Esquemas de Pump and Dump de Criptomoedas: Como Identificar e Evitar

Esquemas de Pump and Dump de Criptomoedas: Uma Análise Detalhada

Uma das principais razões pelas quais grandes investidores relutam em investir em qualquer coisa que não seja Bitcoin, bem como a atenção especial dos reguladores, é a manipulação de mercado conhecida como Pump and Dump – inflar artificialmente o valor de um ativo.

Despejos direcionados são realizados por fundadores de projetos ou proprietários de uma grande parcela de tokens, simplesmente jogando-os no mercado e fazendo com que o preço desabe. Essas manipulações, dependendo da popularidade do ativo e da escala da fraude planejada, podem gerar milhões de dólares em lucro para os organizadores.

Neste artigo, contaremos o que é Pump and Dump, quais são os tipos e como evitar cair nesse esquema fraudulento.

Compreendendo os esquemas de bombeamento e despejo

Conceito básico

Se traduzido literalmente, Pump and Dump significa “bombear e despejar”. Esse método de manipulação do mercado de ações foi usado pela primeira vez em 1930, nas bolsas financeiras emergentes.

Explicação do mecanismo

O preço de um ativo é deliberadamente inflacionado e depois vendido em grandes volumes, o que causa uma queda acentuada no valor. Os traders que compram um ativo a um preço inflacionado não sabem do golpe, então, depois que o preço cai drasticamente, eles assumem suas perdas e se livram do ativo.

Contexto histórico

O esquema Pump and Dump é proibido em todos os países do mundo, mas isso não impede seu uso. O mercado de criptomoedas se tornou uma verdadeira descoberta para quem realiza tais esquemas, e há vários motivos para isso:

●     Regulamentação fraca do mercado tanto no início de sua existência quanto em 2025. Graças a isso, os criadores dos esquemas não precisam se preocupar com problemas legais;

●     Baixa capitalização de mercado ou baixa capitalização de criptomoedas individuais. Por exemplo, a capitalização do mercado de ações dos EUA é de US$ 62 trilhões, e o mercado de criptomoedas é de US$ 3 trilhões, dos quais quase US$ 2 trilhões são Bitcoin. Acontece que é muito mais fácil manipular ativos digitais do que os tradicionais;

●     Um grande número de investidores inexperientes recorre às criptomoedas para ganhar dinheiro fácil e caem nesses esquemas.

O lado positivo é que as próprias exchanges de criptomoedas começaram a combater criptomoedas que levantam suspeitas, retirando-as da lista de pares de negociação. No entanto, existem exchanges descentralizadas onde qualquer um pode começar a negociar seu próprio token.

Tipos de esquemas

Esquema tradicional de bombeamento e despejo

Pump and Dump tem duas variações - longa e curta:

1. Com um esquema curto, sua duração varia de alguns minutos a várias horas;

2. Com um esquema longo, o “bombeamento” é realizado por vários dias, após os quais o ativo é vendido em um volume maior e o lucro é fixado.

“Curto e Distorcido”

Uma estratégia de negociação fraudulenta que envolve assumir uma posição vendida em um ativo e então espalhar deliberadamente rumores negativos sobre ele para que o preço do ativo diminua e gere lucro. O esquema é mais comum no mercado de ações.

Hacking de bombeamento e despejo

Redes sociais de pessoas ou organizações populares são hackeadas regularmente. Isso é feito para promover um token fraudulento que os investidores vão querer comprar, citando a autoridade da conta, mas logo os golpistas venderão a maioria dos tokens, derrubarão o preço e obterão lucro.

Por exemplo, em janeiro de 2025, hackers invadiram a conta oficial da bolsa Nasdaq X, onde anunciaram o token fraudulento STONKS na blockchain Solana. Logo o preço do token despencou e os investidores ficaram sem nada.

Mecanismo de bomba e descarga

Já que estamos falando de criptomoedas, o esquema padrão é o mais difundido aqui – pump and dump. Vamos ver como ocorre a preparação para todo o processo, passo a passo.

Como regra, o esquema não pode ser executado por uma única pessoa, então um grupo de pessoas é envolvido inicialmente. É selecionada uma criptomoeda adequada, cuja capitalização não deve ser grande, para que seja mais fácil manipular o preço. Depois disso, há três cenários possíveis:

1. Grupo de bombas. Um grupo cria ou se junta a um já existente para promover a ideia de alavancar uma criptomoeda escolhida. Essas associações são compostas por dezenas a milhares de pessoas. Em determinado momento, o administrador do grupo dá um sinal de compra, mas ele e seus cúmplices já compraram criptomoedas e estão esperando o preço subir até o nível necessário para vender. Teoricamente, traders comuns também podem ganhar dinheiro com esse esquema, mas na maioria das vezes eles sofrem perdas;

2. Bomba e despejo fechados. As etapas preparatórias são as mesmas, com uma exceção: os golpistas enfatizam a privacidade de todo o evento, então eles contam a pequenos grupos de pessoas sobre o próximo bombeamento, no qual os convidam a participar;

3. Bomba e despejo público. Neste caso, é criado inicialmente um token que, segundo seus criadores, se tornará algo especial. Eles estão começando a promovê-lo ativamente, falando sobre sua importância, planos futuros e assim por diante. E então o esquema padrão: eles esperam o preço certo e vendem um grande número de tokens, baixando seu preço.

Quais criptomoedas são adequadas para Pump and Dump?

1. Pequena capitalização de mercado;

2. Baixa liquidez que persiste por um longo período;

3. A reputação do projeto deve ser neutra ou positiva;

4. Uma criptomoeda deve ter uma ideia interessante, tecnologia ou um futuro detalhado no qual seu valor deve se tornar significativamente maior.

Pode parecer que a implementação do esquema requer muitas contribuições, mas não é assim: há projetos suficientes no mercado de criptomoedas que “pegam as estrelas do céu”, falando sobre sua tecnologia única e futuro promissor.

Métodos de detecção

Sinais de alerta

1. Um aumento acentuado no valor da criptomoeda, sem nenhuma razão aparente. Por exemplo, se não houvesse notícias relacionadas a um ativo, um aumento acentuado no preço poderia indicar o início de um padrão;

2. Volume de negociação anormalmente alto. Criptomoedas não reivindicadas geralmente são pouco líquidas, o que significa que raramente são compradas ou vendidas. Portanto, se o número total de transações aumentou, e com ele o volume de negociação, então isso é um motivo para pensar;

3. Atividade em redes sociais e chats. Digamos que a criptomoeda já existe há muito tempo, mas, por algum motivo, só agora as pessoas começaram a falar ativamente sobre ela nas redes sociais, com apelos para comprá-la — um sinal claro do início de um esquema de Pump and Dump.

Sinais de risco

Os principais riscos incluem três fatores:

1. Criptomoeda é ilíquida. Como mencionado, quanto mais difícil for vender ou comprar uma criptomoeda, maior será a probabilidade de ela ser usada para bombeamento;

2. Novos projetos. Se você se lembra dos tempos de ICO, em 2017-2018, quase todos os dias eram lançados projetos que previam um futuro maravilhoso para si mesmos, onde o custo de seu token estaria no nível do Bitcoin. Na verdade, eles arrecadaram dinheiro para o desenvolvimento e desapareceram. Hoje, tal cenário ainda é possível;

3. Projetos sem ecossistema e produto. Os tokens podem ser emitidos em blockchains existentes (Ethereum, Solana) e qualquer um pode fazer isso simplesmente pagando uma taxa de rede. Portanto, ao escolher uma criptomoeda para investimento, preste atenção ao produto e ao ecossistema. Se não houver nada disso, então nem sempre será um token fraudulento, mas não faz sentido investir nele.

Indicadores de mercado

Se você acha que a moeda que escolheu está prestes a subir, você pode verificar isso usando indicadores técnicos:

●     RSI (Índice de Força Relativa). Valores acima de 70 podem sinalizar que o ativo está sobrecomprado;

●     Volumes de negociação. Compare os volumes atuais com os valores históricos. Volumes anormalmente altos são motivo de preocupação;

●     Padrões de preços. A formação de triângulos ou cabeça e ombros pode indicar preparação para uma bomba.

Estratégias de defesa

Verificação abrangente

Para evitar se tornar um participante involuntário de um esquema de Pump and Dump, você precisa verificar cada novo projeto no mercado em que deseja investir, a saber:

●     Estudando o projeto. Antes de investir, estude a documentação técnica (Whitepaper) e avalie o realismo dos objetivos declarados;

●     Verificando a equipe. Certifique-se de que a equipe do projeto tenha um histórico comprovado e experiência anterior no setor. Também é importante que não seja anônimo: esses tempos já passaram, então se a equipe não mostrar pessoas reais com um histórico existente, então não vale a pena escolher um projeto para investimento;

●     Análise da atividade comunitária. Nada contará mais sobre um projeto do que sua comunidade ativa. Um projeto que realmente agrada o mercado tem muitos chats públicos onde você pode entrar e conversar com seus participantes, confirmando ou refutando a opinião estabelecida.

Usando ferramentas

Você pode usar vários serviços on-chain para se familiarizar com como exatamente os tokens do projeto são distribuídos. Se o projeto for novo e for fazer um pump and dump, a maioria dos tokens será concentrada em algumas carteiras para vendê-los no momento certo. Você pode verificar tokens fraudulentos em nosso serviço - ArbitrageScanner.

Se o projeto não for novo, mas o início do bombeamento ainda puder ser rastreado nele, então deve haver várias carteiras que têm comprado ativamente o token na última semana ou mês para posterior revenda. Para pesquisar, use nossas ferramentas - pesquise carteiras por filtros.

Aspectos legais

Situação regulatória

Em muitos países, esquemas de pump and dump são classificados como manipulação ilegal de mercado. Por exemplo, nos Estados Unidos, a Securities and Exchange Commission (SEC) persegue ativamente os participantes desses esquemas.

Entretanto, em muitos outros países eles não estão lutando contra isso tão ativamente. Além disso, rastrear criptomoedas para encontrar os invasores não é uma questão muito clara e também exige muito trabalho, então a maioria dos golpistas no mercado de criptomoedas permanece impune.

Implicações legais

Participar conscientemente de um esquema de bombeamento e despejo pode resultar em:

●     Multas e sanções. Os reguladores podem impor multas aos organizadores e participantes;

●     Responsabilidade criminal. Em alguns casos, é possível a prisão;

●     Perda de reputação. A participação em fraudes pode prejudicar permanentemente a reputação de uma pessoa, especialmente se for uma pessoa da mídia.

Conclusão

Esquemas de pump and dump continuam sendo uma séria ameaça aos investidores, especialmente no mundo das criptomoedas. Sua popularidade se deve à alta volatilidade e à falta de regulamentação desse mercado, o que o torna um terreno fértil para golpistas. No entanto, a conscientização e uma abordagem inteligente podem reduzir significativamente a probabilidade de cair em uma armadilha.

As principais medidas de proteção incluem verificação completa de projetos e suas equipes, monitoramento da atividade de mercado e o uso de ferramentas analíticas modernas. É importante que os investidores se lembrem do princípio da diversificação e estejam sempre preparados para possíveis flutuações do mercado. E para verificar os tokens antes de comprá-los, use as ferramentas de análise on-chain e de sentimento do ArbitrageScanner.

Perguntas frequentes

Como os investidores podem identificar esquemas de pump and dump?

Preste atenção a mudanças bruscas nos volumes de negociação, aumentos anormais de preços e promoção ativa do ativo nas redes sociais.

Por que as criptomoedas são particularmente vulneráveis a esses esquemas?

Alta volatilidade e regulamentação relativamente baixa tornam o mercado de criptomoedas atraente para manipulações e golpistas.

Como denunciar atividades suspeitas de pump and dump?

Entre em contato com o serviço de suporte de câmbio ou com os reguladores financeiros locais, mas no segundo caso, você pode ter que esperar muito tempo por uma resposta, e o esquema já terá sido executado.

Quais ferramentas ajudam a proteger contra manipulação de mercado?

Serviços que fornecem análises técnicas e on-chain.

O esquema de bombeamento e despejo é ilegal?

Na maioria das jurisdições, sim, mas depende das leis específicas do país e do desejo de evitar tais golpes.