نهنگ‌ها در ارز دیجیتال: چگونه بازیگران بزرگ را دنبال کنیم؟

نهنگ‌های ارز دیجیتال چه کسانی هستند و چگونه بر آن‌ها نظارت کنیم

بازارهای مالی به رفتار توده مردم یا معامله‌گران بستگی دارند: بسته به اینکه شرکت‌کنندگان بازار چه الگوهایی را روی نمودار مشاهده می‌کنند، حرکت بعدی قیمت ممکن است شکل بگیرد. با این حال، نهنگ‌های کریپتو می‌توانند در این روند مداخله کنند، به‌ویژه در بازار ارزهای دیجیتال. 

در این مقاله، ما به طور مفصل توضیح خواهیم داد که نهنگ‌های کریپتو چه کسانی هستند، چگونه جابه‌جایی دارایی‌های دیجیتال آن‌ها را رهگیری کنیم، روی چه معیارهایی باید تمرکز کرد و موارد بسیار دیگر.  

نهنگ‌های کریپتو چه کسانی هستند؟ 

نهنگ کریپتو به دارنده بزرگ ارز دیجیتال گفته می‌شود. دلیل نام‌گذاری آن‌ها به عنوان نهنگ بی دلیل نیست: اگر آن‌ها تمام دارایی خود را وارد بازار کرده و سعی در فروش آن داشته باشند، این کار بدون شک بر ارزش دارایی تأثیر می‌گذارد، حداقل در کوتاه‌مدت. آنالوژی با نهنگ به این صورت است که وقتی یک موجود دریایی به سطح اقیانوس می‌آید و دوباره به زیر آب می‌رود، موجی ایجاد می‌کند که بر اشیای نزدیک تأثیر می‌گذارد. نهنگ‌های کریپتو نیز در لحظه فروش دارایی‌های خود بر سایر شرکت‌کنندگان بازار تأثیر می‌گذارند: سرویس‌های تخصصی و انجمن‌ها در مورد آن صحبت می‌کنند و اگر نهنگ نسبت به استانداردهای بازار بزرگ باشد، حتی رسانه‌ها نیز ممکن است در مورد آن بنویسند.

برای هر ارز دیجیتال، نهنگ به طور متفاوتی شناسایی می‌شود: به عنوان مثال، نهنگ‌های بیت کوین باید حداقل ۱۰,۰۰۰ BTC در کیف پول خود داشته باشند تا دارنده بزرگ محسوب شوند. اگر پروژه‌های نوپا با ارزش بازار کم را در نظر بگیریم، در اینجا نهنگ‌های کریپتو می‌توانند از توکن‌هایی به ارزش صدها هزار دلار یا حتی کمتر شروع شوند. 

یکی از اولین مواردی که در آن یک نهنگ بیت کوین بر قیمت BTC تأثیر گذاشت، اوایل اکتبر ۲۰۱۴ در نظر گرفته می‌شود. در آن زمان، روند نزولی بیت کوین شروع شده بود و قیمت متوسط دارایی ۳۷۰ دلار بود. تا ۵ اکتبر، قیمت ارز دیجیتال اصلی به ۳۲۵ دلار کاهش یافت و در همان لحظه یک معامله‌گر ناشناس ۳۰,۰۰۰ BTC را با قیمت ۳۰۰ دلار برای فروش گذاشت. طبیعتاً این سفارش به سرعت خریداری شد و باعث شد قیمت بیت کوین تنها در یک روز به ۲۷۵ دلار کاهش یابد. این معامله‌گر بعداً در انجمن BitcoinTalk توضیح داد: او قصدی برای سقوط قیمت ارز دیجیتال اصلی نداشت؛ او فقط به پول نیاز داشت و به عواقب آن فکر نکرده بود. 

با این حال، در سال ۲۰۲۵، نهنگ‌های کریپتو تأثیر خود را بر بازار درک می‌کنند و یافتن کسی که عمداً مقدار زیادی دارایی را به امید سقوط قیمت وارد بازار کند، بسیار دشوار است. امروزه همه چیز کمی متفاوت عمل می‌کند: نهنگ‌ها با دقت کار می‌کنند و سایر شرکت‌کنندگان بازار از مدت‌ها پیش یاد گرفته‌اند که جابه‌جایی ارزهای دیجیتال آن‌ها را رهگیری کنند، که به آن‌ها نوعی اطلاعات داخلی درباره حرکت بعدی قیمت دارایی می‌دهد. 

تحلیل آن‌چین چیست؟

تحلیل آن‌چین (On-chain) به معنای رهگیری اطلاعات درون بلاک‌چین است: تعداد دارندگان یک ارز دیجیتال، تراکنش‌هایی که در یک آدرس انجام شده، نرخ هش شبکه و موارد بسیار دیگر. دقیقاً با کمک تحلیل آن‌چین است که می‌توان معاملات نهنگ‌های کریپتو را رهگیری کرد که می‌تواند نکات زیادی درباره مسیر آینده قیمت دارایی بگوید. 

فرض کنید آدرس یک نهنگ کریپتو را می‌دانید که مقدار زیادی از یک توکن نسبتاً محبوب را در اختیار دارد. در یک روز، متوجه می‌شوید که او تمام توکن‌ها را به یک صرافی منتقل کرده است؛ این نشان می‌دهد که نهنگ قصد فروش آن‌ها را دارد. اگر شما هم این توکن را دارید، بهتر است از نهنگ پیروی کرده و آن را بفروشید، در غیر این صورت ممکن است مجبور شوید آن را با قیمت بسیار کمتری بفروشید: پس از ورود مقدار زیادی دارایی به بازار، قیمت آن کاهش می‌یابد. 

تحلیل آن‌چین چیزی را به شرکت‌کنندگان بازار کریپتو می‌دهد که در سایر بازارها وجود ندارد؛ اطلاعات مربوط به جابه‌جایی سرمایه‌های بزرگ. ساخت استراتژی سرمایه‌گذاری بسیار ساده‌تر می‌شد اگر مثلاً عملیات مربوط به سهام در یک دفتر ثبت خاص منعکس می‌شد، اما چنین چیزی وجود ندارد. بازار کریپتو می‌تواند این فرصت را به شرکت‌کنندگان خود بدهد، به همین دلیل رویکرد آن‌ها به سرمایه‌گذاری می‌تواند به سمت بهتر شدن تغییر کند. 

تفاوت نهنگ‌ها با دارندگان معمولی ارز دیجیتال

تفاوت اصلی در مقدار ارز دیجیتال موجود در کیف پول است. همان‌طور که گفته شد، نهنگ‌های بیت کوین از ۱۰,۰۰۰ BTC شروع می‌شوند، شاید کمی کمتر. یک دارنده معمولی ارز دیجیتال ممکن است یک صدم بیت کوین، مثلاً ۰.۰۰۱ BTC داشته باشد؛ با چنین حجمی از دارایی، او بعید است بتواند بر بازار تأثیر بگذارد. 

با این حال، تفاوت دیگری نیز وجود دارد: نهنگ‌های کریپتو دارایی‌های خود را در لحظات ریزش بازار نمی‌فروشند. به طور معمول، دارندگان مقادیر زیادی ارز دیجیتال در فرآیندهای بازار تخصص دارند و درک می‌کنند که اگر یک دارایی دیجیتال ارزش خود را ثابت کرده باشد (سابقه طولانی، ارزش بازار بالا، کاربرد فنی، مشارکت‌های زیاد)، قیمت آن بازیابی خواهد شد؛ این فقط مسئله زمان است. دارندگان کوچک دیدگاه متفاوتی دارند: به محض اینکه بازار شروع به "طوفانی" شدن می‌کند، آن‌ها بلافاصله دارایی خود را می‌فروشند و با توجه به اینکه تعداد آن‌ها زیاد است، این موضوع بر ارزش دارایی تأثیر گذاشته و قیمت کاهش می‌یابد. 

در واقع، هم نهنگ‌ها و هم دارندگان کوچک می‌توانند بر بازار تأثیر بگذارند، اما در مورد اول وجود یک دارنده کافی است، در حالی که در مورد دوم نیاز به توده‌ای از مردم است تا یک فروش وحشت‌زده (Panic Sell) را آغاز کنند. 

چگونه یک نهنگ کریپتو را شناسایی کنیم

برای پیدا کردن کیف پول یک نهنگ کریپتو، باید آن را از طریق اطلاعات بلاک‌چین رهگیری کنید، به این صورت: 

1. پیدا کردن یک ارز دیجیتال که اخیراً رشد کرده اما هیچ دلیلی برای آن وجود نداشته است. موارد زیادی از این دست وجود دارد، حتی با ارزش بازار کم؛ جستجو دشوار نخواهد بود؛ 

2. قرار دادن آدرس قرارداد توکن در مرورگرهای بلاک‌چین مانند Etherscan یا BTCScan. سپس اطلاعات دارندگان این ارز دیجیتال در دسترس شما قرار می‌گیرد که در میان آن‌ها باید کیف پول‌هایی را انتخاب کنید که مقدار زیادی دارایی دیجیتال در آن‌ها متمرکز شده است؛ 

3. به طور کلی، همین کافی است: شما می‌توانید مرتباً این کیف پول را برای تراکنش‌های جدید چک کنید. با این حال، بهتر است از سرویسی برای تحلیل آن‌چین مانند Arbitragescanner استفاده کنید. با کمک آن می‌توانید تحلیل دقیق‌تری از کیف پول به دست آورید و همچنین کیف پول‌های مشابه را پیدا کنید، یعنی می‌توانید همزمان چندین آدرس از نهنگ‌های کریپتو داشته باشید.

نکته مهم: اگر کیف پول‌های نهنگ‌های کریپتو با یکدیگر مرتبط باشند (تراکنش‌های منظم ردیابی شود)، این‌ها ممکن است کلاهبردارانی باشند که مقدار زیادی ارز دیجیتال را کنترل می‌کنند و قصد دارند تمام ذخایر را یک‌باره بفروشند که پس از آن قیمت سقوط خواهد کرد. 

نظارت بر نهنگ‌ها: آیا سرمایه‌گذاران کریپتو باید فعالیت نهنگ‌ها را دنبال کنند؟

قطعاً ارزشش را دارد. مسئله این است که معمولاً پشت سرمایه‌های بزرگ، افرادی هستند که تجربه قابل توجهی در بازارهای مالی دارند. بسیاری از سرمایه‌گذاران بزرگ از بازارهای سنتی آمده‌اند و دیده‌اند که دارایی‌های دیجیتال چه بازدهی می‌توانند داشته باشند. به عنوان یک قاعده، نهنگ‌ها، به‌ویژه اگر در مورد ارزهای دیجیتال برتر صحبت می‌کنیم، به تنهایی عمل نمی‌کنند: پشت سرمایه تیمی وجود دارد که قبل از انجام هر عملیات تجاری، تحلیل دقیقی انجام می‌دهد. 

علاوه بر این، دارندگان بزرگ ارز دیجیتال اغلب به اطلاعات داخلی (Inside) مختلفی درباره پروژه‌های کریپتو دسترسی دارند. به عنوان مثال، پروژه‌ای قصد دارد شراکت با یک شرکت سنتی بزرگ را که مدت‌ها در بازار بوده اعلام کند. آیا این بر قیمت توکن پروژه تأثیر می‌گذارد؟ قطعاً بله، و به شکل مثبت. اگر پروژه‌ای توسط شرکت‌های سنتی به رسمیت شناخته شود و با آن قرارداد شراکت ببندند، این نشان‌دهنده اعتبار آن است و در نتیجه توکن آن تقاضای بیشتری نسبت به قبل خواهد داشت. با دانستن چنین اطلاعاتی، می‌توان توکن را از قبل خرید و منتظر ماند تا خبر عمومی شود. 

از آنجا که نهنگ‌های کریپتو می‌توانند مبالغ چشمگیری را به ارزش بازار یک پروژه اضافه کنند، آن‌ها اغلب چنین اطلاعاتی را دریافت می‌کنند. بنابراین، تمرکز بر معاملات نهنگ‌های کریپتو قطعاً ارزشش را دارد، زیرا آن‌ها بر اساس تحلیل‌های دقیق و اطلاعات داخلی عمل می‌کنند.  

معیارهای عمومی بلاک‌چین

حرکات قیمت

حرکت قیمت را می‌توان به راحتی با داده‌های پایه بلاک‌چین مرتبط کرد. به عنوان مثال، اگر قیمت یک ارز دیجیتال در حال کاهش است، می‌توانید رهگیری کنید که چه مقدار از آن وارد صرافی‌های متمرکز می‌شود: اگر مقدار زیاد باشد، این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران قصد توقف ندارند و به فروش دارایی ادامه می‌دهند. اما اگر ورود به صرافی‌های کریپتو کاهش یابد، یعنی ارز دیجیتال به کیف پول‌های شخصی منتقل شود، به این معنی است که شرکت‌کنندگان بازار معتقدند قیمت به کف رسیده و به زودی تغییر روند رخ خواهد داد. 

ضریب انباشت به جریان (Stock-to-Flow)

این نسبت عرضه در گردش یک ارز دیجیتال به سکه‌های جدیدی است که وارد بازار می‌شوند:

1. انباشت (Stock) – مقدار ارز دیجیتالی است که در حال حاضر وجود دارد و در بازار در دسترس است. برای مثال، تعداد بیت کوین‌هایی که تا کنون استخراج شده‌اند؛

2. جریان (Flow) – مقدار سکه‌های جدیدی است که در یک دوره زمانی مشخص، معمولاً یک سال، استخراج می‌شوند.

طبق قانون محاسبه ضریب، هرچه نسبت انباشت به جریان بالاتر باشد، ارزش ارز دیجیتال بیشتر رشد می‌کند. بر این اساس، می‌توان میزان کمیابی ارز دیجیتال در بازار را بسته به ورود سکه‌های جدید تعیین کرد.

بیت کوین را به عنوان مثال در نظر بگیرید: هر ۱۰ دقیقه یک بلوک جدید به بلاک‌چین ارز دیجیتال اصلی اضافه می‌شود که ماینرها برای آن پاداش دریافت می‌کنند – ۳.۱۲۵ BTC. در یک ساعت ۱۸.۷۵ BTC، در یک روز ۴۵۰ BTC و در یک سال ۱۶۴,۲۵۰ BTC استخراج خواهد شد؛ این جریان ماست. امروز حدود ۱۹.۸۴ میلیون BTC در بازار در دسترس است؛ این انباشت ماست. برای تعیین ضریب Stock-to-Flow باید انباشت را بر جریان تقسیم کرد: ۱۹,۸۴۰,۰۰۰ / ۱۶۴,۲۵۰ = ۱۲۰. 

نتیجه ۱۲۰ تعداد سال‌هایی است که برای استخراج مقدار موجود BTC زمان نیاز است. واضح است که بیت کوین این همه مدت استخراج نخواهد شد (محدودیت ۲۱ میلیون BTC زودتر فرا می‌رسد)، با این حال هرچه این شاخص بالاتر باشد (عدد بالای ۵۰ بالا در نظر گرفته می‌شود)، کمیابی دارایی در بازار بیشتر است و این یعنی تقاضا فقط رشد خواهد کرد. 

چگونه از ابزارهای رهگیری نهنگ‌ها استفاده کنیم

سرویس‌های زیادی وجود دارند که خدمات تحلیل آن‌چین ارائه می‌دهند و با کمک آن‌ها می‌توان معاملات نهنگ‌ها را رهگیری کرد. بیایید موارد اصلی را بررسی کنیم. 

چگونه از Arbitragescanner استفاده کنیم

ArbitrageScanner بهترین سرویس برای تحلیل آن‌چین است. هیچ سرویس دیگری نمی‌تواند با تعداد ابزارهای ارائه شده برای کسب درآمد از ارزهای دیجیتال رقابت کند، که این موضوع ArbitrageScanner را به رهبر بازار تبدیل می‌کند.

برای رهگیری معاملات نهنگ‌های کریپتو، ArbitrageScanner چندین ابزار ارائه می‌دهد: 

1. تحلیل کیف پول. این ابزار اجازه می‌دهد تمام اطلاعات عمومی در دسترس درباره یک آدرس خاص را دریافت کنید؛

2. تحلیل انبوه کیف پول‌ها. چندین آدرس را وارد کنید و تمام اطلاعات شناخته شده را دریافت خواهید کرد: وجود توکن‌های مشابه، کدام سکه‌ها اخیراً خریداری شده‌اند و آیا این کیف پول‌ها با صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) تعامل دارند؛

3. لیست‌های آماده کیف پول از ArbitrageScanner. اگر در پیدا کردن کیف پول تجربه ندارید، می‌توانید از لیست‌های آماده سرویس استفاده کنید: در آن‌ها آدرس‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر و شرکت‌های بزرگ ارائه شده است؛

4. جستجوی کیف پول با هوش مصنوعی. یک امکان نوآورانه برای پیدا کردن آدرس‌ها با داشتن یک یا چند کیف پول دیگر. شبکه عصبی از ۵۱۲ معیار برای جستجو استفاده می‌کند که اجازه می‌دهد دقیقاً آدرس‌هایی را پیدا کنید که بیشترین شباهت را به آدرس‌های موجود دارند. این ابزار اغلب برای پیدا کردن افراد مطلع (اینسایدرها) و کپی کردن معاملات آن‌ها استفاده می‌شود.

با کمک ابزارهای ارائه شده، کاربران ArbitrageScanner به طور منظم معاملات نهنگ‌های کریپتو را پیدا کرده، آن‌ها را کپی می‌کنند و موجودی خود را افزایش می‌دهند. یافتن چنین ابزارهای مفیدی برای سرمایه‌گذاری در هیچ سرویس دیگری ممکن نیست؛ به همین دلیل است که ArbitrageScanner نزد کاربران بسیار محبوب است. 

چگونه از Debank استفاده کنیم

Debank یک پلتفرم تحلیلی است که اجازه می‌دهد فعالیت کیف پول‌های کریپتو را در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به طور دقیق رهگیری کنید. این سرویس به‌ویژه برای بررسی پورتفوی دیگران، ارزیابی استراتژی سرمایه‌گذاری بازیگران بزرگ و درک چگونگی جابه‌جایی نقدینگی بین پروتکل‌های DeFi مفید است.

برخلاف Nansen که بر کیف پول‌های "هوشمند" و روندهای اتریوم تمرکز دارد، Debank بر تحلیل‌های چندزنجیره‌ای (Multi-chain) متمرکز است و نمای کلی‌تری از پلتفرم‌های DeFi که یک آدرس با آن‌ها تعامل دارد ارائه می‌دهد. این کار اجازه می‌دهد کل اکوسیستم را زیر نظر بگیرید و سریعاً تعیین کنید دارایی‌های کاربر کجا و چگونه درگیر شده‌اند.

چگونه از Nansen استفاده کنیم

Nansen – ابزاری تحلیلی برای رهگیری توکن‌ها و دارندگان بزرگ ارز دیجیتال

پلتفرم Nansen به کاربران اجازه می‌دهد در لحظه (Real-time) فعالیت توکن‌های خاص و همچنین نهنگ‌ها را رهگیری کنند. یکی از ابزارهای اصلی این سرویس، قابلیت Smart Money است که شامل یک انتخاب تحلیلی از هزاران کیف پول در شبکه اتریوم است که بهترین بازدهی را در حوزه‌های مختلف نشان می‌دهند.

کیف پول‌های دارای برچسب Smart Money آدرس‌هایی هستند که از نظر تاریخی کارایی بالایی در اقدامات خاص نشان داده‌اند: چه در تامین نقدینگی، معامله در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)، مشارکت در پروژه‌های NFT، استخراج و بسیاری موارد دیگر. به هر یک از این کیف پول‌ها بر اساس فعالیت و سودآوری‌شان، برچسب مربوطه اختصاص داده می‌شود.

Nansen همچنین تحلیل‌های کلی در مورد بخش "پول هوشمند" ارائه می‌دهد: شما می‌توانید متوجه شوید که این آدرس‌ها چه دارایی‌هایی را می‌خرند، نگه می‌دارند یا می‌فروشند و همچنین ببینید کدام کیف پول‌ها بیشترین بازدهی را در بازه‌های زمانی مختلف داشته‌اند. این کار به شناسایی روندها و نقاط ورود بالقوه کمک می‌کند.

نتیجه‌گیری

نظارت بر اقدامات نهنگ‌های ارز دیجیتال یکی از مهم‌ترین ابزارها برای هر سرمایه‌گذاری است که به دنبال درک وضعیت واقعی بازار است. برخلاف تحلیل تکنیکال یا خواندن اخبار، تحلیل آن‌چین اجازه می‌دهد حرکت سرمایه‌های بزرگ را دنبال کنید و این اغلب سیگنال زودهنگامی درباره حرکت‌های آتی بازار می‌دهد. 

مشتریان Arbitrage Scanner به لطف تحلیل آن‌چین به تحلیل‌های قدرتمندی دسترسی پیدا می‌کنند که قبلاً فقط در اختیار فعالان حرفه‌ای بازار بود. با کمک آن نه تنها می‌توان تراکنش‌های بزرگ را رهگیری کرد، بلکه می‌توان ارتباطات منطقی بین کیف پول‌ها را ساخت، انگیزه اقدامات دارندگان بزرگ را درک کرد و مهم‌تر از همه، تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌تری گرفت. برای پیوستن به تیم عجله کنید و به یکی از کسانی تبدیل شوید که می‌توانند "گوهر" (Gem) گمشده را پیدا کنند. 

با این حال، با وجود تمام مزایا، یادآوری این نکته مهم است: اقدامات نهنگ‌های کریپتو همیشه به معنای دستورالعمل برای اقدام نیست. آن‌ها هم ممکن است اشتباه کنند، در دستکاری‌ها شرکت کنند یا توکن‌های کلاهبرداری (Scam) را تبلیغ کنند. بنابراین، بهترین کار این است که از رفتار آن‌ها به عنوان یک منبع اطلاعاتی اضافی استفاده کنید و آن را با تحلیل شخصی، داده‌های بنیادی و عقل سلیم ترکیب کنید.