Арбитраж на рынках предсказаний: как ловить расхождения на Polymarket и других площадках

Арбитраж на рынках предсказаний: как ловить расхождения на Polymarket и других площадках

Рынки предсказаний за последние годы выросли из нишевой игрушки в заметный сегмент крипторынка. Там, где много площадок и разных участников, цены неизбежно расходятся, а значит, появляется арбитраж.

В этом гайде разбираем, как устроены контракты «да/нет», где искать расхождения и почему простая на бумаге схема требует внимательного чтения правил.

Как устроены рынки предсказаний

Каждый рынок задаёт вопрос с понятным исходом: состоится ли событие к определённой дате. Под вопрос выпускают два контракта, «да» и «нет».

Контракт верного исхода после разрешения рынка платит один доллар, неверного - ноль. До этого момента оба контракта свободно торгуются, и их цена плавает между нулём и единицей.

Почему цена контракта равна вероятности

Если «да» стоит 0,63 доллара, рынок в среднем оценивает шанс события примерно в 63%. Логика простая: никто не станет платить больше ожидаемой выплаты.

Отсюда главное правило. В идеальном рынке цена «да» плюс цена «нет» равна ровно одному доллару, ведь один из двух контрактов обязательно заплатит.

На практике сумма гуляет. Из-за спреда в стакане, комиссий и неравномерного спроса она бывает то чуть выше единицы, то ниже, и как раз ниже единицы начинается интересное.

Где возникает арбитраж на рынках предсказаний

Расхождения появляются в трёх местах, и каждое требует своего подхода.

• Внутри одной площадки: лучшая цена продажи «да» и лучшая цена продажи «нет» в сумме дают меньше доллара.
• Между площадками: один и тот же вопрос торгуется на двух рынках по разным ценам, и «да» на одном плюс «нет» на другом стоят меньше доллара.
• Против букмекерских линий: коэффициент букмекера переводится в вероятность, и она заметно расходится с ценой контракта.

По нашим наблюдениям, внутри одной площадки такие окна закрываются быстрее всего. Их ловят боты, поэтому вручную реалистичнее работать с межплощадочными расхождениями.

С букмекерами своя математика. Вероятность из десятичного коэффициента считают как единицу, делённую на коэффициент, но в линии уже заложена маржа конторы, и её нужно вычесть до сравнения.

Как посчитать связку: условный пример

Возьмём учебную ситуацию, все цифры условные. Вопрос один и тот же, на площадке А «да» стоит 0,46 доллара, на площадке Б «нет» продают за 0,51 доллара.

Покупаем по 1000 контрактов на каждой стороне и тратим 460 + 510 = 970 долларов. При любом исходе один из пакетов принесёт 1000 долларов, валовая разница составит 30 долларов, около 3,1% на вложенное.

Дальше из этих 30 долларов вычитаем комиссии обеих площадок, стоимость перевода средств и вывода. Если в сумме они съедают, условно, 12 долларов, на руках остаётся 18.

И последнее звено расчёта - время. Если событие разрешится через четыре месяца, капитал всё это время заморожен, и доходность в пересчёте на год получается скромнее, чем выглядит на первый взгляд.

Какие риски у арбитража на рынках предсказаний

Главная ловушка - разные правила разрешения исхода. Две площадки могут задать похожий вопрос, но по-разному определить источник истины, точное время или трактовку пограничного случая.

На наш взгляд, именно здесь теряется больше всего денег. Если одна площадка засчитает «да», а другая - «нет», обе ноги связки проиграют одновременно.

• Комиссии: торговые, за вывод и сетевые сборы могут съесть весь спред.
• Вывод средств: деньги идут не мгновенно, а перекинуть капитал между площадками быстро не всегда получается.
• Регуляторика: правила для таких рынков различаются, поэтому проверьте правила вашей юрисдикции до начала работы.
• Ликвидность: в тонком стакане крупная заявка двигает цену, и расчётный спред исчезает.
• Заморозка капитала: до разрешения события деньги не работают в других связках.

С чего начать новичку

Начните с наблюдения. Выпишите несколько популярных вопросов, которые есть сразу на двух площадках, и каждый день сверяйте сумму «да» и «нет» между ними.

Перед первой сделкой прочитайте правила разрешения обоих рынков целиком. Если формулировки хоть немного расходятся, считайте связку рискованной и уменьшайте объём.

Мы полагаем, что разумно выбирать события с близкой датой разрешения. Капитал быстрее возвращается, а значит, меньше времени уходит на ожидание и меньше шансов, что за это время поменяются правила.

Наши инструменты

Навык искать одно и то же по разным ценам на разных площадках одинаково полезен и на рынках предсказаний, и на криптобиржах, где все котировки удобно видеть разом. Наш скринер арбитража держит десятки бирж в одном окне, обновляет котировки каждую секунду и показывает разницу вместе с доступным объёмом. Прикинуть, что останется после комиссий, сетевых сборов и проскальзывания, помогает калькулятор спредов. Бот полностью ручной. К API ваших бирж он не подключается.

Хотите тренировать глаз на расхождения цен между биржами, у ArbitrageScanner есть 1 день бесплатного доступа ко всей экосистеме инструментов.

FAQ (Часто задаваемые вопросы)

1. Что такое арбитраж на рынках предсказаний?

Это покупка противоположных исходов одного события так, чтобы суммарная цена была меньше выплаты в один доллар. Разница остаётся при любом исходе, если правила разрешения совпадают.

2. Как цена на Polymarket связана с вероятностью?

Цена контракта «да» в долларах примерно равна вероятности события, которую закладывает рынок. Контракт за 0,63 доллара означает оценку шанса около 63%.

3. Почему «да» и «нет» в сумме не равны доллару?

Мешают спред в стакане, комиссии и неравномерный спрос. Когда сумма опускается ниже доллара, появляется окно для арбитража.

4. Можно ли делать арбитраж между Polymarket и букмекером?

Можно сравнивать цену контракта с вероятностью из коэффициента букмекера. Но сначала нужно вычесть маржу конторы и учесть её лимиты.

5. В чём главный риск арбитража на рынках предсказаний?

Разные правила разрешения исхода. Если площадки трактуют событие по-разному, обе ноги связки могут проиграть одновременно.

6. Легально ли торговать на рынках предсказаний?

Это зависит от страны. Проверьте правила вашей юрисдикции и условия самой площадки до того, как вносить деньги.

Вывод

Арбитраж на рынках предсказаний строится на простом правиле: «да» и «нет» вместе должны стоить доллар. Когда сумма опускается ниже, внутри площадки, между площадками или против букмекерской линии, появляется окно.

Но реальная прибыль считается только после комиссий, вывода и времени заморозки капитала. И прежде всех расчётов стоит сверить правила разрешения исхода: именно они чаще всего превращают безрисковую на вид связку в двойной убыток.

ВАЖНО! Мы - разработчики программного обеспечения. Мы не даём рекомендации и обещания по заработку, не советуем вам куда-то вкладывать свои деньги. Наш софт полностью ручной, все ваши деньги только под вашим личным управлением. Мы приводим примеры, как на арбитраже в прошлом заработали наши клиенты, но мы не советуем повторять действия один в один. Ваш заработок зависит исключительно от ваших действий и от факторов рынка.