Mapa de liquidações (heatmap): como ler os níveis de liquidação e proteger a operação

Mapa de liquidações (heatmap): como ler os níveis de liquidação e proteger a operação

O mapa de liquidações (liquidation heatmap) mostra em quais preços pode se acumular o maior número de fechamentos forçados de posições alavancadas. As faixas brilhantes são zonas onde há muitos desses níveis.

Para o arbitrador, o mapa é tão útil quanto para o trader direcional. A perna de futuros da operação também pode ser pega na cascata alheia.

O que o mapa de liquidações mostra

Os serviços pegam o open interest, os volumes e os preços de entrada e estimam onde podem estar os preços de liquidação para diferentes alavancagens. O resultado é distribuído por níveis de preço e colorido conforme a densidade.

Acima do preço atual costumam ficar as liquidações de shorts; abaixo, as de longs. Quanto mais brilhante a faixa, mais posições, segundo o modelo, serão fechadas ao tocar esse nível.

Por que o preço é atraído pelos acúmulos de liquidações

A liquidação é uma ordem a mercado que a exchange executa à força. Se muitas dessas ordens se acumulam num nível, tocá-lo dispara uma reação em cadeia: os fechamentos empurram o preço adiante e atingem os níveis seguintes.

Além disso, os acúmulos concentram muita liquidez. Para os grandes participantes, é mais fácil executar volume onde, do outro lado, haverá ordens forçadas.

Pelo que observamos, o preço de fato costuma varrer o acúmulo brilhante mais próximo antes de escolher a direção. Mas isso é uma tendência, não uma regra.

Quais são as limitações do mapa de liquidações

• é uma estimativa de modelo, e não ordens reais: as exchanges não divulgam os preços de liquidação dos traders
• o modelo não sabe quanta margem cada trader adicionou, por isso os níveis reais ficam deslocados
• parte das posições é fechada antes, e o acúmulo se desfaz sem nenhum toque
• serviços diferentes usam premissas diferentes, e seus mapas para a mesma moeda podem divergir bastante
• o mapa é atualizado com atraso e não acompanha bem os movimentos bruscos

Na nossa visão, o mapa deve ser lido como uma previsão do tempo. Ele mostra onde a turbulência é mais provável, mas não garante que o preço vá até lá.

Como ler o mapa de liquidações: tabela

Exemplo hipotético de leitura do mapa

Os números são hipotéticos. Uma moeda negocia a US$ 100.000, e o mapa mostra um acúmulo brilhante de liquidações de shorts perto de 103.200 e de longs perto de 96.700.

O arbitrador mantém uma operação de funding: long no spot e short no perp com alavancagem. O preço de liquidação do short, pelo cálculo da exchange, é US$ 103.900.

• até o acúmulo de shorts faltam US$ 3.200, e até a liquidação do short da operação, 3.900
• se o preço chegar a 103.200, a cascata pode levá-lo algumas centenas de dólares adiante
• nesse caso hipotético, a liquidação do short da operação está na zona de risco
• ao adicionar margem e afastar a liquidação para 108.500, o arbitrador tira a perna do alcance do acúmulo mais próximo

Como o arbitrador protege as pernas da operação considerando os níveis de liquidação

Acreditamos que a principal tarefa não é adivinhar a direção, e sim garantir que a perna de futuros sobreviva à cascata alheia.

• mantenha o preço de liquidação da sua perna bem além do acúmulo brilhante mais próximo, e não logo atrás dele
• reduza a alavancagem na perna de futuros se os acúmulos estiverem perto do preço
• mantenha uma reserva de margem na exchange para reforçar a posição sem transferência
• compare os mapas de vários serviços e se oriente pelas zonas em comum
• lembre que, numa cascata, os spreads entre exchanges se ampliam, e fechar a operação pode sair mais caro

O mapa não substitui o cálculo. Pegue sempre o preço de liquidação na interface da sua exchange e use o mapa como pista de para onde o mercado pode empurrar o preço.

Nossas ferramentas

Durante cascatas de liquidação, os preços e o funding nas diferentes exchanges divergem de forma brusca, e é mais fácil controlar as duas pernas da operação vendo todas as plataformas ao mesmo tempo. Nosso screener de arbitragem mantém dezenas de plataformas numa janela, atualiza cotações a cada segundo e mostra cada diferença junto do volume que realmente a sustenta. A calculadora de spreads ajuda a conferir o que sobrevive a taxas, custos de rede e derrapagem no seu tamanho. O bot é totalmente manual. Ele nunca se conecta às chaves de API das suas corretoras.

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FAQ (Perguntas frequentes)

1. O que é o mapa de liquidações no cripto?

É a visualização dos níveis de preço estimados nos quais as posições alavancadas dos traders podem ser fechadas. As faixas brilhantes mostram as zonas com maior acúmulo desses níveis.

2. Por que o preço vai em direção aos níveis de liquidação?

Tocar um acúmulo dispara ordens a mercado forçadas, que empurram o preço adiante. Além disso, esses níveis concentram muita liquidez para os grandes participantes.

3. Qual a precisão do mapa de liquidações?

É uma estimativa de modelo, e não ordens reais. Os serviços não sabem os preços exatos de liquidação dos traders, por isso os mapas de plataformas diferentes podem divergir.

4. Onde ficam as liquidações de shorts e de longs no mapa?

As liquidações de shorts costumam ficar acima do preço atual, e as de longs, abaixo.

5. Como proteger a perna de futuros de uma operação de arbitragem da liquidação?

Manter o preço de liquidação além do acúmulo brilhante mais próximo, reduzir a alavancagem e ter uma reserva de margem na exchange para reforçar a posição.

6. Dá para operar só com o mapa de liquidações?

Não é recomendável. O mapa mostra zonas prováveis de turbulência, mas não garante o movimento do preço, e é melhor combiná-lo com open interest e funding.

Conclusão

O mapa de liquidações mostra os acúmulos estimados de liquidações, para os quais o preço costuma ser atraído por causa das cascatas e da liquidez. É um modelo, e não ordens reais, por isso deve ser lido pelas zonas gerais.

Para o arbitrador, o mapa é útil na escolha da alavancagem e da margem de folga na perna de futuros. O preço de liquidação da sua posição deve ficar bem além do acúmulo brilhante mais próximo.

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