هولدرها (HODL) در ارز دیجیتال چه کسانی هستند؟

هودل (HODL) چیست و هولدرها چه کسانی هستند؟

بازارهای مالی مملو از اصطلاحات و نام‌گذاری‌های مختلفی هستند که درک آن‌ها برای افراد مبتدی می‌تواند دشوار باشد. یکی از محبوب‌ترین آن‌ها HODL است. در این مقاله به تفصیل توضیح خواهیم داد که این اصطلاح چه معنایی دارد، چگونه پدید آمده است، استراتژی معاملاتی با این نام چیست و بسیاری موارد دیگر.

تاریخچه اصطلاح HODL

در زبان انگلیسی Holding به معنای نگه داشتن یا مالکیت است. به این معنی که اگر کسی بنویسد “I am holding BTC”، به معنای «من بیت‌کوین نگهداری می‌کنم» خواهد بود. در سال ۲۰۱۳، در فروم معروف کریپتو یعنی BitcoinTalk، کاربری با نام مستعار GameKyuubi پیامی نوشت که در آن عبارت “I am hodling” وجود داشت. این شخص صرفاً در املای کلمه دچار اشتباه شده بود، اما این موضوع چنان وایرال شد که امروزه اصطلاح HODL به طور جدی در صنعت کریپتو تثبیت شده است.

همانطور که بعداً مشخص شد، کاربر فروم این پیام را در حالت کمی غیرطبیعی (مستی) نوشته بود و اصلاً قصد تحریف کلمات را نداشت. او خود را به عنوان یک تریدر نه چندان موفق توصیف می‌کرد: او همیشه در اوج قیمت (High) می‌خرید و در کف قیمت (Low) می‌فروخت. پیام او “I am hodling” شبیه فریادی از اعماق وجودش بود: او دوباره بیت‌کوین را در اوج رشدش خریده بود و بلافاصله پس از آن، قیمت تغییر جهت داد. بنابراین او تصمیم گرفت که اکنون علی‌رغم نوسانات بازار، بیت‌کوین‌های خود را نفروشد.

جامعه کریپتو با طنز از این پست حمایت کرد، به قدری که اکنون HODL به یک استراتژی تبدیل شده است: نگهداری بلندمدت دارایی‌ها در ارزهای دیجیتال. این اصطلاح نشان‌دهنده قصد راسخ سرمایه‌گذاران نسبت به یک دارایی کریپتویی خاص است: آن‌ها به رشد بیشتر اعتقاد دارند و به همین دلیل قصد ندارند ارز دیجیتال انتخابی خود را در آینده نزدیک بفروشند.

هولدرها در دنیای ارزهای دیجیتال

هولدرها چه کسانی هستند؟

این مفهوم را می‌توان به سادگی تعریف کرد: سرمایه‌گذار ارز دیجیتال می‌خرد و نگه می‌دارد. اما در عمل، هولدرها در دنیای کریپتو را می‌توان با استراتژیست‌ها برابر دانست: آن‌ها با دقت دارایی‌ای را انتخاب می‌کنند که قصد ندارند برای مدت طولانی بفروشند. صحبت از چند هفته یا ماه نیست - بلکه صحبت از سال‌هاست. شما حتماً در اخبار خوانده‌اید که فلان نهنگ بیت‌کوین «از خواب بیدار شده» یا بیت‌کوین‌هایی را از کیف پولی منتقل کرده که چندین سال یا بیش از یک دهه در آن نگهداری می‌شدند. این هولدرها به بهترین شکل این مفهوم را توصیف می‌کنند: آن‌ها زمانی به آینده ارز دیجیتال اصلی باور داشتند و امروز پس از سال‌ها سود خود را تثبیت می‌کنند.

هر پروژه‌ای می‌خواهد که کوین آن توسط هولدرهای هرچه بیشتری نگهداری شود. دلیل این امر جذب سایر سرمایه‌گذاران و توسعه بیشتر اکوسیستم است. واقعیت این است که داده‌ها در بلاک‌چین‌های عمومی توسط هر کسی قابل مشاهده است. می‌توان ردیابی کرد که چه زمانی کوین‌های خاصی به کیف پول یک دارنده بزرگ وارد شده است. فرض کنید اگر کوینی بر اساس اطلاعات بلاک‌چین، هولدرهای زیادی داشته باشد، این موضوع فقط از آینده‌دار بودن پروژه حکایت دارد. به لطف این شاخص، سرمایه‌گذاران جدیدی که فقط به فکر افزودن این کوین به سبد سهام خود هستند، می‌توانند تصمیم مثبتی بگیرند و به هولدر دیگری برای آن دارایی کریپتویی تبدیل شوند.

هولدر در مقابل تریدر: تفاوت در استراتژی‌ها

می‌توان گفت تریدرها و هولدرها دو رویکرد کاملاً متفاوت برای کسب سود از ارزهای دیجیتال هستند. همانطور که گفته شد، هولدرها بازیکنان مسافت‌های طولانی هستند. آن‌ها با وسواس ارز دیجیتال را انتخاب می‌کنند و پس از سرمایه‌گذاری، حداقل تا یک سال سرمایه خود را خارج نمی‌کنند.

در مقابل، تریدرها بیشتر به عنوان سفته‌باز عمل می‌کنند: حرکت بازار برای آن‌ها مهم است، یعنی آن‌ها از نوسانات دارایی‌های کریپتویی سود می‌برند. از آنجایی که تریدینگ یک مفهوم کلی است (انواع مختلفی از استراتژی‌های معاملاتی وجود دارد)، دوره مالکیت ارز دیجیتال برای آن‌ها می‌تواند از چند دقیقه تا چند هفته باشد.

همچنین شایان ذکر است که نوع تحلیل متفاوت است: هولدرها بیشتر به سمت تحلیل فاندامنتال (بنیادی) و آن‌چین (On-chain) گرایش دارند. منظور این است که آن‌ها سعی می‌کنند آینده پروژه را بر اساس همکاری‌های احتمالی، نوآوری‌ها، تعداد دارندگان کوین، حجم معاملات در صرافی‌ها و سایر عوامل درک کنند. تریدرها اما بیشتر به تحلیل تکنیکال تمایل دارند: برای آن‌ها مهم است که قیمت در آینده نزدیک به کجا خواهد رفت. آن‌ها می‌توانند این را با جستجوی الگوها در نمودار، عرضه و تقاضا در بازار و شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال تعیین کنند.

همچنین باید به زمان صرف شده توجه کرد: هولدرها یک بار دارایی را انتخاب می‌کنند، آن را در یک کیف پول امن قرار می‌دهند و سال‌ها آن را فراموش می‌کنند. تریدرها چنین تجملاتی ندارند: آن‌ها باید مرتباً حرکات قیمت را زیر نظر داشته باشند و تحلیل انجام دهند تا نقطه ورود و خروج بهینه از معامله را پیدا کنند. اگر آن‌ها از این کار غافل شوند، سودی کسب نمی‌کنند.

نمی‌توان استراتژی خاصی را انتخاب کرد که برای یک تریدر خاص سود بیشتری به همراه داشته باشد. این یک موضوع فردی است که در آن یک قاعده ساده حاکم است: تا امتحان نکنی، نخواهی فهمید.

تأثیر هولدرها بر بازار ارزهای دیجیتال

چرا استراتژی HODL برای بازار مهم است

بیایید با جزئیات بیشتری بررسی کنیم که چرا هولدرها برای بازار کریپتو بسیار مهم هستند:
دارندگان بلندمدت ارزهای دیجیتال باعث ثبات قیمت دارایی می‌شوند. بله، باور این موضوع کمی دشوار است زیرا ارزهای دیجیتال نوسانی‌ترین دارایی‌ها هستند، اما اگر هولدرها ارزهای دیجیتال را بدون توجه به حرکات قیمت نگه نمی‌داشتند، نوسانات دارایی بسیار بیشتر از آنچه در واقعیت هست، می‌بود؛

هولدرها می‌توانند باعث کمبود کوین‌های موجود در بازار شوند، به خصوص زمانی که صحبت از شناخته‌شده‌ترین ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین باشد. امروزه ارز دیجیتال اصلی توسط همه خریداری می‌شود: سرمایه‌گذاران خرد و نهادی، صندوق‌ها، کشورها و شرکت‌ها. در جامعه کریپتو از دیرباز این دیدگاه وجود داشته است که دیر یا زود بازار نمی‌تواند مقدار کافی BTC برای پوشش تقاضای سرمایه‌گذاران ارائه دهد؛

هرچه یک پروژه هولدرهای بیشتری داشته باشد، انگیزه بیشتری برای توسعه بیشتر دارد. واقعیت این است که تعداد زیاد سرمایه‌گذاران بلندمدت به سازندگان پروژه نشان می‌دهد که به آن علاقه وجود دارد و این موضوع توسعه بیشتر را تحریک کرده و سرمایه‌گذاران جدیدی را جذب می‌کند که ارز دیجیتال را می‌خرند و در نتیجه ارزش آن را افزایش می‌دهند.

نمونه‌های تأثیر هولدرها بر قیمت بیت‌کوین

از آنجایی که بیت‌کوین اولین و اصلی‌ترین ارز دیجیتال است، می‌توان بر اساس مثال آن به طور مفصل بررسی کرد که هولدرها چه تأثیری بر دارایی‌های کریپتویی دارند:
همانطور که گفته شد - هولدرها بر نوسانات بیت‌کوین تأثیر می‌گذارند زیرا آن را در لحظات وحشت در بازار نمی‌فروشند. در لحظاتی که فروش‌های ناشی از وحشت مشاهده می‌شود، هولدرهای بزرگ ارز دیجیتال اصلی به آن‌ها نمی‌پیوندند، به همین دلیل نوسانات در محدوده‌های معقول باقی می‌ماند؛

همانطور که داده‌های تاریخی نشان می‌دهند، لحظاتی که هولدرها بیت‌کوین را در کیف پول‌های خود انباشته می‌کنند، با رشد بعدی ارزش آن همراه است. این یک روانشناسی ساده است: اگر یک سرمایه‌گذار خرد ببیند که یک هولدر بزرگ در حال افزایش پوزیشن‌های خود است، این فقط از اعتماد او به رشد بیشتر دارایی حکایت دارد، به همین دلیل سرمایه‌گذار نیز تصمیم به خرید بیت‌کوین می‌گیرد؛

مقاومت در برابر فروش‌های ناشی از وحشت، اعتماد بلندمدتی را در بین شرکت‌کنندگان بازار ایجاد می‌کند. به عنوان مثال، زمانی که در سایر ارزهای دیجیتال کاهش قابل توجه قیمت‌ها مشاهده می‌شود، بیت‌کوین ممکن است تنها چند درصد کاهش یابد که نشان‌دهنده مقاومت آن در برابر تلاطم‌های بازار است؛

بنابراین می‌توان خلاصه کرد که هولدرها برای بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال انگیزه‌ای برای توسعه پروژه‌ها هستند و قیمت کوین‌های آن‌ها را تثبیت می‌کنند.

هولدینگ به عنوان یک استراتژی سرمایه‌گذاری

هولدینگ به عنوان یک استراتژی، مزایا و ریسک‌های خاص خود را دارد. در این باره بیشتر توضیح می‌دهیم.

مزایای بلندمدت هولد کردن ارزهای دیجیتال

اگر موفق به یافتن ارز دیجیتالی با پتانسیل رشد خوب در آینده شوید، در بلندمدت این کار می‌تواند سود خوبی به همراه داشته باشد. مثال - هولدرهای بیت‌کوین. زمانی ارز دیجیتال اصلی را می‌شد با چند صد دلار خرید، اما امروز ارزش آن از ۱۰۰,۰۰۰ دلار فراتر رفته است؛

به طور معمول، هولدرها از نوسانات کوتاه‌مدت که ممکن است تریدرها در آن متضرر شوند، نمی‌ترسند. از آنجایی که تمرکز بر سرمایه‌گذاری بلندمدت است، قیمت اغلب متعادل می‌شود و به جلوگیری از ضررهای مالی کمک می‌کند؛

هرچه هولدرهای یک ارز دیجیتال بیشتر باشد، قیمت آن پایدارتر است. در لحظات وحشت بازار، دارندگان بلندمدت دارایی را رها نمی‌کنند و در نتیجه نوسانات آن را کاهش می‌دهند؛

برخلاف تریدینگ که در آن مجبورید دائماً کارمزد معاملات را پرداخت کنید، هولدرها فقط در زمان خرید و فروش کارمزد می‌دهند، یعنی دو بار؛

هر سرمایه‌گذاری می‌تواند هولدر شود. می‌توان گفت این استراتژی آستانه ورود پایینی دارد: کافی است دارایی‌ای را پیدا کنید که مفهوم، محصول و حمایت صندوق‌های بزرگ را داشته باشد. در عین حال، در تریدینگ باید دائماً وضعیت بازار را مانیتور کنید.

ریسک‌های احتمالی برای هولدرها

هر چقدر هم که هولدرها بر نوسانات ارز دیجیتال تأثیر بگذارند، اما خودشان هم در معرض آن هستند. باز هم بیت‌کوین را مثال می‌زنیم: این دارایی امروز بسیار گران است و نباید انتظار داشت که در سال‌های آینده سود فوق‌العاده‌ای نصیب کند. قطعاً سرمایه‌گذارانی بودند که BTC را در قیمت ۱۰۰,۰۰۰ دلار خریدند، اما امروز در محدوده ۸۲,۰۰۰ تا ۸۷,۰۰۰ دلار معامله می‌شود؛

قوانین مربوط به ارزهای دیجیتال به دفعات تغییر می‌کند. معرفی قوانین و مقررات جدید برای دارایی‌های کریپتویی می‌تواند به طور قابل توجهی بر ارزش و حوزه کاربرد آن‌ها تأثیر بگذارد؛

مسئولیت امنیت ارزهای دیجیتال بر عهده دارندگان آن‌هاست. اگر هولدر به فکر محافظت از کیف پول کریپتویی خود نباشد، هکرها می‌توانند دارایی‌های او را تصاحب کنند. علاوه بر این، باید به فکر بازیابی دسترسی به کیف پول بود: بهتر است عبارت بازیابی (seed-phrase) را روی یک رسانه فیزیکی ذخیره کنید؛

اگر ارزهای دیجیتال را در کیف پول‌های غیرامانی (Non-custodial) نگهداری نکنید، آن‌ها بیمه نیستند. در صورت سرقت دارایی‌های کریپتویی، هیچ‌کس خسارت را جبران نخواهد کرد؛

رقابت تکنولوژیک مداوم می‌تواند در لحظه‌ای سرمایه‌گذاری شما را بی‌ارزش کند، اگر پروژه‌ای آینده‌دارتر با ایده و محصول مشابه ظاهر شود.

چگونه یک هولدر موفق شویم

ابزارها و تکنیک‌های اصلی هولدینگ

برای محافظت از ارزهای دیجیتال خود باید کیف پول درستی انتخاب کنید، یعنی کیف پول سرد (Cold Wallet): این به این معنی است که دسترسی دائمی به اینترنت ندارد، به همین دلیل برای اشخاص ثالث سخت است که کلید خصوصی دسترسی به دارایی‌های کریپتویی را به دست آورند. کیف پول‌های سرد شامل انواع سخت‌افزاری و کاغذی هستند؛

از ردیاب‌های پورتفولیو (Portfolio Trackers) استفاده کنید که به شما امکان می‌دهند ارزش روز سرمایه‌گذاری‌های خود را دنبال کنید. می‌توانید اعلان‌هایی را تنظیم کنید که به عنوان مثال در لحظه تغییر شدید قیمت یک ارز دیجیتال خاص برای شما ارسال شوند؛

باید مرتباً از اخبار روز پروژه‌هایی که کوین‌هایشان را در کیف پول دارید، مطلع شوید. این کار به شما کمک می‌کند تعیین کنید که آیا ارزش دارد همچنان دارایی را نگه دارید یا بهتر است به فکر فروش آن باشید؛

برای داشتن پورتفولیویی که تا حد امکان در برابر نوسانات بازار مقاوم باشد، باید در دارایی‌های مختلف سرمایه‌گذاری کنید. و اینجا فقط صحبت از ارزهای دیجیتال مختلف نیست، بلکه دارایی‌های سنتی را نیز شامل می‌شود. با چنین توزیع سرمایه‌گذاری، در صورتی که یک بازار افت کند، بخش دیگر پورتفولیو بدون تغییر باقی می‌ماند؛

اگر در ابتدا به بلندمدت بودن سرمایه‌گذاری خود اطمینان دارید، بهتر است چند بار در سال تحلیل انجام دهید که آیا نیازی به سرمایه‌گذاری مجدد (Reinvestment) هست یا خیر. در همان شش ماه، وضعیت بازار می‌تواند به طور قابل توجهی تغییر کند و دارایی‌های موجود در پورتفولیو شما ممکن است سود کافی به همراه نداشته باشند.

برترین استراتژی‌های هولدینگ از زبان سرمایه‌گذاران باسابقه

هولدرهای باسابقه استراتژی‌های مختلفی را به کار می‌گیرند که امکان به حداقل رساندن ریسک‌ها و افزایش سود را فراهم می‌کند. در اینجا برخی از آن‌ها آورده شده است:
DCA (میانگین کم کردن) – استراتژی میانگین هزینه. سرمایه‌گذار به طور مرتب ارز دیجیتال را با مبلغی ثابت، بدون توجه به قیمت فعلی خریداری می‌کند. این کار به جلوگیری از نقاط ورود نامناسب و به حداقل رساندن نوسانات کمک می‌کند؛

هولدینگ با تثبیت سود جزئی – زمانی که دارایی رشد قابل توجهی نشان می‌دهد، سرمایه‌گذاران بخشی از سود را برمی‌دارند و بقیه مبلغ را در هولد بلندمدت باقی می‌گذارند؛

تنوع‌بخشی به پورتفولیو – توزیع سرمایه بین ارزهای دیجیتال مختلف ریسک‌ها را کاهش می‌دهد. هولدرها می‌توانند BTC، ETH و همچنین آلت‌کوین‌های آینده‌دار را نگه دارند؛

استفاده از استیکینگ (Staking) – برخی ارزهای دیجیتال اجازه می‌دهند برای نگهداری کوین‌ها در شبکه سود غیرفعال دریافت کنید (به عنوان مثال Ethereum 2.0، Cardano، Solana).

آینده هولدینگ و نقش آن در ارزهای دیجیتال

با توسعه بازار کریپتو، استراتژی HODL همچنان یکی از محبوب‌ترین‌ها در میان سرمایه‌گذاران بلندمدت باقی می‌ماند. در آینده:
افزایش سرمایه‌گذاران نهادی منجر به رشد تقاضا برای BTC و ETH خواهد شد که ارزش هولدینگ را بالا می‌برد؛

توسعه DeFi و بلاک‌چین به هولدرها اجازه می‌دهد با شرکت در استیکینگ و وام‌دهی ارزهای دیجیتال، درآمد اضافی کسب کنند؛

مقررات در کشورهای مختلف می‌تواند قوانین بازی را تغییر دهد، بنابراین پیگیری تغییرات قانونی مهم است؛

توسعه تکنولوژیک پروژه‌های آینده‌دار جدیدی ایجاد خواهد کرد که می‌توانند با رهبران فعلی بازار رقابت کنند.

روندهای فعلی در میان هولدرهای بیت‌کوین

تحلیل داده‌های بلاک‌چین چندین روند جالب را نشان می‌دهد:
مقدار BTC در صرافی‌ها در حال کاهش است که نشان‌دهنده رشد هولدرهای بلندمدت است؛

سرمایه‌گذاران بزرگ (نهنگ‌ها) همچنان به جمع‌آوری بیت‌کوین ادامه می‌دهند که تأییدی بر اعتماد آن‌ها به رشد قیمت است؛

بخش بزرگی از BTC بیش از یک سال است که جابجا نشده است که گویای اعتماد بلندمدت به این دارایی است؛

رشد محبوبیت Lightning Network و سایر راهکارهای مقیاس‌پذیری، استفاده از بیت‌کوین را راحت‌تر می‌کند که سرمایه‌گذاران جدیدی را جذب می‌کند.

چه زمانی هولد کردن سودآور است؟

هولدینگ در موارد زیر منطقی است:
بازار خرسی (Bear Market) – زمانی که قیمت‌ها کاهش می‌یابد، سرمایه‌گذاران می‌توانند دارایی‌ها را در قیمت‌های مناسب جمع‌آوری کنند؛

نوسان کم – اگر بازار باثبات باشد، نگهداری بلندمدت ریسک ضرر ناشی از جهش‌های کوتاه‌مدت قیمت را کاهش می‌دهد؛

رشد علاقه به ارزهای دیجیتال – اگر سرمایه‌گذاران نهادی و خرد فعالانه دارایی را می‌خرند، ارزش آن می‌تواند در آینده به طور قابل توجهی رشد کند؛ دقیقاً Arbitrage Scanner به ردیابی افزایش تعداد آدرس‌های فعال و ورود نقدینگی کمک می‌کند؛

هاوینگ بیت‌کوین – از نظر تاریخی، پس از هاوینگ (کاهش پاداش بلاک)، قیمت BTC تمایل به رشد دارد که هولدینگ را به یک استراتژی سودآور تبدیل می‌کند.