Hedge em criptomoedas em palavras simples: como proteger a sua posição

Hedge em criptomoedas em palavras simples: como proteger a sua posição

Hedge é uma operação que ganha quando a posição principal perde. O objetivo dela não é dar lucro, e sim amortecer o golpe se o mercado for contra você.

Pelo que observamos, a maioria só se lembra do hedge depois de uma queda brusca. A seguir, como funcionam os principais métodos, quanto custa a proteção e onde se erra com ela.

O que é hedge em criptomoedas

Imagine que você tem moedas e não quer vendê-las, mas teme uma queda. O hedge é uma segunda posição no sentido oposto, que recupera parte ou todo o prejuízo.

Um hedge completo praticamente zera a exposição ao preço. Um parcial apenas a suaviza, mas sai mais barato.

O hedge faz sentido quando você não quer vender as moedas: por um plano de longo prazo, por impostos ou à espera de um evento depois do qual o mercado pode se mover com força. Se você simplesmente não confia na posição, o mais honesto é reduzi-la.

Quais são os métodos de hedge em cripto

As opções dão proteção com preço conhecido de antemão, mas o mercado de opções de altcoins é estreito. As stablecoins são o caminho mais simples, embora isso já não seja hedge, e sim uma saída parcial da posição.

A put parece um seguro. Você paga o prêmio na hora e não perde mais nada se o preço subir, mas em um mercado calmo esse prêmio simplesmente se perde.

Como fazer hedge do spot com short no perp

O método mais comum é abrir um short em futuro perpétuo no mesmo volume que está no spot. O preço cai - o spot perde, o short ganha, e vice-versa.

Um exemplo didático hipotético. Você tem 1 BTC no spot a 60.000 dólares e abre um short no perp de 1 BTC com alavancagem de 3x, colocando 20.000 dólares de margem.

Nos dois cenários, o resultado fica perto de zero: você travou o valor da posição sem vender as moedas. Em troca, abre mão da alta enquanto o hedge estiver montado.

Quanto custa o hedge

O primeiro item de custo são as taxas. Com uma taxa de taker hipotética de 0,05%, abrir e fechar um short de 60.000 dólares custa cerca de 60 dólares.

O segundo é o funding. Quando a taxa é positiva, o short a recebe, e o hedge até rende um pouco; com taxa negativa, quem paga é o short.

Hipoteticamente, com taxa de menos 0,01% a cada oito horas, um short de 60.000 paga cerca de 18 dólares por dia. Em um mês, isso chega a uns 540 dólares, e valores assim devem ser calculados com antecedência.

Na nossa visão, o terceiro item costuma ser esquecido: o dinheiro da margem do short fica imobilizado e não trabalha. Se ele pudesse render em stablecoins, isso também é custo do hedge.

Dá para usar uma operação entre exchanges como hedge

Uma operação de arbitragem também é, na essência, um hedge. O long em uma exchange e o short em outra anulam o movimento do preço, e a operação ganha com a diferença de cotações ou com o funding.

Acreditamos que é justamente aqui que o hedge traz mais benefício. O risco de direção é eliminado, e restam apenas os riscos de execução: taxas, transferências, liquidação de uma das pernas.

Quais erros se cometem ao fazer hedge

• Hedge no volume errado: com metade do short, o prejuízo é compensado só pela metade.
• Alavancagem alta no short: uma alta brusca pode liquidar o hedge, e o spot fica sem proteção.
• Esquecer o funding: com taxa negativa por muito tempo, o hedge sai mais caro que o esperado.
• Hedge em outra moeda: num dia de estresse, a correlação entre os ativos pode desaparecer.
• Desmontar o hedge em pânico no pior momento possível.

Nossas ferramentas

O custo do hedge depende muito do funding, e comparar as taxas dos perps é mais prático quando todas as exchanges estão na mesma tela. Nosso screener de arbitragem mantém dezenas de plataformas numa janela, atualiza cotações a cada segundo e mostra cada diferença junto do volume que realmente a sustenta. A calculadora de spreads ajuda a conferir o que sobrevive a taxas, custos de rede e derrapagem no seu tamanho. O bot é totalmente manual. Ele nunca se conecta às chaves de API das suas corretoras.

Para testar as ferramentas em mercado ao vivo, a ArbitrageScanner oferece um dia de acesso gratuito a todo o ecossistema.

FAQ (Perguntas frequentes)

1. O que é hedge em criptomoedas em palavras simples?

É uma segunda posição no sentido oposto, que recupera o prejuízo da principal. Ela não dá lucro, e sim protege contra a queda.

2. Como fazer hedge do spot sem vender as moedas?

Abrindo um short em futuro perpétuo no mesmo volume. O movimento do preço no spot e no short se anulam.

3. Quanto custa um hedge com short no perp?

Taxas de entrada e saída, funding quando a taxa é negativa e margem imobilizada. Com funding positivo, o short recebe a taxa.

4. Que alavancagem usar no short de hedge?

Baixa, na faixa de 2x-3x. Caso contrário, uma alta brusca pode liquidar o short, e o spot fica sem proteção.

5. Qual a diferença entre hedge e operação de arbitragem?

O hedge protege uma posição que já existe. A operação de arbitragem é montada desde o início com duas posições opostas e ganha com a diferença de cotações ou com o funding.

Conclusão

O hedge é uma forma de proteger a posição sem sair dela. A opção mais acessível em cripto é o short no perp no mesmo volume que está no spot.

A proteção tem preço: taxas, funding e margem imobilizada. Vale calculá-lo antes de abrir o hedge e manter a alavancagem do short baixa, para que a proteção não seja liquidada antes de ser necessária.

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