A THORChain lançou trocas nativas de Monero: uma moeda privada sem envelopes nem intermediários

A THORChain lançou trocas nativas de Monero: uma moeda privada sem envelopes nem intermediários

A THORChain ligou a troca de Monero de forma direta, sem envelopes e sem custodiante. A moeda agora é trocada por bitcoin e stablecoins na rede nativa dela e não por um token substituto numa cadeia alheia.

Um detalhe técnico, e as consequências dele são notáveis. Pelo que observamos, as moedas privadas sofrem do mesmo problema há uma década: entrar é fácil, sair é difícil, e toda a diferença de preços vivia justamente nesse atrito.

Por que Monero é tão difícil de trocar

A natureza da moeda atrapalha as soluções habituais. Um envelope exige um custodiante que guarde o original e confirme a reserva, e um terceiro não consegue verificar tal reserva numa rede privada por definição.

Daí a segunda camada do problema, a regulatória. As corretoras vêm tirando as moedas privadas das listagens nos últimos anos porque não conseguem cumprir exigências de rastreio da origem dos fundos.

O resultado é conhecido por quem já trabalhou nesse segmento. Há poucas plataformas, a liquidez é esfarrapada, e o preço se separa entre corretoras mais do que em qualquer moeda de capitalização comparável.

O que a troca direta muda

O esquema retira o intermediário por completo. O usuário envia a moeda para a rede do protocolo e recebe bitcoin ou um stablecoin, e o que lastreia a operação é um pool de liquidez e não a promessa de uma empresa.

Daí saem três consequências de uma vez. Desaparece o risco do custodiante junto com a necessidade de confiar em relatório alheio sobre reservas que ninguém vai conferir de todo modo. Aparece uma rota que não depende da política das corretoras. E funciona 24 horas por dia.

A limitação também é clara. A profundidade do pool é finita, então um volume grande passa com derrapagem notável, e a taxa do protocolo é mais alta que a de uma corretora.

Onde está aqui a arbitragem

Primeiro, a diferença entre o protocolo e as corretoras. O preço num pool se forma pela proporção de ativos dentro dele e numa corretora pelo livro de ordens, e esses dois mecanismos se separam com regularidade.

Segundo, as plataformas que restam. Corretoras com essa moeda são poucas e cada uma vive a própria vida: a diferença entre elas é mais larga que em moedas líquidas e se mantém por mais tempo.

Terceiro, afeta as notícias de regulação. Cada anúncio de uma nova deslistagem move o preço de forma desigual entre plataformas, e nesses momentos as diferenças se ampliam especialmente.

Achamos que as moedas privadas seguem sendo um dos poucos segmentos em que os spreads não se comprimiram nos últimos anos e sim alargaram, e isso está ligado justamente à saída dos participantes grandes.

O que vale lembrar

Trabalhar com moedas privadas carrega riscos regulatórios, e eles dependem da sua jurisdição. Isso precisa ser esclarecido antes da operação e não depois.

A segunda coisa prática são as taxas de rede e de protocolo. Em volumes pequenos elas comem todo o spread calculado, então o par só faz sentido com um tamanho notável, que por sua vez bate na profundidade do pool. A nosso ver esse é o limite principal dessa direção.

Nossas ferramentas

As diferenças em segmentos finos só aparecem quando você compara muitas plataformas de uma vez. Nosso screener de arbitragem mantém dezenas de plataformas numa janela, atualiza cotações a cada segundo e mostra cada diferença junto do volume que realmente a sustenta. A calculadora de spreads ajuda a conferir o que sobrevive a taxas, custos de rede e derrapagem no seu tamanho. O bot é totalmente manual. Ele nunca se conecta às chaves de API das suas corretoras.

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FAQ (Perguntas frequentes)

1. Em que a troca direta difere de um envelope?

Um envelope exige um custodiante que guarda o original e confirma a reserva. A troca direta dispensa o intermediário: a moeda vai para a rede do protocolo e o lastro é um pool de liquidez.

2. Por que as moedas privadas são difíceis de trocar?

Pela impossibilidade de verificar a origem dos fundos. As corretoras as tiram das listagens para cumprir exigências regulatórias, e sobram poucas plataformas com liquidez normal.

3. Por que os spreads ali são mais largos?

Porque os participantes grandes saíram e as plataformas restantes não estão ligadas entre si por formadores de mercado. O preço em cada uma se forma quase de forma independente e se separa por muito tempo.

4. Qual é o limite da troca direta?

A profundidade do pool e o custo da operação. Um volume grande passa com derrapagem notável e a taxa do protocolo é mais alta que a de uma corretora, então operações pequenas não se pagam.

5. O que importa considerar antes da operação?

O status legal das moedas privadas na sua jurisdição. Ele varia de país para país e precisa ser esclarecido de antemão, não depois de feita a operação.

Conclusão

A troca direta de uma moeda privada tapa um buraco antigo: agora se pode sair dela sem custodiante e sem confiar no relatório de ninguém. A rota ficou mais curta e mais honesta.

Para trabalhar na diferença o segmento é interessante justamente pelo que o torna incômodo para todos os outros. Os jogadores grandes saíram. A liquidez está fragmentada, as plataformas quase não se olham, e as diferenças entre elas se mantêm por mais tempo que em qualquer outro lugar do mercado.

IMPORTANTE! Somos desenvolvedores de software. Não damos recomendações nem promessas de ganhos e não aconselhamos você a investir seu dinheiro em lugar nenhum. Nosso software é totalmente manual, todo o seu dinheiro permanece sob seu controle pessoal. Mostramos exemplos de como nossos clientes ganharam com arbitragem no passado, mas não aconselhamos repetir essas ações ao pé da letra. Seus ganhos dependem exclusivamente das suas ações e dos fatores de mercado.