Perp DEX چیست: صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز و نحوه کار آن‌ها

Perp DEX چیست: صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز و نحوه کار آن‌ها

Perp DEX صرافی غیرمتمرکز قراردادهای آتی دائمی است. در آن پرپ‌ها با اهرم معامله می‌شوند، اما دارایی به یک شرکت متمرکز سپرده نمی‌شود.

بررسی می‌کنیم perp DEX چه مدل‌هایی دارد، چه تفاوتی با CEX دارد، چه ریسک‌هایی دارد و چطور می‌توان اختلاف فاندینگ بین DEX و صرافی‌های متمرکز را پیدا کرد.

Perp DEX به زبان ساده

Perp DEX پلتفرمی است که قراردادهای دائمی در آن از طریق بلاک‌چین معامله می‌شوند. کاربر کیف پول خود را وصل می‌کند، وثیقه واریز می‌کند و موقعیت باز می‌کند.

سازوکار پرپ همان است که در CEX: قرارداد تاریخ انقضا ندارد و نرخ فاندینگ قیمت را به سمت شاخص می‌کشد. تفاوت در نحوه نگهداری دارایی و اجرای معاملات است.

صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز چگونه کار می‌کنند

بیشتر perp DEX‌ها بر اساس یکی از دو مدل ساخته شده‌اند. راحتی و ریسک‌ها هر دو به مدل بستگی دارند.

دفتر سفارش آنچین

اینجا همه چیز شبیه یک صرافی کلاسیک است. دفتر سفارش وجود دارد، خریداران و فروشندگان سفارش ثبت می‌کنند و معامله وقتی انجام می‌شود که قیمت‌ها به هم برسند.

Hyperliquid و dYdX این‌گونه ساخته شده‌اند. این مدل به یک شبکه سریع نیاز دارد، به همین دلیل چنین پروژه‌هایی اغلب روی بلاک‌چین‌های اختصاصی خود کار می‌کنند.

استخر و اوراکل

در مدل دوم، معامله‌گر نه با معامله‌گر دیگر، بلکه با یک استخر نقدینگی معامله می‌کند. قیمت معامله از اوراکلی گرفته می‌شود که قیمت‌های بازارهای بیرونی را منتقل می‌کند.

GMX این‌گونه کار می‌کند. تأمین‌کنندگان نقدینگی دارایی خود را در استخر می‌گذارند و هم‌زمان طرف معامله همه معامله‌گران هستند.

تفاوت perp DEX با CEX

به نظر ما تفاوت اصلی این است که چه کسی مسئول پول شماست. در CEX صرافی، و در DEX خود شما و کد قرارداد هوشمند.

Perp DEX برای چه کسانی مناسب است

صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز را کسانی انتخاب می‌کنند که می‌خواهند خودشان دارایی را نگه دارند و احراز هویت KYC انجام ندهند. دلیل دیگر، دسترسی به پرپ کوین‌هایی است که هنوز در CEX‌های بزرگ لیست نشده‌اند.

تازه‌کارها بهتر است با مبالغ کوچک شروع کنند. اینجا پشتیبانی‌ای نیست که در بازگرداندن یک انتقال اشتباه کمک کند و رابط کیف پول کمتر از حساب کاربری صرافی خطا را می‌بخشد.

ریسک‌های perp DEX

• اوراکل‌ها. اگر اوراکل قیمت نادرست بدهد یا قیمت آن دستکاری شود، موقعیت‌ها ممکن است با قیمت اشتباه لیکوئید شوند.
• قراردادهای هوشمند. آسیب‌پذیری در کد یا در پل ممکن است به از دست رفتن دارایی منجر شود و جبران خسارت تضمینی نیست.
• ADL. در یک حرکت تند، پلتفرم ممکن است موقعیت‌های سودده را به‌اجبار کاهش دهد تا زیان سیستم را پوشش دهد.
• نقدشوندگی. در کوین‌های فرعی دفتر سفارش یا استخر گاهی کم‌عمق است و یک موقعیت بزرگ قیمت را به‌شدت جابه‌جا می‌کند.

طبق مشاهدات ما، در مدل‌های مبتنی بر اوراکل ریسک اصلی دقیقاً به قیمت مربوط است. در مدل‌های دفتر سفارش، بیشتر نقدشوندگی کم آلت‌کوین‌ها مشکل‌ساز است.

یافتن اختلاف فاندینگ بین perp DEX و CEX

معامله‌گران perp DEX و CEX دو مخاطب متفاوت‌اند و موقعیت‌هایشان به شکل‌های متفاوتی نامتوازن است. به همین دلیل فاندینگ یک کوین در DEX و در صرافی متمرکز اغلب با هم فرق دارد.

ما معتقدیم برای یافتن چنین اختلاف‌هایی سه چیز مهم است: یکسان کردن نرخ‌ها به یک دوره، در نظر گرفتن هزینه انتقال وثیقه و بررسی عمق دفتر سفارش در هر دو پلتفرم.

مثال فرضی

یک مثال آموزشی با اعداد گرد در نظر بگیریم. فاندینگ کوین X در perp DEX به ازای هشت ساعت 0.05% و در صرافی B برابر 0.02% است.

آربیتراژگر در DEX شورت و در CEX لانگ باز می‌کند، هر طرف 3,000 دلار. اختلاف 0.03% در هر دوره هشت‌ساعته حدود 0.9 دلار سود می‌دهد، پیش از کارمزدها، هزینه‌های شبکه و هزینه پل.

اگر انتقال وثیقه به DEX چند دلار هزینه داشته باشد، معامله باید چند دوره دوام بیاورد تا فقط هزینه ورود جبران شود. این را باید از قبل حساب کرد.

ابزارهای ما

اختلاف فاندینگ بین perp DEX و صرافی‌های متمرکز فقط زمانی دیده می‌شود که نرخ‌های پلتفرم‌های مختلف کنار هم قرار بگیرند. اسکنر آربیتراژ ما ده‌ها صرافی را در یک پنجره نگه می‌دارد، قیمت‌ها را هر ثانیه به‌روز می‌کند و هر فاصله را همراه حجمی که واقعا پشتش است نشان می‌دهد. ماشین‌حساب اسپرد کمک می‌کند ببینید در حجم شما پس از کارمزد، هزینه شبکه و لغزش چه می‌ماند. ربات کاملا دستی است. هرگز به کلیدهای API صرافی شما وصل نمی‌شود.

برای آزمودن ابزارها روی بازار زنده، ArbitrageScanner یک روز دسترسی رایگان به کل اکوسیستم می‌دهد.

پرسش‌های پرتکرار

1. Perp DEX چیست؟

صرافی غیرمتمرکز قراردادهای دائمی. در آن پرپ‌ها با اهرم معامله می‌شوند و دارایی نزد خود کاربر می‌ماند.

2. Perp DEX چه تفاوتی با صرافی معمولی دارد؟

دارایی نزد کاربر نگهداری می‌شود، معمولاً KYC لازم نیست و اجرای معاملات از طریق دفتر سفارش آنچین یا استخر و اوراکل انجام می‌شود.

3. معروف‌ترین perp DEX‌ها کدام‌اند؟

از پلتفرم‌های شناخته‌شده می‌توان Hyperliquid، dYdX و GMX را نام برد. دو مورد اول با دفتر سفارش کار می‌کنند و GMX از استخر و اوراکل استفاده می‌کند.

4. اوراکل در perp DEX چیست؟

منبع قیمت بیرونی که قیمت‌ها را به بلاک‌چین منتقل می‌کند. در مدل استخر، معاملات با همین قیمت اجرا و لیکوئیدیشن‌ها با آن محاسبه می‌شوند.

5. آیا معامله در perp DEX امن است؟

ریسک‌های خاص خود را دارد: خطای قراردادهای هوشمند، دستکاری اوراکل، ADL و نقدشوندگی کم آلت‌کوین‌ها. هیچ پلتفرمی کاملاً امن نیست.

6. آیا می‌توان از اختلاف فاندینگ DEX و CEX سود گرفت؟

چنین اختلاف‌هایی پیش می‌آید، اما نتیجه تضمینی نیست. باید کارمزدها، هزینه انتقال وثیقه و ریسک همگرایی سریع نرخ‌ها را در نظر گرفت.

نتیجه

Perp DEX‌ها صرافی‌های غیرمتمرکز قراردادهای دائمی هستند که دارایی در آن‌ها نزد کاربر می‌ماند. آن‌ها یا از طریق دفتر سفارش آنچین، مانند Hyperliquid و dYdX، یا از طریق استخر و اوراکل، مانند GMX، کار می‌کنند.

این پلتفرم‌ها ریسک‌های خاص خود را دارند: اوراکل‌ها، قراردادهای هوشمند، ADL و نقدشوندگی کم آلت‌کوین‌ها. برای آربیتراژگر، اختلاف فاندینگ آن‌ها با CEX جذاب است، اما هر معامله را باید با در نظر گرفتن انتقال وثیقه و کارمزدها حساب کرد.

مهم! ما توسعه‌دهنده نرم‌افزار هستیم. توصیه و وعده سود نمی‌دهیم و به شما پیشنهاد نمی‌کنیم پولتان را جایی سرمایه‌گذاری کنید. نرم‌افزار ما کاملا دستی است و تمام پول شما زیر مدیریت شخصی خودتان می‌ماند. نمونه‌هایی از سود مشتریان ما در گذشته روی آربیتراژ را نشان می‌دهیم، اما توصیه نمی‌کنیم آن اقدامات را مو به مو تکرار کنید. سود شما تنها به اقدامات خودتان و به عوامل بازار بستگی دارد.