APR و APY در ارز دیجیتال چیست - نحوه عملکرد در استیکینگ - تفاوت و محاسبه سود

APR و APY در ارزهای دیجیتال: چگونه شاخص سودآوری مناسب را انتخاب کنیم؟

همین چند سال پیش، صحبت از درصد سود در دنیای ارزهای دیجیتال چیزی دور از واقعیت به نظر می‌رسید. تمرکز اصلی بر رشد قیمت بیت‌کوین، راه‌اندازی آلت‌کوین‌های جدید و هیاهوی ICOها بود. ارز دیجیتال در درجه اول به عنوان یک دارایی سفته‌بازی شناخته می‌شد – ارزان بخر و گران بفروش.

اما با توسعه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، ظهور مکانیسم‌های پیشرفته استیکینگ و افزایش علاقه به درآمد غیرفعال، سوالات کاملاً متفاوتی مطرح شد. اگر توکن‌هایم را در یک پلتفرم سرمایه‌گذاری کنم، چه سودی دریافت خواهم کرد؟ آیا قفل کردن دارایی‌ها برای چندین ماه ارزشش را دارد؟ کدام را انتخاب کنم – پروژه‌ای با ۱۰٪ APR یا پروژه‌ای دیگر با ۸٪ APY؟

برای یک تازه‌وارد در بازار، این اصطلاحات می‌تواند گیج‌کننده باشد، بنابراین در این مقاله به تفصیل به بررسی APR و APY می‌پردازیم: اینکه چه هستند، چه تفاوتی با هم دارند، مثال‌هایی از کاربرد آن‌ها و موارد دیگر را نشان می‌دهیم.

APR – تعریف

APR (نرخ درصد سالانه) شاخصی است که نرخ بهره سالانه را بدون در نظر گرفتن بهره مرکب نشان می‌دهد. این شاخص تقریباً همیشه در محاسبه سود حاصل از استیکینگ، وام‌دهی و سایر عملیات مالی در حوزه ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود.

فرض کنید ۱ بیت‌کوین با APR ۵٪ سرمایه‌گذاری کرده‌اید. این بدان معناست که پس از یک سال، شما ۰.۰۵ بیت‌کوین سود دریافت خواهید کرد (چرا که درصد سالانه ۵٪ بوده است)، بدون در نظر گرفتن سرمایه‌گذاری مجدد سود.

تفاوت بین APR و APY

تازه‎‌واردهای بازار اغلب این دو شاخص را با هم اشتباه می‌گیرند، اما در عمل آن‌ها تفاوت قابل توجهی دارند:

• APR فقط نرخ بهره ساده را بدون سرمایه‌گذاری مجدد سود در نظر می‌گیرد. سود حاصل برای سرمایه‌گذاری‌های بعدی استفاده نمی‌شود و بهره فقط به مبلغ اولیه سرمایه‌گذاری شده تعلق می‌گیرد؛

• APY (بازده درصد سالانه) شامل اثر بهره مرکب است، یعنی سود حاصل از سرمایه‌گذاری مجدد بهره‌های کسب‌شده. به طور معمول، APY یک بار در ماه محاسبه می‌شود و سود حاصل بلافاصله برای سرمایه‌گذاری مجدد استفاده می‌شود و به این ترتیب سود سالانه به لطف بهره مرکب افزایش می‌یابد.

بنابراین، در صورت اعمال بهره مرکب، با نرخ بهره یکسان، APY همیشه بالاتر از APR خواهد بود.

APR چگونه محاسبه می‌شود؟

معمولاً پلتفرم‌ها به طور خودکار APR را محاسبه می‌کنند، اما اگر نیاز دارید خودتان این محاسبه را انجام دهید، می‌توانید به این صورت عمل کنید: (درآمد سالانه / سرمایه‌گذاری اولیه) × ۱۰۰٪.

به عنوان مثال، اگر ۱۰,۰۰۰ تتر سرمایه‌گذاری کرده باشید و سود آن ۱,۰۰۰ تتر باشد، APR شما ۱۰٪ بوده است.

مزایا و معایب استفاده از APR

مزایا:

• سادگی محاسبه و درک. مکانیسم در اینجا همانند سپرده بانکی است که به همین دلیل حتی فردی بدون تجربه در ارزهای دیجیتال نیز می‌تواند آن را درک کند؛

• مناسب برای سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت بدون سرمایه‌گذاری مجدد سود. درآمد حاصل در هیچ عملیات مالی استفاده نخواهد شد که باعث ایجاد فرصت‌های بیشتری در سرمایه‌گذاری می‌شود.

معایب:

• اثر بهره مرکب را در نظر نمی‌گیرد که می‌تواند منجر به دست‌کم گرفتن سود بالقوه در صورت سرمایه‌گذاری مجدد شود. اینکه سود حاصل مجدداً سرمایه‌گذاری نمی‌شود، هم‌زمان هم خوب است و هم بد.

• ممکن است برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت دقت کمتری داشته باشد. واقعیت این است که پلتفرم‌های کریپتو می‌توانند بسته به شرایط بازار، APR را به طور یک‌جانبه تغییر دهند. ممکن است پیش بیاید که شما سکه‌های خود را برای استفاده تحت یک APR معین ارائه دهید و امکان برداشت زودتر از موعد وجود نداشته باشد، در حالی که پلتفرم ارائه‌دهنده خدمات درصد را برای ماه آینده تغییر دهد. در نهایت، امکان برداشت سرمایه وجود نخواهد داشت و مجبور خواهید بود به درصد سالانه کمی رضایت دهید.

مثال‌هایی از کاربرد APR

APR به طور گسترده در عملیات‌های مختلف ارز دیجیتال استفاده می‌شود:

1. استیکینگ. APR برای اولین بار در اینجا مورد استفاده قرار گرفت. امروزه بسیاری از پلتفرم‌های بلاک‌چین یک APR ثابت برای شرکت‌کنندگانی که توکن‌های خود را برای حمایت از شبکه قفل می‌کنند، پیشنهاد می‌دهند؛

2. وام‌دهی. پلتفرم‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) وام‌هایی با نرخ بهره معین ارائه می‌دهند که می‌تواند بسته به ارز دیجیتال، پلتفرم، شرایط بازار و موارد دیگر متفاوت باشد؛

3. ییلد فارمینگ (Yield Farming). برخی پروژه‌ها APR را برای ارزیابی سود بالقوه از تأمین نقدینگی مشخص می‌کنند. در عین حال، پاداش اغلب به صورت توکن‌های پروژه پرداخت می‌شود و نه با ارز دیجیتالی که برای فارمینگ ارائه شده است.

سوالات متداول

کدام بهتر است – APR یا APY؟

انتخاب بین APR و APY به استراتژی سرمایه‌گذاری شما بستگی دارد:

• APR برای سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت بدون سرمایه‌گذاری مجدد سود مناسب است. اغلب سرمایه‌گذاران کریپتو از سود حاصل برای خرید دارایی‌های دیگر استفاده می‌کنند و ارز دیجیتال خود را در سپرده باقی می‌گذارند؛

• APY برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت با سرمایه‌گذاری مجدد سود ترجیح داده می‌شود، زیرا بهره مرکب را در نظر می‌گیرد. گاهی پلتفرم‌ها اجازه می‌دهند سود حاصل مجدداً سرمایه‌گذاری نشود، اما با فعال کردن این ویژگی، مشخص نیست چرا سرمایه‌گذار باید از APY استفاده کند وقتی APR وجود دارد.

APR ۲۰٪ در ارز دیجیتال به چه معناست؟

این بدان معناست که شما ۲۰٪ سود از سرمایه‌گذاری خود در سال دریافت خواهید کرد، بدون در نظر گرفتن سرمایه‌گذاری مجدد بهره‌های کسب‌شده.

APY ۱۰٪ به چه معناست؟

این بدان معناست که با در نظر گرفتن سرمایه‌گذاری مجدد بهره‌ها، شما ۱۰٪ سود از سرمایه‌گذاری خود در سال دریافت خواهید کرد.

آیا APR بالا خوب است یا بد؟

منظور از APR بالا، درصدی است که بسیار بالاتر از میانگین بازار باشد. معمولاً وقتی پلتفرمی APR غیرواقعی پیشنهاد می‌دهد، می‌تواند نشان‌دهنده عوامل زیر باشد:

• پلتفرم نوپا است و برای جذب سرمایه‌گذاران مجبور است APR را افزایش دهد. نوپا بودن پلتفرم به خودی خود بد نیست، اما در موارد نادر می‌تواند مربوط به کلاهبرداران باشد. به همین دلیل پلتفرم مورد استفاده باید قبل از ارائه ارز دیجیتال به آن، به دقت بررسی شود؛

• اهدافی که پلتفرم بابت آن‌ها ارز دیجیتال شما را می‌گیرد و APR پرداخت می‌کند، با ریسک بالایی همراه است. این‌ها می‌تواند وام‌های کریپتویی یا محصولاتی با کاربرد تایید نشده و امنیت مشکوک باشد. واضح است که سرمایه‌گذاری نمی‌تواند کاملاً ایمن باشد، اما در این حالت احتمال اینکه ارز دیجیتال شما بازنگردد، افزایش می‌یابد.

جنبه‌های قانونی APR

مقررات APR در حوزه ارزهای دیجیتال بسته به حوزه قضایی متفاوت است. برای مثال در ایالات متحده، نهادهای نظارتی مانند SEC و CFTC به طور فعال بر فعالیت پلتفرم‌های ارز دیجیتال، به ویژه در زمینه وام‌دهی و سرمایه‌گذاری نظارت می‌کنند. تغییرات اخیر در سیاست‌های نظارتی ایالات متحده نشان‌دهنده کاهش برخی محدودیت‌ها است که می‌تواند بر استفاده از APR در محصولات مختلف تأثیر بگذارد.

اگر درباره رویه جهانی صحبت کنیم، قوانین و چارچوب‌های پذیرفته شده خاصی وجود ندارد. نهاد نظارتی دولتی هر کشور برخورد متفاوتی با دارایی‌های دیجیتال دارد. با این حال، استفاده از APR در بازار کریپتو معمولاً سوالی برای مقامات ایجاد نمی‌کند، بنابراین ارائه ارز دیجیتال برای استفاده و دریافت درآمد سالانه به صورت درصد، یک رویه معمول است.

مقایسه APR در حوزه‌های مختلف

APR نه تنها در ارزهای دیجیتال، بلکه در ابزارهای مالی سنتی نیز استفاده می‌شود:

• کارت‌های اعتباری. APR نشان‌دهنده نرخ بهره سالانه بدهی است؛

• وام‌های مسکن. APR شامل نرخ بهره و هزینه‌های اضافی مربوط به وام است؛

• وام‌های مصرفی. APR برای محاسبه کل هزینه وام، شامل کارمزدها و هزینه‌های اضافی استفاده می‌شود. این به وام‌گیرنده اجازه می‌دهد پیشنهادهای مختلف وام را در شرایط برابر مقایسه کند.

در حوزه ارزهای دیجیتال، APR در سناریوهای مشابهی اعمال می‌شود: به عنوان مثال، اگر یک وام با استیبل‌کوین در برابر وثیقه ETH دریافت کنید، پلتفرمی مانند Aave یا Compound نرخ APR را که برای آن وام می‌پردازید، مشخص می‌کند.

با این حال، برخلاف بانک‌های سنتی، در پلتفرم‌های دیفای (DeFi) نرخ‌ها می‌توانند پویا باشند و به عرضه و تقاضای نقدینگی بستگی داشته باشند.

بنابراین، در هر دو دنیای سنتی و دیجیتال، APR نقش کلیدی در ارزیابی سودآوری و شفافیت تصمیمات مالی ایفا می‌کند، اما در ارزهای دیجیتال، عنصر نوسان دارایی‌ها و ریسک قراردادهای هوشمند نیز به آن اضافه می‌شود.

پشتیبانی و منابع

دوره‌ها و آموزش

برای مطالعه عمیق‌تر APR و سایر شاخص‌های سودآوری، می‌توانید دوره‌های تخصصی را بگذرانید:

1. Binance Learn & Earn – دوره‌های تعاملی با امکان کسب توکن برای اتمام موفقیت‌آمیز دوره؛

2. DeFi Academy از Moralis یا Chainlink – تمامی جنبه‌های امور مالی غیرمتمرکز از جمله APR و APY را پوشش می‌دهند؛

3. Coursera و Udemy – دوره‌های بلاک‌چین و مالی با ماژول‌های مربوط به استیکینگ و سرمایه‌گذاری؛

4. کانال‌های یوتیوب تحلیلگران – برای مثال Coin Bureau، Finematics و The Defiant به طور منظم ویدیوهایی با بصری‌سازی و توصیه‌های عملی منتشر می‌کنند.

این دوره‌ها نه تنها به درک تئوری کمک می‌کنند، بلکه در به کارگیری دانش در عمل – هنگام استیکینگ، مشارکت در پروژه‌های دیفای، فارمینگ و وام‌دهی – نیز مفید هستند.

ابزارهای محاسبه APR

در بازار ماشین‌حساب‌های آنلاین متعددی وجود دارد که به سرمایه‌گذاران در ارزیابی سریع سود بالقوه کمک می‌کنند:

1. StakingRewards Calculator – پارامترهای APR، APY، قیمت توکن‌ها و حجم سرمایه‌گذاری را در نظر می‌گیرد؛

2. CoinCodex APR Calculator – رابط کاربری ساده، محاسبه بر اساس ارز دیجیتال انتخاب شده؛

3. APY.Vision – گردآورنده سودآوری دیفای، فارمینگ، استیکینگ و نقدینگی را پیگیری می‌کند؛

4. DeFi Llama – نرخ‌های فعلی APR و APY را در پلتفرم‌های مختلف نشان می‌دهد.

نتیجه‌گیری

APR ابزار مهمی برای ارزیابی سودآوری در دنیای ارزهای دیجیتال است. قدرت آن در سادگی‌اش نهفته است: به شما اجازه می‌دهد سریعاً تخمین بزنید که بدون در نظر گرفتن سرمایه‌گذاری مجدد، چقدر می‌توانید در سال درآمد داشته باشید. با این حال، در بلندمدت، به ویژه با واریز خودکار سود، این APY است که تصویر دقیق‌تری از سود واقعی ارائه می‌دهد.

هنگام انتخاب بین APR و APY، مهم است که نه تنها اعداد، بلکه موارد زیر را نیز در نظر بگیرید:

1. دوره سرمایه‌گذاری؛

2. نحوه واریز سود؛

3. ریسک‌های پلتفرم (هک، از دست رفتن نقدینگی، افت قیمت‌ها)؛

4. جنبه‌های حقوقی و مقررات در حوزه قضایی شما؛

درک این شاخص‌ها، تفاوت‌های آن‌ها و کاربرد صحیح آن‌ها در عمل به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد حداکثر بهره را از دارایی‌های خود ببرند، چه از طریق استیکینگ، چه فارمینگ و چه وام‌دهی در دیفای.