آپشن بیت‌کوین به زبان ساده: کال، پوت و کاربرد آن برای معامله‌گر
with ArbitrageScanner!
آپشن بیت‌کوین به زبان ساده: کال، پوت و کاربرد آن برای معامله‌گر
آپشن‌های بیت‌کوین اغلب ابزاری برای حرفه‌ای‌ها به نظر می‌رسند. در واقع پایه آن‌ها ساده است و هر معامله‌گری بهتر است آن را بفهمد: بازار آپشن بیش از آنچه روی نمودار دیده می‌شود بر اسپات و فیوچرز اثر می‌گذارد.
در ادامه کال و پوت، قیمت اعمال، پریمیوم و انقضا را بررسی می‌کنیم و در پایان اینکه چگونه با آپشن از یک استراتژی آربیتراژ محافظت می‌کنند.
آپشن بیت‌کوین چیست
آپشن قراردادی است که به خریدار حق - و نه تعهد - خرید یا فروش بیت‌کوین را با قیمتی از پیش توافق‌شده تا تاریخ مشخصی می‌دهد.
خریدار برای این حق به فروشنده پریمیوم می‌پردازد. فروشنده پریمیوم را دریافت می‌کند و متعهد می‌شود اگر خریدار بخواهد، قرارداد را اجرا کند.
تفاوت کال و پوت
کال حق خرید است و پوت حق فروش. خریدار کال از افزایش قیمت سود می‌برد و خریدار پوت از کاهش آن.
پارامتر | کال | پوت |
به خریدار چه می‌دهد | حق خرید با قیمت اعمال | حق فروش با قیمت اعمال |
چه زمانی برای خریدار سودآور است | قیمت بالاتر از قیمت اعمال به علاوه پریمیوم | قیمت پایین‌تر از قیمت اعمال منهای پریمیوم |
حداکثر زیان خریدار | پریمیوم پرداخت‌شده | پریمیوم پرداخت‌شده |
ریسک فروشنده | از نظر تئوری نامحدود | زیاد در صورت سقوط قیمت |
کاربرد | شرط روی رشد، جایگزین خرید اسپات | بیمه در برابر افت |
قیمت اعمال، انقضا و پریمیوم چیست
- قیمت اعمال (استرایک) - قیمتی که با آن می‌توان دارایی را طبق آپشن خرید یا فروخت
- انقضا - تاریخی که قرارداد منقضی می‌شود و یا اعمال می‌شود یا بی‌ارزش از بین می‌رود
- پریمیوم - قیمت خود آپشن که خریدار می‌پردازد
- ارزش ذاتی - اینکه آپشن نسبت به قیمت فعلی تا چه اندازه «در سود» است
- ارزش زمانی - بخشی از پریمیوم که با نزدیک شدن به انقضا آب می‌شود
آپشن «در سود» (ITM) هم‌اکنون برای اعمال سودآور است و آپشن «خارج از سود» (OTM) هنوز نه. هر چه قیمت اعمال از قیمت فعلی دورتر و انقضا نزدیک‌تر باشد، آپشن ارزان‌تر است.
خرید یا فروش آپشن: تفاوت ریسک‌ها
خریدار از قبل حداکثر زیان خود را می‌داند - همان پریمیوم. فروشنده پریمیوم را فوراً دریافت می‌کند، اما اگر قیمت به‌شدت خلاف جهت او حرکت کند، ممکن است بسیار بیشتر از دست بدهد.
به نظر ما، برای تازه‌کار منطقی‌تر است که با خرید آپشن شروع کند، نه با فروش آن. فروش به مارجین و انضباط نیاز دارد و یک روز پرنوسان می‌تواند پریمیوم‌های جمع‌شده ماه‌ها را از بین ببرد.
نوسان ضمنی چیست
نوسان ضمنی (IV) انتظار بازار از شدت حرکت قیمت تا زمان انقضا است. آن را از قیمت آپشن‌ها «استخراج» می‌کنند.
IV بالا آپشن‌ها را گران‌تر و IV پایین ارزان‌تر می‌کند. طبق مشاهدات ما، IV پیش از رویدادهای بزرگ بالا می‌رود و پس از آن‌ها اغلب به‌شدت فروکش می‌کند، حتی اگر قیمت تقریباً تغییری نکرده باشد.
آپشن‌های بیت‌کوین کجا معامله می‌شوند
بزرگ‌ترین بستر کریپتویی برای آپشن Deribit است که بخش عمده موقعیت‌های باز (Open Interest) در آن متمرکز است. آپشن‌های تنظیم‌شده روی فیوچرز بیت‌کوین در CME وجود دارند.
در آمریکا آپشن‌های ETFهای اسپات بیت‌کوین هم معامله می‌شوند. برخی صرافی‌های بزرگ کریپتو نیز آپشن دارند، اما نقدینگی آن‌ها معمولاً کمتر است.
چگونه با آپشن استراتژی آربیتراژ را هج کنیم
آربیتراژگر اغلب در چند صرافی ذخیره کوین نگه می‌دارد تا منتظر انتقال نماند. این ذخیره در معرض افت قیمت است و آپشن پوت مثل یک بیمه‌نامه عمل می‌کند.
مثال فرضی
اعداد زیر فرضی‌اند و فقط برای توضیح آمده‌اند. فرض کنید معامله‌گر 1 BTC ذخیره در صرافی‌ها دارد، قیمت 80,000 دلار است و او یک پوت ماهانه با قیمت اعمال 76,000 به قیمت 700 دلار می‌خرد.
قیمت در انقضا | زیان ذخیره | پرداختی پوت | نتیجه با احتساب پریمیوم |
84,000 | مثبت 4,000 | 0 | مثبت 3,300 |
80,000 | 0 | 0 | منفی 700 |
76,000 | منفی 4,000 | 0 | منفی 4,700 |
70,000 | منفی 10,000 | مثبت 6,000 | منفی 4,700 |
زیر قیمت اعمال، زیان دیگر افزایش نمی‌یابد. بهای این بیمه پریمیوم 700 دلاری است که اگر بازار افت نکند، از بین می‌رود.
ما معتقدیم چنین بیمه‌ای برای ذخیره بزرگ و در دوره‌های پرتلاطم معنا دارد. برای حجم کوچک، پریمیوم و اسپرد دفتر سفارش آپشن اغلب کل فایده را می‌بلعند.
ابزارهای ما
آپشن ذخیره کوین را بیمه می‌کند، اما خود فرصت‌های آربیتراژ را وقتی راحت‌تر پیدا می‌کنید که قیمت‌ها و فاندینگ همه صرافی‌ها یک‌جا دیده شوند. اسکنر آربیتراژ ما ده‌ها صرافی را در یک پنجره نگه می‌دارد، قیمت‌ها را هر ثانیه به‌روز می‌کند و هر فاصله را همراه حجمی که واقعا پشتش است نشان می‌دهد. ماشین‌حساب اسپرد کمک می‌کند ببینید در حجم شما پس از کارمزد، هزینه شبکه و لغزش چه می‌ماند. ربات کاملا دستی است. هرگز به کلیدهای API صرافی شما وصل نمی‌شود.
برای آزمودن ابزارها روی بازار زنده، ArbitrageScanner یک روز دسترسی رایگان به کل اکوسیستم می‌دهد.
پرسش‌های پرتکرار
1. آپشن کال به زبان ساده چیست؟
حق خرید بیت‌کوین با قیمتی از پیش توافق‌شده تا تاریخ انقضا. خریدار کال پریمیوم می‌پردازد و اگر قیمت از قیمت اعمال به علاوه پریمیوم بالاتر برود، سود می‌کند.
2. آپشن پوت چیست؟
حق فروش بیت‌کوین با قیمت اعمال تا زمان انقضا. آن را به‌عنوان بیمه در برابر افت یا شرط روی کاهش قیمت می‌خرند.
3. تفاوت خرید آپشن با فروش آن چیست؟
خریدار فقط پریمیوم را به خطر می‌اندازد. فروشنده پریمیوم را فوراً دریافت می‌کند، اما در صورت حرکت شدید قیمت زیانش ممکن است بسیار بیشتر باشد.
4. قیمت اعمال در آپشن چیست؟
قیمتی که با آن می‌توان دارایی را طبق آپشن خرید یا فروخت. ارزش قرارداد به فاصله میان قیمت اعمال و قیمت فعلی بستگی دارد.
5. آپشن بیت‌کوین را کجا معامله کنیم؟
بستر اصلی کریپتویی Deribit است و آپشن‌های تنظیم‌شده روی فیوچرز در CME وجود دارند. در آمریکا آپشن‌های ETFهای اسپات بیت‌کوین هم معامله می‌شوند.
6. آیا می‌توان ارز دیجیتال را با آپشن بیمه کرد؟
بله، برای این کار پوت می‌خرند. زیر قیمت اعمال، پوت افت ارزش ذخیره را جبران می‌کند و بهای این بیمه پریمیوم پرداخت‌شده است.
نتیجه
آپشن حق خرید (کال) یا فروش (پوت) بیت‌کوین با قیمت اعمال تا زمان انقضا در ازای پریمیوم است. خریدار فقط پریمیوم را به خطر می‌اندازد و فروشنده بسیار بیشتر.
برای آربیتراژگر، آپشن‌ها پیش از هر چیز ابزار بیمه ذخیره کوین در صرافی‌ها هستند. آنچه تعیین‌کننده است بهای این بیمه است: پریمیوم، نوسان ضمنی و نقدینگی دفتر سفارش.
مهم! ما توسعه‌دهنده نرم‌افزار هستیم. توصیه و وعده سود نمی‌دهیم و به شما پیشنهاد نمی‌کنیم پولتان را جایی سرمایه‌گذاری کنید. نرم‌افزار ما کاملا دستی است و تمام پول شما زیر مدیریت شخصی خودتان می‌ماند. نمونه‌هایی از سود مشتریان ما در گذشته روی آربیتراژ را نشان می‌دهیم، اما توصیه نمی‌کنیم آن اقدامات را مو به مو تکرار کنید. سود شما تنها به اقدامات خودتان و به عوامل بازار بستگی دارد.
Want to learn more about crypto arbitrage?
Get a subscription and access the best tool on the market for arbitrage on Spot, Futures, CEX, and DEX exchanges.
