Биткоин-ETF потеряли 485 миллионов за день: крупнейший отток с июня и что он значит для базиса

Биткоин-ETF потеряли 485 миллионов за день: крупнейший отток с июня и что он значит для базиса

Октябрь для биткоин-фондов начинался спокойно, но в среду всё развернулось. Спотовые ETF за одну сессию потеряли 484,9 млн долларов - это самый крупный дневной отток с июня, а на следующий день ушло ещё 244,1 млн.

За две сессии из фондов вышло около 729 млн. Для арбитражника такие дни важны не сами по себе, а тем, как фондовые продажи доходят до спота и до фьючерсного базиса.

Кто продавал

Отток был широким. Больше всех потерял фонд BlackRock IBIT - 207,7 млн, у Fidelity FBTC ушло 105,1 млн, у ARK 21Shares ARKB - 101,7 млн, а Grayscale, Bitwise и VanEck добавили остальное.

Перед этим месяц шёл в плюс: 1 октября фонды получили 102,7 млн, 2 октября - 189,9 млн, 6 октября - 118,8 млн. Одна среда перечеркнула почти весь приток начала месяца.

Как отток доходит до спота

Механика простая. Когда инвестор гасит паи, эмитент продаёт биткоин или получает его через уполномоченных участников, и это давление ложится на американские площадки в часы работы фондового рынка.

По нашим наблюдениям, в дни крупного оттока цена на американских биржах проседает раньше и сильнее, чем на азиатских. Расхождение между площадками в такие часы заметно шире обычного.

Что происходит с базисом

Фонды часто держат в паре со спотом короткие фьючерсы - это классическая связка на базисе. Когда инвестиции уходят, такие позиции разбирают: продают спот и откупают фьючерсы.

На наш взгляд, именно поэтому в дни оттока базис на CME иногда сжимается резче, чем падает сама цена. Сжатый базис - плохое время для входа в связку на сближение, но хорошее для тех, кто уже в ней и может закрыться раньше срока.

Что делать арбитражнику

Не читать отток как сигнал на шорт. Фонды продавали и раньше, а за год у них всё равно положительный приток, так что один тяжёлый день не делает тренда.

Мы полагаем, что разумнее смотреть на расхождения между американскими и остальными площадками в часы торгов и на поведение базиса. Там отток оставляет следы, которые можно собрать без ставки на направление.

Наши инструменты

Разницу между американскими и азиатскими площадками в часы оттока видно только при сравнении бирж в реальном времени. Наш скринер арбитража держит десятки бирж в одном окне, обновляет котировки каждую секунду и показывает разницу вместе с доступным объёмом. Прикинуть, что останется после комиссий, сетевых сборов и проскальзывания, помогает калькулятор спредов. Бот полностью ручной. К API ваших бирж он не подключается.

Хотите видеть, где спот расходится в дни фондовых продаж, у ArbitrageScanner есть 1 день бесплатного доступа ко всей экосистеме инструментов.

FAQ (Часто задаваемые вопросы)

1. Сколько вывели из биткоин-ETF?

В среду 484,9 млн долларов, крупнейший дневной отток с июня. На следующий день ушло ещё 244,1 млн, за две сессии около 729 млн.

2. Кто потерял больше всех?

BlackRock IBIT - 207,7 млн, Fidelity FBTC - 105,1 млн, ARK 21Shares ARKB - 101,7 млн. Остальное пришлось на Grayscale, Bitwise и VanEck.

3. Как отток влияет на базис?

Фонды и связанные с ними трейдеры разбирают связки спот плюс фьючерс. Базис на CME в такие дни может сжиматься резче, чем падает цена.

4. Это сигнал продавать биткоин?

Нет. Один тяжёлый день не делает тренда. Арбитражнику полезнее смотреть на расхождения между площадками и на базис, а не ставить на направление.

Вывод

Биткоин-ETF за одну сессию потеряли 484,9 млн, а за две - около 729 млн. Продажи шли широко, от BlackRock до VanEck, и почти перечеркнули приток начала октября.

Для арбитража отток - это не сигнал на шорт, а источник расхождений: американский спот проседает раньше остальных, а базис на CME сжимается. Смотреть стоит туда, а не на заголовки про рекорды.

ВАЖНО! Мы - разработчики программного обеспечения. Мы не даём рекомендации и обещания по заработку, не советуем вам куда-то вкладывать свои деньги. Наш софт полностью ручной, все ваши деньги только под вашим личным управлением. Мы приводим примеры, как на арбитраже в прошлом заработали наши клиенты, но мы не советуем повторять действия один в один. Ваш заработок зависит исключительно от ваших действий и от факторов рынка.