Ata do Fed e CPI de 14 de outubro: como o arbitrador pode atravessar a semana de dados macro

Ata do Fed e CPI de 14 de outubro: como o arbitrador pode atravessar a semana de dados macro

A ata da reunião de setembro do Fed veio mais dura do que se esperava. A maioria dos participantes avaliou que, até o fim do ano, provavelmente será preciso subir os juros mais uma vez, embora não tenha indicado a reunião.

Em setembro os juros já tinham subido 25 pontos-base, para a faixa de 3,75% a 4%, e a decisão foi unânime. Ao mesmo tempo, os economistas do Fed não esperam que a inflação volte a 2% antes de 2029.

O que o mercado precificou

O diretor Christopher Waller detalhou o quadro: 16 das 18 projeções preveem pelo menos mais uma alta este ano, e quatro preveem logo duas. Os futuros avaliam a chance de alta em dezembro em cerca de 85%.

A próxima bifurcação é o índice de preços ao consumidor de 14 de outubro. Números brandos podem derrubar a chance de alta para menos da metade e virar o humor; números duros podem aumentar a pressão sobre o risco.

O que acontece com os spreads no minuto da divulgação

Em torno da divulgação de dados macro, o mercado se comporta de forma previsível. Alguns minutos antes, os market makers retiram as ordens, os livros ficam mais finos e, no primeiro minuto após os números, o preço em diferentes exchanges se move em velocidades diferentes.

Pelo que observamos, as distorções mais largas duram poucos segundos, e capturá-las manualmente é quase impossível. Por outro lado, elas atingem facilmente quem tem uma operação aberta com alavancagem.

Como atravessar a semana com tranquilidade

Conhecer o calendário. O CPI sai em 14 de outubro às 8h30 no horário de Nova York, e em 27-28 de outubro o Fed decide os juros; nesses horários é melhor não manter uma operação com pouca folga de margem.

Na nossa visão, é mais sensato não abrir novas posições meia hora antes da divulgação e não transferir moedas entre exchanges nesses minutos. Acreditamos que, depois dos números, quando os livros se recuperam, as janelas de funding e de base costumam abrir de forma mais limpa e tranquila.

Nossas ferramentas

As distorções bruscas no minuto da divulgação só aparecem se você mantiver todas as exchanges em uma única janela. Nosso screener de arbitragem mantém dezenas de plataformas numa janela, atualiza cotações a cada segundo e mostra cada diferença junto do volume que realmente a sustenta. A calculadora de spreads ajuda a conferir o que sobrevive a taxas, custos de rede e derrapagem no seu tamanho. O bot é totalmente manual. Ele nunca se conecta às chaves de API das suas corretoras.

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FAQ (Perguntas frequentes)

1. O que a ata do Fed mostrou?

A maioria dos participantes acredita que, até o fim do ano, provavelmente será preciso subir os juros mais uma vez. Em setembro eles já subiram para 3,75-4%.

2. Quando sai o CPI?

Em 14 de outubro, às 8h30 no horário de Nova York. Números brandos podem reduzir a chance de alta em dezembro; números duros podem aumentar a pressão sobre o risco.

3. O que acontece com os spreads no minuto da divulgação?

Os market makers retiram as ordens, os livros ficam mais finos e o preço nas exchanges se move em velocidades diferentes. As distorções são largas, mas duram segundos.

4. Como não ser pego pelo golpe?

Não abrir novas posições meia hora antes da divulgação, manter folga de margem e não transferir moedas nesses minutos. As janelas após a divulgação costumam ser mais limpas.

Conclusão

A ata do Fed veio dura: a maioria está pronta para mais uma alta, e o mercado a precifica em dezembro com cerca de 85%. A próxima bifurcação é o CPI de 14 de outubro.

Para a arbitragem, a semana macro significa livros irregulares e saltos curtos nos spreads no minuto da divulgação. É mais tranquilo esperar a saída dos números com folga de margem e operar quando os livros se recuperarem.

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