Fundos voltam a comprar antes do Fed: entradas nos ETFs de bitcoin e dois novos fundos da Franklin Templeton

Fundos voltam a comprar antes do Fed: entradas nos ETFs de bitcoin e dois novos fundos da Franklin Templeton

Antes da decisão do Fed de 28 de outubro, os ETFs spot de bitcoin nos EUA voltaram a comprar. Em 26 de outubro os fundos receberam cerca de US$ 110 milhões em entradas, e em 27 de outubro, cerca de US$ 176 milhões.

Em dois dias, isso soma aproximadamente US$ 286 milhões. Ao mesmo tempo, a linha de produtos ganhou dois fundos incomuns da Franklin Templeton.

Fluxos: das saídas às entradas

As entradas vieram depois de uma segunda metade de semana pesada. Em 22 de outubro os fundos perderam US$ 635,6 milhões, e em 23 de outubro, mais US$ 137,9 milhões.

Dois dias de entradas ainda não cobriram dois dias de saídas: US$ 286 milhões contra US$ 773,5 milhões. Mas a direção mudou, e mudou bem às vésperas de uma decisão importante.

Na nossa visão, é um sinal positivo. Antes de um grande evento macro, os fundos costumam preferir esperar, e aqui eles voltaram a montar posição.

Novos ETFs da Franklin Templeton: dividendos em bitcoin

Em 27 de outubro entraram em vigor dois ETFs da Franklin Templeton com uma mecânica incomum. Ambos reinvestem os dividendos das ações em bitcoin.

• o primeiro segue o índice VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP, com taxa de 0,09% e carteira de aproximadamente 95% em ações e 5% em bitcoin
• o segundo é baseado no índice Nasdaq-100 de empresas não financeiras

A ideia é simples. O investidor mantém a cesta habitual de grandes empresas americanas, e os proventos dela vão se transformando aos poucos em bitcoin.

Acreditamos que produtos híbridos como esses ampliam o círculo de compradores. Por meio deles chegam ao bitcoin pessoas que dificilmente entrariam sozinhas no mercado cripto.

O que isso significa para o basis e os spreads

Entradas nos ETFs spot significam compra de bitcoin para lastrear novas cotas. Essa demanda se concentra principalmente no horário do pregão americano.

Pelo que observamos, em dias de entradas consistentes o spot nas plataformas americanas às vezes negocia com um pequeno prêmio em relação às exchanges offshore, e o basis na CME sobe. Essa diferença costuma durar pouco.

A decisão do Fed em 28 de outubro pode virar o quadro em minutos. Em torno da divulgação, os spreads entre exchanges se ampliam, o funding dos perps pode mudar de sinal e os livros de ofertas ficam mais finos.

Acreditamos que, num dia assim, é sensato manter margem de folga em cada perna da operação e calcular os custos antes da entrada, não depois.

Nossas ferramentas

Quando os fundos compram no horário americano, os preços nas exchanges se descolam de forma desigual, e fica mais fácil capturar a diferença vendo todas as plataformas ao mesmo tempo. Nosso screener de arbitragem mantém dezenas de plataformas numa janela, atualiza cotações a cada segundo e mostra cada diferença junto do volume que realmente a sustenta. A calculadora de spreads ajuda a conferir o que sobrevive a taxas, custos de rede e derrapagem no seu tamanho. O bot é totalmente manual. Ele nunca se conecta às chaves de API das suas corretoras.

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FAQ (Perguntas frequentes)

1. Quanto entrou nos ETFs de bitcoin em 26 e 27 de outubro de 2026?

Cerca de US$ 110 milhões em 26 de outubro e cerca de US$ 176 milhões em 27 de outubro, somando aproximadamente US$ 286 milhões.

2. Quanto saiu dos ETFs de bitcoin em 22 e 23 de outubro?

Em 22 de outubro os fundos perderam US$ 635,6 milhões, e em 23 de outubro, US$ 137,9 milhões.

3. Que novos ETFs a Franklin Templeton lançou?

Dois fundos que reinvestem os dividendos das ações em bitcoin. O primeiro segue o índice VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP, com taxa de 0,09%; o segundo, o índice Nasdaq-100 de empresas não financeiras.

4. Quando sai a decisão do Fed sobre os juros em outubro de 2026?

Em 28 de outubro. Em torno da divulgação, vale esperar spreads mais largos e mudanças bruscas no funding.

Conclusão

Os ETFs spot de bitcoin voltaram às entradas antes do Fed: cerca de US$ 286 milhões em 26-27 de outubro, depois de saídas de US$ 773,5 milhões no fim da semana anterior. Ao mesmo tempo, a linha de produtos cresce com os novos fundos da Franklin Templeton.

Para o arbitrador, as entradas significam demanda no horário americano e uma possível alta do basis. A decisão do Fed de 28 de outubro pode mudar o cenário rapidamente, por isso agora a margem de folga importa mais do que o tamanho da posição.

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