Эффект корейского листинга: RSR и GTC взлетели на парах к вону

Эффект корейского листинга: RSR и GTC взлетели на парах к вону

12 октября южнокорейские биржи снова напомнили, как сильно листинг в Корее двигает цену. Сразу два токена получили пары к вону и показали резкий рост за один день.

Что произошло с RSR и GTC

Корейские биржи объявили о добавлении пар токена RSR к вону (KRW) и к USDT. Внутри дня RSR вырос примерно на 54%, а закрылся с ростом около 21%.

С GTC история похожая, только ярче. Одна из корейских бирж объявила пару GTC/KRW, и токен внутри дня вырос больше чем вдвое.

К закрытию от пика осталась заметно меньшая часть: GTC завершил день с ростом почти на сорок процентов. Обе цифры приводятся по дневному обзору KuCoin.

Как работает эффект корейского листинга

Отраслевые исследования, в том числе работы 4Pillars, описывают устойчивый паттерн. Листинг на Upbit или Bithumb обычно даёт резкий всплеск цены и объёма.

Но у этого паттерна есть вторая половина. Эффект часто выдыхается за несколько дней или недель, и цена отдаёт значительную часть роста.

Механика понятна. Корейский рынок во многом розничный, торгует в воне и получает доступ к новому токену одномоментно - в минуту открытия торгов.

Спрос приходит волной, а предложение на корейской площадке в первые часы ограничено. Монеты нужно завести на биржу, и это занимает время.

По нашим наблюдениям, самая сильная часть движения обычно приходится на первые часы после объявления. Дальше рынок постепенно выравнивается.

Почему цены в Корее и на глобальных биржах расходятся

В такие часы цена одного и того же токена на корейской бирже и на глобальных площадках может заметно различаться. Причин несколько.

• Вон. Пара к KRW котируется в национальной валюте, и её пересчёт в доллары зависит от курса и от того, как рынок оценивает сам вон.
• Отдельная ликвидность. Корейские книги заявок наполняют в основном местные трейдеры, поэтому глубина и настроение там свои.
• Кимчи-премия. Корейский рынок исторически торгуется с премией к глобальному, и на свежих листингах она может резко расти.
• Ввод и вывод. Пока депозиты токена на новой площадке не открыты или идут медленно, быстро перелить монеты между биржами не получается.

Мы полагаем, что именно сочетание этих факторов делает разрыв таким широким. Но сама по себе разница в цене ещё не означает, что её можно забрать.

Как арбитражнику работать с такими пампами аккуратно

Первое правило - смотреть на глубину стакана, а не на лучшую цену. На свежем листинге разница видна на первых уровнях, а глубже стакан быстро редеет.

Второе - проверить ввод и вывод на обеих площадках. Если депозиты на корейской бирже ещё закрыты или сеть перегружена, связка остаётся только на бумаге.

Третье - фандинг перпов. На глобальных биржах после таких новостей ставки по бессрочным фьючерсам на токен часто перегреваются, и держать позицию становится дорого.

На наш взгляд, с такими событиями безопаснее всего работать через расчёт полной стоимости сделки. Комиссии, курс вона, проскальзывание и время перевода могут съесть почти весь видимый спред.

Скринер арбитража показывает разницу цен вместе с доступным объёмом, поэтому такие расхождения проще оценивать трезво.

Что дальше

Корейские листинги остаются одним из самых заметных источников внутридневной волатильности на альткоинах. Рост RSR и GTC 12 октября хорошо вписывается в описанный исследователями паттерн.

Для арбитражника это скорее повод внимательно следить за расхождениями, чем гнаться за пампом. Окно возможностей короткое, а откат после пика бывает резким.

Наши инструменты

Когда токен разгоняется на корейской бирже, полезно сразу видеть его цену и объём на остальных площадках. Наш скринер арбитража держит десятки бирж в одном окне, обновляет котировки каждую секунду и показывает разницу вместе с доступным объёмом. Прикинуть, что останется после комиссий, сетевых сборов и проскальзывания, помогает калькулятор спредов. Бот полностью ручной. К API ваших бирж он не подключается.

Хотите видеть расхождения цен по десяткам бирж в одном окне, у ArbitrageScanner есть 1 день бесплатного доступа ко всей экосистеме инструментов.

FAQ (Часто задаваемые вопросы)

1. Что такое эффект корейского листинга?

Так называют резкий рост цены и объёма токена после того, как его добавляют на крупные корейские биржи. По отраслевым исследованиям, эффект часто выдыхается за несколько дней или недель.

2. Почему токены растут после листинга на Upbit?

Листинг открывает токен для большой розничной аудитории, которая торгует в воне. Спрос приходит волной, а предложение на новой площадке в первые часы ограничено.

3. Что такое кимчи-премия?

Так называют разницу, на которую цены криптовалют на корейских биржах превышают цены на глобальных площадках. Она возникает из-за отдельной ликвидности в воне и сложностей с переводом денег между рынками.

4. Можно ли заработать на разнице цен при корейском листинге?

Разница бывает заметной, но на неё влияют глубина стакана, курс вона, комиссии и доступность ввода и вывода. Перед сделкой мы советуем считать полную стоимость связки, а не ориентироваться на лучшую цену.

Вывод

Пары RSR и GTC к вону дали ещё один наглядный пример эффекта корейского листинга: сильный внутридневной рост и заметный откат к закрытию. Исследования показывают, что такая картина повторяется часто.

Для арбитражника главное в таких событиях - глубина, ввод и вывод и стоимость фандинга. Если они не сходятся, видимый спред лучше пропустить.

ВАЖНО! Мы - разработчики программного обеспечения. Мы не даём рекомендации и обещания по заработку, не советуем вам куда-то вкладывать свои деньги. Наш софт полностью ручной, все ваши деньги только под вашим личным управлением. Мы приводим примеры, как на арбитраже в прошлом заработали наши клиенты, но мы не советуем повторять действия один в один. Ваш заработок зависит исключительно от ваших действий и от факторов рынка.