اهرم (Leverage) در ارز دیجیتال: چگونه سود خود را افزایش دهیم و سرمایه را از دست ندهیم

اهرم (Leverage) در معاملات ارز دیجیتال چیست؟

بازار ارزهای دیجیتال مدت‌هاست که دیگر تنها قلمرو علاقه‌مندان آماتور نیست؛ امروزه این بازار یک بخش مالی کامل با ابزارهای متعدد برای کسب درآمد است. یکی از این ابزارها، اهرم یا لوریج (Leverage) است. این ابزار به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا پوزیشن‌هایی با مبالغی بسیار فراتر از دارایی شخصی خود باز کنند. با این حال، در کنار فرصت‌های بزرگ، ریسک‌های بزرگی نیز وجود دارد.

در این مقاله، به تفصیل بررسی خواهیم کرد که اهرم چگونه کار می‌کند، مزایا و تله‌های آن چیست و توصیه‌های عملی برای استفاده ایمن از این ابزار ارائه می‌دهیم.

تعریف اهرم

اهرم امکان قرض گرفتن پول از پلتفرمی است که در آن معامله انجام می‌شود تا پوزیشنی بزرگتر از دارایی موجود باز شود. به عنوان مثال، اگر معامله‌گری ۱۰۰ دلار داشته باشد و از اهرم ۳ برابر (3x) استفاده کند، حجم پوزیشن او به ۳۰۰ دلار افزایش می‌یابد. بنابراین، عدد اهرم نشان می‌دهد که پوزیشن معامله‌گر هنگام استفاده از آن چند برابر می‌شود. همچنین به این معناست که سود یا ضرر احتمالی نیز به همان نسبت افزایش می‌یابد.

پلتفرم‌های معاملاتی محدودیت‌هایی برای استفاده از اهرم تعیین می‌کنند که به دارایی‌های مورد معامله و سیاست‌های شرکت بستگی دارد. در برخی پلتفرم‌های فارکس، به راحتی می‌توان اهرم‌های ۵۰۰ برابر را پیدا کرد.

اهرم در معاملات ارز دیجیتال چگونه کار می‌کند؟

استفاده از اهرم در معاملات، گامی است که به همان اندازه که هیجان‌انگیز است، خطرناک نیز هست. با کمک آن، معامله‌گران می‌توانند با داشتن وثیقه‌ای اندک، پوزیشن‌های بزرگی باز کنند. در تئوری، یک معامله‌گر می‌تواند تنها با ۱۰۰۰ دلار وثیقه و اهرم ۱۰۰ برابر، پوزیشنی به ارزش ۱۰۰,۰۰۰ دلار داشته باشد. این امر اجازه می‌دهد تا سود بالقوه به دلیل پوزیشن قدرتمندتر افزایش یابد. با این حال، چنین حجمی از اهرم، معامله‌گر را ملزم می‌کند که با ضریب آن آشنا باشد: هنگام استفاده از لوریج، سود و ضرر به اندازه ضریب آن افزایش می‌یابد. به عنوان مثال، اگر قیمت ۱٪ تغییر کند و معامله‌گر از اهرم ۱۰ برابر استفاده کند، سود یا ضرر به ۱۰٪ می‌رسد. به طور کلی، در استفاده از اهرم ۱۰۰ برابر، تغییر قیمت تنها ۱٪ می‌تواند منجر به لیکوئید شدن پوزیشن شود – یعنی اگر وثیقه کافی نباشد، صرافی به طور خودکار آن را می‌بندد.

وثیقه را مارجین (Margin) یا گرویی برای حفظ پوزیشن نیز می‌نامند. به محض اینکه مارجین در حساب تمام شود، پوزیشن معامله‌گر لیکوئید می‌شود زیرا دیگر چیزی برای تامین امنیت آن وجود ندارد. همچنین دو نوع مارجین وجود دارد:

1. مارجین ایزوله (Isolated Margin). تنها بخشی از دارایی‌های حساب برای تامین امنیت پوزیشن استفاده می‌شود. برای مثال، از یک موجودی کل ۱۰,۰۰۰ دلاری، معامله‌گر ممکن است تنها ۲,۰۰۰ دلار را برای وثیقه استفاده کند؛
2. مارجین کراس (Cross Margin). تمام دارایی‌های موجود در حساب برای وثیقه استفاده می‌شوند. اگر در موجودی معامله‌گر ۱۰,۰۰۰ دلار باشد، تمام این مبلغ به عنوان وثیقه در نظر گرفته می‌شود.

استفاده از اهرم در ترید، شمشیری دو لبه است: درآمد می‌تواند چندین برابر شود، اما در عین حال ضررها نیز می‌توانند تمام سرمایه شما را از بین ببرند. تامین امنیت یک پوزیشن بزرگ با مارجین کوچک می‌تواند بازی خطرناکی باشد، زیرا یک نوسان کوچک قیمت می‌تواند آن را لیکوئید کند. فقط باید یک قانون را به خاطر بسپارید: هر چقدر اهرم باشد، سود یا ضرر به همان نسبت افزایش می‌یابد.

ما همچنان استفاده از اهرم‌های بالا (بیش از ۱۰ برابر) را توصیه نمی‌کنیم. این کار بیشتر شبیه به قمار می‌شود، زیرا معامله‌گر نمی‌تواند دقیقاً بداند قیمت چقدر نوسان خواهد داشت تا برای او سود یا ضرر به همراه بیاورد.

مزایای معامله با اهرم

مهم‌ترین مزیت استفاده از اهرم را می‌توان توانایی «رشد سریع» یک سرمایه کوچک دانست. بیایید با یک مثال بررسی کنیم:

معامله‌گری ۱۰۰۰ دلار دارد و می‌خواهد سرمایه خود را افزایش دهد. معامله در بازار اسپات (Spot) ممکن است حدود ۵ تا ۱۰ درصد در ماه سود داشته باشد، یعنی افزایش دارایی معامله‌گر ۵۰ تا ۱۰۰ دلار خواهد بود. حتی اگر هر ماه ۱۰۰ دلار سود کند، پس از یک سال سرمایه او تنها به ۲۲۰۰ دلار می‌رسد. اما استفاده از اهرم داستان دیگری است: معامله‌گر می‌تواند پوزیشنی با وثیقه ۱۰۰۰ دلار و اهرم ۱۰ برابر باز کند. اگر همان درصد سود بازار اسپات را در نظر بگیریم، سود ماهانه ۵۰۰ تا ۱۰۰۰ دلار خواهد بود که بسیار چشمگیرتر است.

همین رویکرد است که شرکت‌کنندگان با سرمایه کم را به بازار جذب می‌کند؛ زیرا هرچه سریع‌تر بتوان سرمایه را رشد داد، می‌توان در معاملات بعدی از لوریج کمتری استفاده کرد.

همچنین واقعیت مهم دیگر این است که استفاده از اهرم اجازه می‌دهد نه تنها در بازار صعودی، بلکه در بازار نزولی نیز سود کسب کنید. این موضوع تنوع استراتژی‌های معاملاتی را افزایش می‌دهد.

در مجموع می‌توان گفت که استفاده از اهرم در دستان یک فرد ماهر می‌تواند سود دریافتی را چندین برابر کند.

معایب و ریسک‌های معامله با اهرم

تمام مشکل در اینجاست که معامله‌گران تازه‌کار به احتمال زیاد رشد سرمایه پایداری نخواهند داشت، زیرا هنوز دانش کافی ندارند. و اگر در بازار اسپات بتوان با ضرر چند ده دلاری کنار آمد، استفاده از اهرم می‌تواند شما را کاملاً از کل دارایی محروم کند. در اینجا همه چیز مثل سود است: ضررها چندین برابر بیشتر از آنچه در بازار اسپات ممکن بود، خواهد بود.

نوسانات شدید در بازار می‌تواند تمام تلاش‌ها برای معامله با اهرم را در مدت زمان بسیار کوتاهی از بین ببرد.

همچنین وضعیت عاطفی معامله‌گر هنگام استفاده از اهرم یک فاکتور حیاتی است: هرچه پوزیشن بزرگتر باشد، ضررها سنگین‌تر خواهند بود و این می‌تواند منجر به تصمیمات از روی ترس شود که با استراتژی معاملاتی انتخاب شده همخوانی ندارد. معامله‌گری باید با خونسردی انجام شود، در حالی که استفاده از لوریج می‌تواند اضطراب و ترس‌های اضافی را حتی در لحظاتی که از تحلیل خود مطمئن هستید، وارد کار کند.

مثال‌هایی از معامله با اهرم

برای کسانی که به تازگی با دنیای ترید آشنا شده‌اند، توضیح می‌دهیم: پوزیشن لانگ (Long) معامله خرید است، یعنی معامله‌گر انتظار رشد دارایی را دارد؛ و پوزیشن شورت (Short) معامله فروش است، یعنی قیمت کاهش می‌یابد و معامله‌گر می‌خواهد از این ریزش سود ببرد.

اهرم اجازه می‌دهد حتی پوزیشن‌های فروش را بدون داشتن دارایی در حساب باز کنید: داشتن وثیقه برای لوریج کافی است و در صورتی که قیمت پایین بیاید، سود دریافت می‌کنید.

مثال پوزیشن لانگ با اهرم

فرض کنید معامله‌گری می‌خواهد یک پوزیشن لانگ روی بیت‌کوین با اهرم ۱۰ برابر باز کند. او ۱۰۰۰ دلار وثیقه می‌گذارد و قیمت بیت‌کوین ۱۰,۰۰۰ دلار است. از آنجایی که وثیقه ۱۰۰۰ دلار و اهرم ۱۰ برابر است، پوزیشنی به ارزش ۱۰,۰۰۰ دلار باز می‌شود. در صورتی که قیمت بیت‌کوین ۲۰٪ افزایش یابد، سود معامله‌گر با کسر کارمزد، ۲۰۰۰ دلار خواهد بود.

اگر قیمت بیت‌کوین ۲۰٪ کاهش یابد، ضرر ۲۰۰۰ دلار خواهد بود که از وثیقه پوزیشن کسر می‌شود. همانطور که به یاد داریم، معامله‌گر ۱۰۰۰ دلار وثیقه گذاشته بود، یعنی کاهش ۱۰ درصدی قیمت کافی بود تا پوزیشن او به اجبار بسته یا لیکوئید شود.

برای جلوگیری از لیکوئید شدن پوزیشن، باید وثیقه آن را افزایش داد. این کار با شارژ حساب در صرافی و افزایش گرویی یا وثیقه امکان‌پذیر است. مهم است اطمینان حاصل کنید که موجودی حساب از مارجین نگهدارنده (Maintenance Margin) بیشتر باشد: در حساب معامله‌گر باید پول بیشتری نسبت به مقدار لازم برای تامین پوزیشن وجود داشته باشد، در غیر این صورت صرافی برای او «مارجین کال» ارسال می‌کند که آخرین هشدار قبل از لیکوئید شدن است.

مثال پوزیشن شورت با اهرم

برای باز کردن پوزیشن شورت روی بیت‌کوین به ارزش ۱۰,۰۰۰ دلار با استفاده از اهرم ۱۰ برابر، می‌توان از معاملات مارجین استفاده کرد. این به این معنی است که شما بیت‌کوین را از صرافی قرض می‌گیرید تا بعداً آن را بفروشید. با اهرم ۱۰ برابر، تنها نیاز دارید ۱۰۰۰ دلار از دارایی خود را به عنوان وثیقه بگذارید.

فرض کنید قیمت فعلی بیت‌کوین ۱۰,۰۰۰ دلار است. شما ۱ بیت‌کوین قرض می‌گیرید و آن را به قیمت ۱۰,۰۰۰ دلار می‌فروشید. اگر قیمت ۲۰٪ کاهش یابد و بیت‌کوین ۸,۰۰۰ دلار شود، می‌توانید همان ۱ بیت‌کوین را تنها با ۸,۰۰۰ دلار بخرید. پس از بازگرداندن بدهی به صرافی، ۲۰۰۰ دلار سود (بدون احتساب کارمزد) برای شما باقی می‌ماند.

اما اگر قیمت بیت‌کوین به ۱۲,۰۰۰ دلار برسد، یعنی ۲۰٪ رشد کند، برای بستن پوزیشن باید ۱ بیت‌کوین را به قیمت ۱۲,۰۰۰ دلار بخرید. این منجر به ضرر ۲۰۰۰ دلاری می‌شود. از آنجایی که شما فقط ۱۰۰۰ دلار سرمایه‌گذاری کرده بودید، صرافی به محض اینکه موجودی شما به صفر یا سطح بحرانی (مارجین نگهدارنده) برسد، فرآیند لیکوئید را آغاز می‌کند. برای جلوگیری از لیکوئید، باید به موقع حساب را شارژ و وثیقه را افزایش دهید.

مدیریت ریسک در معاملات با اهرم

استفاده از اهرم در معاملات ارز دیجیتال به وثیقه کمتری نیاز دارد، اما شانس لیکوئید شدن چندین برابر افزایش می‌یابد. ریاضیات ساده است: هرچه اهرم بزرگتر باشد، نوسانات بازار تاثیر شدیدتری بر پوزیشن شما می‌گذارد. با اهرم ۱۰۰ برابر، حتی ۱٪ تغییر در قیمت دارایی می‌تواند بحرانی باشد و منجر به لیکوئید شدن شود.

برعکس، استفاده از اهرم پایین (۳ تا ۵ برابر) به معامله‌گر اجازه می‌دهد در معاملات اشتباه کند و کل سرمایه خود را از دست ندهد. به همین دلیل، بسیاری از صرافی‌های ارز دیجیتال محدودیتی برای کاربران جدید وضع کرده‌اند: آن‌ها نمی‌توانند برای مدتی از اهرم‌های بزرگ استفاده کنند. این کار به تازه‌واردان اجازه می‌دهد تا معاملات لوریج را بهتر درک کنند، نه اینکه کل سرمایه را در یک اصلاح کوچک از دست بدهند.

هنگام استفاده از اهرم، حتماً باید از دستورات محافظتی مانند حد ضرر (Stop-Loss) و حد سود (Take-Profit) استفاده کنید. اگر اولی واضح است، چرا باید از دومی استفاده کرد؟ واقعیت این است که قیمت ارزهای دیجیتال می‌تواند به سرعت تغییر کند. بهتر است سود را در یک سطح منطقی با استفاده از حد سود تثبیت کنید، تا اینکه منتظر بازگشت قیمت و فعال شدن حد ضرر بمانید.

باید در نظر داشته باشید که استفاده از اهرم می‌تواند هم سود بالقوه را چندین برابر کند و هم کل سرمایه شما را «ببلعد». استفاده از این ابزار در معاملات کریپتو باید با احتیاط انجام شود، در غیر این صورت دارایی خود را از دست خواهید داد.

اهرم در بازار کریپتو در مقابل بازار سنتی

اهرم همراه با بازار کریپتو به وجود نیامده است – بلکه از بازارهای سنتی آمده که مدت‌هاست در آنجا استفاده می‌شود. با این حال، اصول استفاده از آن در بازارهای مختلف تفاوت‌های اساسی دارد:

1. در بازار فارکس (ارزها)، استفاده از اهرم‌های بزرگ، حدود ۱۰۰ برابر و بالاتر، رایج است. دلیل آن این است که برخی ارزها در بازار نوسانات قیمتی بزرگی ندارند که بتوان از آن‌ها سود برد. به زبان ساده، اگر معامله‌گر پوزیشنی ۱۰,۰۰۰ دلاری باز کند، سود روزانه او ممکن است تنها ۱ دلار باشد که در مقیاس سالانه عملاً سودی محسوب نمی‌شود. به همین دلیل در بازار فارکس از لوریج بالا استفاده می‌شود؛
2. در بازار سهام، وضعیت تقریباً مشابه ارزهای دیجیتال است، اما اینجا می‌توان اهرم را کمی بالاتر، در حدود ۱۰ تا ۲۰ برابر، بدون ترس از لیکوئید تنظیم کرد. قبل از ظهور بازار دارایی‌های دیجیتال، سهام نوسانی‌ترین دارایی محسوب می‌شد. اما امروزه این جایگاه را واگذار کرده است، هرچند هنوز هم می‌تواند نوسانات قیمتی چشمگیری نشان دهد؛
3. در بازار کالاها همه چیز اختصاصی است: در معامله طلا می‌توان از اهرم بزرگ استفاده کرد زیرا جهش‌ها یا ریزش‌های ناگهانی در آنجا کم است. در معامله نفت باید از لوریج بالا خودداری کرد، زیرا اخبار منظم مربوط به تولید آن می‌تواند به شدت بر قیمتش تاثیر بگذارد.

همانطور که می‌بینید، روش استفاده از اهرم در بازارهای مختلف متفاوت است و در عین حال شباهت‌هایی هم دارد.

کجا ارزهای دیجیتال را با اهرم معامله کنیم؟

امروزه اکثر صرافی‌های بزرگ ارز دیجیتال امکان معامله با استفاده از اهرم را فراهم می‌کنند. در اینجا چند پلتفرم محبوب آورده شده است:

1. بایننس (Binance) – یکی از بزرگترین صرافی‌های جهان، اهرم تا ۱۲۵ برابر را روی برخی قراردادهای فیوچرز ارائه می‌دهد؛
2. بای‌بیت (Bybit) – متخصص در مشتقات است و تا اهرم ۱۰۰ برابر را ارائه می‌دهد؛
3. اوکی‌اکس (OKX) – صرافی با ابزارهای پیشرفته مدیریت ریسک و انتخاب گسترده دارایی‌ها؛
4. مکس (MEXC) – پلتفرمی که به سرعت در حال محبوب شدن است و امکان معاملات مارجین و فیوچرز را دارد؛
5. هوبی، بیت‌گت، کوکوین (Huobi, Bitget, KuCoin) – دیگر پلتفرم‌های معتبر با شرایط مختلف برای اهرم؛

مهم است بدانید که هر صرافی شرایط، کارمزد، سطح نقدینگی و سیستم لیکوئید خاص خود را دارد، بنابراین قبل از شروع معامله باید پلتفرم را به دقت بررسی کنید.

سوالات متداول درباره اهرم

آیا می‌توانم بیشتر از آنچه سرمایه‌گذاری کرده‌ام از دست بدهم؟

در اکثر صرافی‌ها، خیر. سیستم لیکوئید و محافظت از موجودی منفی وجود دارد. اما در برخی پلتفرم‌ها یا در نوسانات ناگهانی بازار، ممکن است بدهی به صرافی ایجاد شود که البته با استفاده از دستورات محافظتی می‌توان از آن جلوگیری کرد.

چه اهرمی برای مبتدیان بهتر است؟

توصیه می‌شود با ۱ تا ۳ برابر شروع کنید. حتی اهرم کوچک هم سود بالقوه را افزایش می‌دهد اما اجازه نمی‌دهد سرمایه فوراً از بین برود.

آیا برای باز کردن پوزیشن شورت باید دارایی را در موجودی داشته باشم؟

خیر، در معاملات مارجین شما دارایی را از صرافی قرض می‌گیرید. مهم‌ترین چیز داشتن مبلغ کافی برای وثیقه است.

چگونه از لیکوئید شدن جلوگیری کنیم؟

قرار دادن حد ضرر، نظارت بر مارجین، استفاده از اهرم کوچک و در صورت لزوم، شارژ حساب برای حفظ سطح وثیقه لازم.

آیا معامله با اهرم در بلندمدت منطقی است؟

همه چیز به شرایط و تجربه معامله‌گر بستگی دارد. مثلاً اگر تازه‌واردی پوزیشن لانگ با اهرم ۱۰ برابر باز کند، قطعاً نباید آن را طولانی نگه دارد. اگر نوسان در بازار شروع شود، او ممکن است نداند چگونه درست عمل کند که منجر به ضررهای سنگین می‌شود. در عین حال، معامله‌گران باتجربه می‌توانند ماه‌ها پوزیشن‌های دارای اهرم را نگه دارند و دقیقاً بدانند چگونه باید عمل کنند.

نتیجه‌گیری و توصیه‌هایی برای معامله با اهرم

اهرم ابزاری قدرتمند است که با رویکرد هوشمندانه می‌تواند رشد سرمایه را به میزان قابل توجهی تسریع کند. با این حال، باید به یاد داشته باشید: هرچه اهرم بالاتر باشد، ریسک بالاتر است. این راهی برای «یک شبه پولدار شدن» نیست، بلکه اهرمی است که نیاز به نظم، دانش و مدیریت ریسک دارد.

توصیه‌های اصلی:

1. از کم شروع کنید؛
2. از دستورات حد ضرر استفاده کنید؛
3. همیشه بدانید سطح لیکوئید شما کجاست؛
4. تمام سرمایه خود را وارد یک معامله نکنید؛
5. احساسات دشمن اصلی معامله‌گر است. خونسرد بمانید.

و به یاد داشته باشید: در بازار کریپتو کسی برنده است که بیشتر ریسک نمی‌کند، بلکه آگاهانه ریسک می‌کند.