CFTC выдала Coinbase Clearing лицензию клиринговой организации: контракты под полное обеспечение USDC

CFTC выдала Coinbase Clearing лицензию клиринговой организации: контракты под полное обеспечение USDC

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США выдала Coinbase Clearing лицензию клиринговой организации деривативов. Условия необычные: контракты должны быть полностью обеспечены USDC и рассчитываются непрерывно, круглые сутки.

Для американского рынка это ещё один шаг к регулируемым крипто-деривативам. И модель заметно отличается от того, к чему привыкли трейдеры офшорных бирж.

Что значит полное обеспечение

Обычный перп работает на марже: трейдер вносит часть суммы и торгует с плечом. Полное обеспечение означает, что под каждый контракт лежит вся сумма в USDC, и плеча в привычном смысле нет.

Отсюда главное следствие. Без плеча нет и принудительных ликвидаций, а значит, нет каскадов, которые на офшорных биржах раскачивают цену в резких движениях.

Где это полезно арбитражнику

По нашим наблюдениям, разные модели обеспечения рождают разное поведение цены в стрессе. Там, где каскады ликвидаций есть, цена в резком движении убегает дальше, а на полностью обеспеченной площадке она ведёт себя спокойнее.

На наш взгляд, именно в дни каскадов расхождение между такими площадками может расширяться. Но работать с ним выйдет только при доступе к обеим, а регулируемые американские продукты открыты не всем.

Что помнить

Полное обеспечение требует больше капитала. Мы полагаем, что для связок это главный минус: деньги, которые на офшорной бирже работали бы с плечом, здесь заморожены целиком, и доходность на вложенный капитал ниже.

Зато риск ликвидации собственной ноги почти уходит. Для части стратегий, где главная опасность - не рынок, а выбивание хедж-ноги в резком движении, это честный обмен доходности на спокойствие.

Наши инструменты

Расхождения между площадками в дни каскадов ликвидаций видно только в реальном времени. Наш скринер арбитража держит десятки бирж в одном окне, обновляет котировки каждую секунду и показывает разницу вместе с доступным объёмом. Прикинуть, что останется после комиссий, сетевых сборов и проскальзывания, помогает калькулятор спредов. Бот полностью ручной. К API ваших бирж он не подключается.

Хотите видеть, как разные площадки ведут себя в резком движении, у ArbitrageScanner есть 1 день бесплатного доступа ко всей экосистеме инструментов.

FAQ (Часто задаваемые вопросы)

1. Что получил Coinbase Clearing?

Лицензию клиринговой организации деривативов от CFTC. Контракты должны быть полностью обеспечены USDC и рассчитываться круглосуточно.

2. Что значит полное обеспечение?

Под каждый контракт лежит вся сумма в USDC. Плеча в привычном смысле нет, а значит, нет и каскадов принудительных ликвидаций.

3. Чем это полезно арбитражнику?

В дни каскадов цена на площадках с ликвидациями и без них может расходиться сильнее. Но нужен доступ к обеим.

4. Какой главный минус?

Нужно больше капитала, и доходность на вложенные деньги ниже. Зато риск ликвидации хедж-ноги почти уходит.

Вывод

CFTC выдала Coinbase Clearing лицензию клиринговой организации с полным обеспечением контрактов в USDC и круглосуточными расчётами. Это деривативы без плеча и без каскадов ликвидаций.

Для арбитража такая модель - обмен доходности на спокойствие: капитала нужно больше, зато хедж-нога не вылетит в резком движении. А в дни каскадов на других площадках расхождения с ней могут расширяться.

ВАЖНО! Мы - разработчики программного обеспечения. Мы не даём рекомендации и обещания по заработку, не советуем вам куда-то вкладывать свои деньги. Наш софт полностью ручной, все ваши деньги только под вашим личным управлением. Мы приводим примеры, как на арбитраже в прошлом заработали наши клиенты, но мы не советуем повторять действия один в один. Ваш заработок зависит исключительно от ваших действий и от факторов рынка.