهمة للبحث عن هذه الفوارق: توحيد المعدلات على فترة واحدة، ومراعاة تكلفة نقل الضمان، والتحقق من عمق دفتر الأوامر على المنصتين.

مثال افتراضي

لنأخذ مثالًا تعليميًا بأرقام مقرّبة. معدل التمويل للعملة X على perp DEX محسوبًا على ثماني ساعات يساوي 0.05%، وعلى المنصة B - 0.02%.

يفتح متداول المراجحة مركز بيع على DEX ومركز شراء على CEX، بقيمة 3,000 دولار لكل طرف. الفارق 0.03% يعطي نحو 0.9 دولار لكل فترة ثماني ساعات قبل الرسوم ورسوم الشبكة وتكاليف الجسر.

إذا كان نقل الضمان إلى DEX يكلف بضعة دولارات، فعلى الصفقة أن تستمر عدة فترات لمجرد تغطية تكلفة الدخول. وهذا ما يستحق الحساب مسبقًا.

أدواتنا

لا تظهر فوارق معدل التمويل بين منصات perp DEX والمنصات المركزية إلا عندما تكون معدلات المنصات المختلفة متجاورة. يبقي ماسح المراجحة لدينا عشرات المنصات في نافذة واحدة، ويحدث الأسعار كل ثانية، ويظهر كل فارق مع الحجم القائم خلفه فعليا. وتساعد حاسبة الفروق على فحص ما يبقى بعد العمولات ورسوم الشبكة والانزلاق عند حجمك. البوت يدوي بالكامل. ولا يتصل أبدا بمفاتيح واجهة منصاتك.

ولتجربة الأدوات على سوق حي، تقدم ArbitrageScanner يوما واحدا من الوصول المجاني إلى المنظومة كاملة.

الأسئلة الشائعة

1. ما هي منصة perp DEX؟

منصة لامركزية للعقود الآجلة الدائمة. يُتداول عليها بالعقود الدائمة مع الرافعة المالية، وتبقى الأموال لدى المستخدم.

2. ما الفرق بين perp DEX والمنصة العادية؟

تُحفظ الأموال لدى المستخدم، ولا يُشترط KYC عادة، ويتم التنفيذ عبر دفتر أوامر على السلسلة أو عبر مجمع مع أوراكل.

3. ما أشهر منصات perp DEX؟

من المنصات المعروفة - Hyperliquid وdYdX وGMX. الأوليان تعملان بدفتر أوامر، وGMX تستخدم المجمع والأوراكل.

4. ما هو الأوراكل على منصة perp DEX؟

مصدر للسعر الخارجي ينقل الأسعار إلى البلوكتشين. في نموذج المجمع تُنفذ الصفقات وتُحسب التصفيات بهذا السعر.

5. هل التداول على perp DEX آمن؟

لها مخاطرها الخاصة: أخطاء العقود الذكية والتلاعب بالأوراكل وADL وضعف السيولة في العملات البديلة. لا توجد منصات آمنة تمامًا.

6. هل يمكن الربح من فارق معدل التمويل بين DEX وCEX؟

مثل هذه الفوارق موجودة، لكن النتيجة غير مضمونة. يجب مراعاة الرسوم وتكلفة نقل الضمان وخطر تقارب المعدلات بسرعة.

الخلاصة

منصات Perp DEX هي منصات لامركزية للعقود الآجلة الدائمة تبقى فيها الأموال لدى المستخدم. وهي تعمل إما عبر دفتر أوامر على السلسلة، مثل Hyperliquid وdYdX، أو عبر مجمع مع أوراكل، مثل GMX.

لهذه المنصات مخاطرها: الأوراكل والعقود الذكية وADL وضعف السيولة في العملات البديلة. تهم متداول المراجحة بفوارق معدل التمويل مع CEX، لكن كل صفقة يجب حسابها مع مراعاة نقل الضمان والرسوم.

مهم! نحن مطورو برمجيات. لا نقدم توصيات ولا وعودا بالأرباح ولا ننصحك باستثمار أموالك في أي مكان. برنامجنا يدوي بالكامل، وكل أموالك تبقى تحت إدارتك الشخصية. نعرض أمثلة على أرباح حققها عملاؤنا من المراجحة في الماضي، لكننا لا ننصح بتكرار تلك الخطوات حرفيا. أرباحك تعتمد حصريا على أفعالك وعلى عوامل السوق.