Derivativos — o que são e como ganhar dinheiro com eles?

O que são derivativos em criptomoedas e como utilizá-los

Os mercados financeiros oferecem diversas ferramentas para obtenção de lucro. Os derivativos são uma delas, ajudando não apenas a gerar ganhos, mas também a fazer o hedge (proteção) de riscos; no entanto, isso só é possível com o uso correto da ferramenta. 

O que são derivativos, quais os tipos existentes, suas vantagens e desvantagens — leia tudo neste artigo. 

Definição de derivativos

Os instrumentos financeiros derivativos são acordos entre as partes de uma transação vinculados a um ativo subjacente específico. Seu valor é formado com base na variação do preço desse ativo, o que explica a origem do nome. As condições do contrato definem os direitos e obrigações das partes em relação à transferência de um determinado volume do ativo subjacente. Ao fechar o negócio, parâmetros-chave podem ser fixados, como o preço de transferência, mas o cumprimento das obrigações geralmente ocorre no futuro.

Exemplos de ativos subjacentes

Qualquer ativo negociado em bolsa pode ser utilizado como ativo subjacente: 

• Moedas;

• Ações; 

• Títulos; 

• Commodities; 

• Índices;

• Criptomoedas.

Tipos de derivativos

Contrato de Futuros

Um futuro ou contrato de futuros deriva da palavra inglesa Future (futuro). Representa um acordo com prazos e preços de ativos definidos, que no futuro deve ser comprado ou vendido. Na verdade, exemplos de contratos de futuros são comuns na vida cotidiana. Por exemplo, você gosta de uma jaqueta em uma loja, mas não tem dinheiro agora. Você combina com o vendedor que deixará um sinal e voltará com o restante em uma semana. Este é um exemplo de contrato de futuros na vida real. 

Existem dois tipos de futuros:

1. Com entrega física — na data acordada, o ativo físico é entregue para venda ou compra; 

2. Com liquidação financeira — o ativo físico não é entregue, e uma das partes paga a diferença de preço. 

O exemplo da jaqueta é um futuro com entrega física. Vamos ver um exemplo de liquidação financeira. Suponha que você queira vender um futuro de uma onça de ouro. O preço atual é de $3.000, você concorda e coloca no contrato. Há dois cenários: se na data de vencimento o preço subir para $3.150, você deve pagar ao comprador um prêmio de $150. Se o preço cair para $2.850, o comprador deve pagar a você os $150. 

Contrato Forward

Um contrato forward é semelhante ao futuro, com algumas diferenças: 

1. Não está disponível para pessoas físicas. Forwards são celebrados entre empresas;  

2. A negociação ocorre no mercado de balcão (OTC), com regras próprias. Por isso, é mais difícil encontrar contrapartes do que em futuros; 

3. As condições dos contratos forward são sempre individuais, sem padrões fixos. 

Opções

A opção é uma modalidade de derivativo. É um acordo que permite, mas não obriga, comprar ou vender um ativo em data e preço predefinidos. No vencimento, o titular decide se exerce seu direito ou não. 

As opções dividem-se em dois tipos: 

1. Opção Call — dá ao titular o direito de comprar o ativo subjacente;

2. Opção Put — dá ao titular o direito de vender o ativo subjacente.

O dia da liquidação chama-se data de vencimento (expiração). O preço de execução chama-se strike. Opções também podem ser com entrega física ou liquidação financeira. 

Em opções com entrega física: se comprar uma Call e o preço estiver acima do strike no vencimento, você compra o ativo e o vende pelo preço de mercado para lucrar. Se estiver abaixo, você apenas perde o prêmio (custo inicial da opção). O prêmio depende da probabilidade de atingir o strike.

Em opções com liquidação financeira, o lucro ou perda baseia-se na volatilidade, chamada de delta. Delta mede a sensibilidade do preço da opção em relação ao ativo. Se o delta for 0.7, uma variação de $1 no ativo muda o preço da opção em $0,70.

Swap

Um swap é uma troca temporária de ativos. As partes trocam ativos e comprometem-se a devolvê-los após certo tempo na mesma forma ou em equivalente monetário. 

Tipos de swaps:

1. Swaps de taxa de juros: troca de pagamentos de juros (fixos por flutuantes);

2. Swaps de moedas: compra e venda de moedas em datas diferentes para hedge cambial;

3. Swaps de ações: uma parte recebe o retorno de um índice e paga juros fixos ou flutuantes;

4. Swaps de commodities: troca de fluxos baseados em preços de mercadorias sem entrega física;

5. Credit Default Swaps (CDS): espécie de seguro contra o risco de calote de terceiros.

Prós e Contras dos derivativos

Vantagens

1. Hedge de riscos com futuros e opções; 

2. Alavancagem para multiplicar lucros; 

3. Variedade de estratégias financeiras. 

Desvantagens

1. Alavancagem pode trazer lucros altos ou perdas totais; 

2. Alta volatilidade e sensibilidade ao mercado;

3. Vulnerabilidade jurídica em derivativos OTC.

História dos criptoderivativos

A BitMEX foi pioneira em futuros de Bitcoin. Liderou o mercado até 2019, quando Binance, Huobi, Deribit e Bybit ganharam força. 

A comunidade esperava os derivativos para atrair institucionais por dois motivos:

• O mercado era jovem e sujeito a fraudes. Institucionais exigem plataformas licenciadas, o que atrai reguladores e limpa a indústria;

• Maiores volumes reduzem a volatilidade e evitam liquidações bruscas.

Derivativos também permitem apostar na queda, aumentando as chances de lucro. 

Os institucionais chegaram: Bakkt (entrega física) desde 2019 e CME (liquidação financeira) desde 2017. 

Conclusão

Derivativos são vitais para o mercado. Em cripto, trazem liquidez e capital. No entanto, exigem estudo profundo dos riscos e da alavancagem (saiba mais na seção educativa do Arbitrage Scanner).