فاندینگ در ترید: چگونه از نرخ فاندینگ مثبت و منفی کسب درآمد کنیم

فاندینگ در ارز دیجیتال: چیست و چگونه می‌توان از آن کسب درآمد کرد؟

بازار ارزهای دیجیتال فرصت‌های زیادی را برای کسب درآمد در اختیار شرکت‌کنندگان خود قرار می‌دهد. روش‌هایی وجود دارند که نیاز به آمادگی جدی ندارند، مانند آربیتراژ و استیکینگ. همچنین ترید و سرمایه‌گذاری وجود دارد که نیازمند درک عمیق‌تری از مکانیسم‌ها و فرآیندهای بازار است.

با این حال، یک روش پیچیده‌تر دیگر – حداقل برای تازه‌واردان بازار – برای استخراج سود از ارزهای دیجیتال وجود دارد: فاندینگ یا نرخ تأمین مالی (Funding Rate). در این مقاله بررسی خواهیم کرد که فاندینگ چیست، چگونه کار می‌کند، چگونه می‌توان با کمک آن سود کسب کرد و موارد دیگر.

فاندینگ چیست؟

تعریف فاندینگ

فاندینگ یا نرخ تأمین مالی مکانیسمی است که برای اولین بار در بازار فیوچرز دائمی (Perpetual Futures) مورد استفاده قرار گرفت. ماهیت آن در این است که قیمت فیوچرز را نزدیک به قیمت اسپات دارایی پایه نگه می‌دارد: هر چند ساعت یک‌بار، تریدرهایی که فیوچرز دائمی دارند، مقدار مشخصی از وجوه را دریافت یا پرداخت می‌کنند تا قیمت‌ها حفظ شود. اگر قیمت فیوچرز بیشتر از قیمت اسپات باشد، نرخ فاندینگ مثبت می‌شود و تریدرهایی که در پوزیشن لانگ (خرید) هستند به کسانی که در پوزیشن شورت (فروش) هستند پرداخت می‌کنند. اگر برعکس باشد، نرخ منفی است و تریدرهای شورت به لانگ‌ها پرداخت می‌کنند.

فاندینگ مثبت و منفی

فاندینگ مثبت نشان‌دهنده غلبه پوزیشن‌های لانگ در بازار است که می‌تواند گواهی بر احساسات صعودی شرکت‌کنندگان باشد. فاندینگ منفی، برعکس، از تسلط پوزیشن‌های شورت و احساسات نزولی حکایت دارد. این نرخ‌ها توسط صرافی‌ها چندین بار در روز، معمولاً هر ۴ یا ۸ ساعت یک‌بار، تنظیم می‌شوند تا تریدرها را تشویق کنند پوزیشن‌هایی باز کنند که به تراز شدن قیمت‌ها بین بازارهای فیوچرز و اسپات کمک کند.

فاندینگ در ترید چگونه کار می‌کند

مکانیسم کلی فاندینگ

برخلاف فیوچرزهای مدت‌دار، فیوچرزهای دائمی تاریخ انقضا ندارند – دقیقاً به همین دلیل است که قیمت قرارداد و قیمت اسپات اغلب از هم فاصله می‌گیرند. فاندینگ به عنوان یک اقدام متقابل برای این موضوع معرفی شد: پلتفرم‌ها با کمک آن تریدرها را به باز کردن پوزیشن‌های جدید سوق می‌دهند که در ادامه قیمت‌ها را در بازارهای مختلف برابر می‌کند. نرخ تأمین مالی بر اساس تفاوت بین قیمت فیوچرز و قیمت اسپات محاسبه می‌شود و همچنین نرخ‌های بهره و حق بیمه ریسک را در نظر می‌گیرد.

فاندینگ در صرافی‌های مختلف (بایننس، بای‌بیت، بورس مسکو)

بایننس (Binance)

در بایننس، فاندینگ هر ۸ ساعت یک‌بار محاسبه می‌شود. صرافی اطلاعاتی درباره نرخ فاندینگ فعلی و پیش‌بینی‌شده و همچنین تاریخچه نرخ‌های قبلی ارائه می‌دهد. این به تریدرها اجازه می‌دهد هنگام باز کردن و نگهداری پوزیشن‌ها تصمیمات آگاهانه بگیرند.

بای‌بیت (Bybit)

بای‌بیت نیز از مکانیسم فاندینگ با محاسبه هر ۸ ساعت استفاده می‌کند. این پلتفرم اطلاعات شفافی درباره نرخ‌های تأمین مالی ارائه می‌دهد که آن را در میان تریدرهایی که از استراتژی‌های مبتنی بر فاندینگ استفاده می‌کنند، محبوب کرده است.

بورس مسکو (MOEX)

در بورس مسکو، فاندینگ در فیوچرزهای دائمی جفت‌ارزها، مانند USD/RUB اعمال می‌شود. در اینجا نرخ تأمین مالی به نرخ‌های بهره و نقدینگی بستگی دارد، نه فقط به رفتار تریدرها.

روش‌های کسب درآمد از فاندینگ

اکنون که با خود اصطلاح آشنا شدیم، باید بفهمیم که چگونه می‌توان از آن درآمد کسب کرد.

آربیتراژ

آربیتراژ با استفاده از فاندینگ شامل باز کردن پوزیشن‌های مخالف در صرافی‌های مختلف است که در آن‌ها نرخ‌های تأمین مالی متفاوت است. برای مثال، اگر در یک صرافی نرخ مثبت و در دیگری منفی باشد، تریدر می‌تواند در صرافی با نرخ منفی پوزیشن لانگ و در صرافی با نرخ مثبت پوزیشن شورت باز کند و از تفاوت پرداخت‌ها سود ببرد.

همچنین استراتژی اسپات + فیوچرز نسبتاً رایج است: در بازار اسپات دارایی ارزان‌تر خریداری می‌شود و در بازار فیوچرز پوزیشن شورت گران‌تر باز می‌شود. در اینجا مهم است به خاطر داشته باشید که در فاندینگ مثبت، دارندگان فیوچرز لانگ به دارندگان پوزیشن‌های شورت پرداخت می‌کنند. با در نظر گرفتن اینکه قیمت دیر یا زود برابر خواهد شد، در یک سناریوی ایده‌آل، تریدر سود را از موارد زیر دریافت می‌کند:

همگرایی قیمت. قیمت اسپات افزایش می‌یابد، قیمت فیوچرز کاهش می‌یابد – سود در هر دو مورد؛

فاندینگ مثبت نیز رشد سود را تضمین می‌کند و در لحظاتی ممکن است حتی بیشتر از همگرایی قیمت باشد. برای مثال، قیمت در بازارهای اسپات و فیوچرز ممکن است برای یک روز همگرا نشود – در این مدت تریدر می‌تواند ۶ پاداش فاندینگ دریافت کند.

مهم‌ترین چیز در این استراتژی، نظارت منظم بر نرخ تأمین مالی است. صرافی ممکن است بسته به وضعیت بازار آن را تغییر دهد که به دلیل آن تمام سود بالقوه با شرایط جدید از بین برود.

پوشش ریسک (هج کردن)

هج کردن با استفاده از فاندینگ به تریدرها اجازه می‌دهد تا از پوزیشن‌های خود در برابر حرکات نامطلوب بازار محافظت کنند. برای مثال، با نگهداری دارایی در بازار اسپات و باز کردن پوزیشن مخالف در بازار فیوچرز، تریدر می‌تواند پرداخت‌های فاندینگ را دریافت کند که از نظر تئوری می‌تواند به جلوگیری از ضرر (Drawdown) کمک کند.

روش‌های غیربدیهی کسب درآمد

اسکالپینگ فاندینگ: باز کردن پوزیشن درست قبل از محاسبه فاندینگ و بستن آن بلافاصله پس از دریافت پرداخت. یک استراتژی نسبتاً رایج است، با این حال نرخ‌های تأمین مالی بالا در لحظات نوسان شدید بازار منطقی هستند و این می‌تواند زیان‌های قابل توجهی به همراه داشته باشد که فاندینگ آن را پوشش نمی‌دهد؛

فاندینگ در بازار رنج (Flat): استفاده از فاندینگ در شرایط نوسان کم، زمانی که قیمت دارایی ثابت می‌ماند. یکی دیگر از روش‌های بسیار محبوب برای استخراج سود از ارزهای دیجیتال. وقتی بازار در حالت رنج است، نیازی به ترس از تغییرات ناگهانی قیمت نیست، اگرچه در مورد ارزهای دیجیتال احتمال دارد که یک کندل تمام درآمد حاصل از نرخ تأمین مالی را از بین ببرد.

ترید خلاف جهت احساسات جمعیت: باز کردن پوزیشن‌های مخالف احساسات غالب بازار، بر اساس نرخ‌های بالای فاندینگ. برای مثال، در بازار اصلاح وجود دارد و همه‌چیز به سرعت کاهش می‌یابد. در فیوچرز پوزیشن‌های شورت غالب هستند، که باعث می‌شود نرخ تأمین مالی منفی و بسیار بالا باشد. می‌توان پوزیشن لانگ باز کرد، اما این کار باید با احتیاط کامل انجام شود و حداقل تحلیل تکنیکال بازار انجام شود: اگر ریزش طولانی شود، زیان‌ها پوشش داده نخواهند شد. از طرف دیگر، همه‌چیز به سرمایه بستگی دارد: می‌توان منتظر ماند تا ریزش تمام شود، در تمام این مدت نرخ تأمین مالی را دریافت کرد و سپس پوزیشن را در قیمت اولیه یا بالاتر بست.

استراتژی‌های اضافی برای کسب درآمد از فاندینگ

استفاده از فاندینگ در شرایط نوسان کم

در دوره‌های نوسان کم، زمانی که قیمت دارایی در محدوده باریکی نوسان می‌کند، تریدرها می‌توانند از استراتژی نگهداری پوزیشن با هدف دریافت فاندینگ استفاده کنند. در این مورد مهم است در نظر بگیرید که سود بالقوه از فاندینگ باید از زیان‌های احتمالی ناشی از نوسانات جزئی قیمت بیشتر باشد.

ترکیب فاندینگ با سایر استراتژی‌های معاملاتی

فاندینگ را می‌توان به طور موثر با سایر استراتژی‌ها، مانند اسکالپینگ یا سوئینگ تریدینگ ترکیب کرد. برای مثال، تریدر می‌تواند در جهت روند فعلی پوزیشن باز کند و همزمان پرداخت‌های فاندینگ را دریافت کند. این اجازه می‌دهد تا سود کلی از ترید افزایش یابد.

استفاده از فاندینگ در چارچوب معاملات الگوریتمی

تریدرهای الگوریتمی می‌توانند ربات‌هایی طراحی کنند که بسته به نرخ‌های فعلی فاندینگ و سایر شرایط بازار، پوزیشن‌ها را به طور خودکار باز و بسته کنند. چنین سیستم‌هایی اجازه می‌دهند تا به سرعت به تغییرات بازار واکنش نشان داده و از فرصت‌های کوتاه‌مدت سود کسب کنند.

فاندینگ و تأثیر آن بر بازار ارزهای دیجیتال

فاندینگ چگونه بر قیمت ارزهای دیجیتال تأثیر می‌گذارد

نرخ‌های فاندینگ می‌توانند به عنوان شاخصی از احساسات بازار عمل کنند. نرخ‌های مثبت بالا نشان‌دهنده بازار بیش‌ازحد گرم‌شده (Overheated) است که می‌تواند نویدبخش اصلاح باشد. برعکس، نرخ‌های منفی ممکن است سیگنالی برای احتمال افزایش قیمت دارایی باشند. بنابراین، تحلیل فاندینگ به تریدرها کمک می‌کند تا تصمیمات آگاهانه بگیرند.

فاندینگ در تحلیل بازار

نرخ تأمین مالی نباید به عنوان ابزار اصلی در تحلیل بازار استفاده شود. یک دارایی خاص ممکن است فقط بر اساس رفتار جمعیت بیش‌ازحد گرم شده باشد و نه بر اساس تحلیل تکنیکال. فاندینگ باید در ترکیب با سایر اندیکاتورهای تکنیکال، مانند RSI یا حجم معاملات، برای پیش‌بینی دقیق‌تر حرکات بازار استفاده شود. برای مثال، نرخ‌های بالای فاندینگ در ترکیب با اشباع خرید در RSI ممکن است نشان‌دهنده اصلاح قریب‌الوقوع باشد.

دستورالعمل کسب درآمد از فاندینگ

یک دارایی نقدشونده در صرافی انتخاب کنید. ارزهای دیجیتال محبوب مانند BTC، ETH، SOL که نقدینگی بالا و علاقه پایدار تریدرها را دارند، ایده‌آل هستند. نقدینگی مهم است، زیرا اسپرد (تفاوت) بین قیمت خرید و فروش را کاهش می‌دهد و همچنین حجم معاملات کافی را برای اجرای موثر معاملات تضمین می‌کند؛

نرخ فاندینگ را بررسی کنید. قبل از باز کردن پوزیشن، نرخ فاندینگ فعلی و پیش‌بینی‌شده را ارزیابی کنید. این داده‌ها معمولاً در بخش اطلاعات فیوچرز در صرافی منتخب در دسترس هستند. همچنین مفید است که تاریخچه نرخ‌ها را مشاهده کنید – اگر فاندینگ به طور پایدار مثبت یا منفی باشد، این می‌تواند شاخص خوبی برای برنامه‌ریزی استراتژی باشد.

پوزیشن را در جهت لازم باز کنید. اگر نرخ مثبت است، پوزیشن شورت (فروش) باز کنید تا از تریدرهای لانگ پرداخت دریافت کنید. اگر منفی است، برعکس، لانگ باز کنید. در این مورد مهم است در نظر بگیرید که شما همچنین در معرض ریسک‌های بازار هستید: اگر قیمت دارایی خلاف جهت پوزیشن شما حرکت کند، ممکن است متحمل زیان‌هایی شوید که از سود فاندینگ بیشتر باشد؛

از استراتژی پوشش ریسک (هجینگ) استفاده کنید. برای به حداقل رساندن ریسک ناشی از حرکت قیمت، پوزیشن مخالف را در بازار اسپات باز کنید. برای مثال، با خرید دارایی در اسپات و فروش آن از طریق فیوچرز دائمی، خود را در برابر نوسانات قیمت بیمه می‌کنید، اما همچنان امکان کسب درآمد از فاندینگ را حفظ می‌کنید.

سطح وثیقه را کنترل کنید و از لیکوئید شدن اجتناب کنید. مدیریت ریسک عنصر کلیدی یک استراتژی موفق است. الزامات مارجین را به طور منظم بررسی کنید و ذخیره کافی در حساب نگه دارید تا از بسته شدن اجباری پوزیشن جلوگیری کنید. حتی اگر فاندینگ وعده سود دهد، حرکت بازار علیه شما می‌تواند منجر به زیان شود.

سود را به طور منظم سیو کنید. فراموش نکنید که سود حاصل از فاندینگ را برداشت کنید، به خصوص اگر از طرح‌های آربیتراژ پیچیده استفاده می‌کنید. همچنین ارزش دارد کارمزدهای باز و بسته کردن پوزیشن‌ها و همچنین استفاده از وجوه استقراضی (اگر از اهرم استفاده می‌کنید) را در نظر بگیرید.

چگونه از لیکوئید شدن در فیوچرز جلوگیری کنیم

فاندینگ به خودی خود باعث لیکوئید شدن نمی‌شود، با این حال ترید فیوچرز با اهرم و ریسک بالا همراه است. برای جلوگیری از از دست دادن سرمایه، باید اصول خاصی را رعایت کرد:

اهرم متوسط. نباید از حداکثر اهرم استفاده کنید، به خصوص اگر از پوزیشن خود مطمئن نیستید. با حداقل (1x-3x) شروع کنید تا ریسک‌ها را کاهش دهید؛

نظارت مداوم بر پوزیشن. بازار، نرخ فاندینگ و مارجین را به صورت لحظه‌ای دنبال کنید. اگر امکان آنلاین بودن مداوم ندارید، هشدارها را تنظیم کنید یا از ربات‌های معاملاتی استفاده کنید؛

استفاده از حد ضرر (Stop-Loss). سطح حد ضرری تعیین کنید که با رسیدن به زیان مشخص، پوزیشن را به طور خودکار ببندد. این به شما کمک می‌کند تا زیان‌ها را محدود کنید؛

ذخیره در حساب. همیشه در حساب فیوچرز وجوه اضافی برای حفظ مارجین نگه دارید. این یک "بالش ایمنی" در صورت جهش ناگهانی نوسانات است؛

درک قیمت لیکوئیدیشن. بفهمید که لیکوئید شدن پوزیشن شما در چه سطحی رخ می‌دهد. صرافی‌ها این داده‌ها را هنگام باز کردن معامله نشان می‌دهند – مهم است که آن‌ها را هنگام محاسبه ورود به پوزیشن در نظر بگیرید.

ریسک‌ها و محدودیت‌ها هنگام استفاده از فاندینگ

نوسانات بازار

نوسانات بالا می‌تواند منجر به زیان‌های قابل توجهی شود، به خصوص هنگام استفاده از اهرم. مهم است در نظر بگیرید که حتی با فاندینگ مثبت، حرکت نامطلوب قیمت می‌تواند سود به‌دست‌آمده را خنثی کند.

تغییر نرخ‌های فاندینگ

نرخ‌های فاندینگ ثابت نیستند و ممکن است بسته به شرایط بازار تغییر کنند. تریدرها باید به طور منظم این تغییرات را ردیابی کنند تا پوزیشن‌های خود را به موقع اصلاح کنند.

کارمزدها و هزینه‌ها

هنگام باز و بسته کردن پوزیشن‌ها، تریدرها هزینه‌های مشخصی را به صورت کارمزد متحمل می‌شوند. این هزینه‌ها می‌توانند سود کلی استراتژی را به میزان قابل توجهی کاهش دهند، به خصوص در معاملات مکرر.

نتیجه‌گیری

فاندینگ ابزار قدرتمندی است که هم می‌تواند درآمد پایدار به همراه داشته باشد و هم در صورت استفاده نادرست منبع ریسک بالا باشد. هدف اصلی آن حفظ تعادل قیمتی بین فیوچرزهای دائمی و بازارهای اسپات است، با این حال برای تریدر این فرصتی برای ساخت یک استراتژی سودآور نیز هست.

مهم‌ترین چیز در کار با فاندینگ، درک نحوه محاسبه آن، توانایی استفاده از آن به نفع خود و مدیریت ریسک‌هاست. تریدرهای باتجربه نه تنها از حرکت قیمت، بلکه از مکانیسم‌های کمتر بدیهی مانند نرخ تأمین مالی نیز درآمد کسب می‌کنند.

اگر تازه شروع کرده‌اید، توصیه می‌کنیم فاندینگ را در حالت دمو یا با حجم‌های حداقل مطالعه کنید – به این ترتیب تجربه عملی را بدون زیان‌های جدی به دست خواهید آورد.

سوالات متداول (F.A.Q.)

چگونه از فاندینگ در ترید استفاده کنیم؟

از فاندینگ می‌توان برای کسب درآمد غیرفعال با نگهداری پوزیشن در جهت پرداخت استفاده کرد. برای مثال، اگر نرخ مثبت است، باز کردن پوزیشن‌های شورت و دریافت پرداخت‌ها هر ۸ ساعت سودآور است. همچنین می‌توان استراتژی‌های آربیتراژ را با استفاده از تفاوت نرخ‌ها در صرافی‌های مختلف ایجاد کرد.

چه چیزی بر فاندینگ تأثیر می‌گذارد؟

چندین عامل بر نرخ فاندینگ تأثیر می‌گذارند:

تفاوت بین قیمت فیوچرز و قیمت اسپات دارایی؛

احساسات کلی بازار (لانگ‌ها در برابر شورت‌ها)؛

نوسانات دارایی؛

علاقه کلی به یک ارز دیجیتال خاص؛

سیاست یک صرافی خاص.

فاندینگ یک شاخص پویا است، می‌تواند به شدت تغییر کند، به خصوص در دوره‌های نوسان بالای بازار.

فاندینگ ارزهای دیجیتال را کجا ببینیم؟

فاندینگ را می‌توان ردیابی کرد:

در وب‌سایت صرافی در بخش فیوچرز (بایننس، بای‌بیت، OKX و غیره)؛

از طریق سرویس‌های تحلیلی، مانند Coinglass، TradingView، Arbitragescanner (اندیکاتورهای جداگانه‌ای برای نمایش نرخ تأمین مالی وجود دارد)؛

در ربات‌های تلگرام و سیستم‌های هشدار خودکار.