Девять дней притока в биткоин-ETF, а цена стоит: кто продаёт и что это значит для базиса

Девять дней притока в биткоин-ETF, а цена стоит: кто продаёт и что это значит для базиса

Спотовые биткоин-ETF в США собирают деньги девятый торговый день подряд. 29 сентября пришло 66,19 млн долларов, днём раньше 31,07 млн, а с 17 по 27 сентября - 2,77 млрд. Цена при этом стоит.

Картина кажется противоречивой. Деньги заходят, а рынок стоит. На самом деле это обычная ситуация для биткоина около 83,5 тысячи: навстречу покупателям фондов выходят те, кто купил дешевле и теперь спокойно фиксирует прибыль на каждом подъёме.

Кто покупает

Лидирует BlackRock: IBIT получил 54,84 млн 28 сентября и 51,09 млн на следующий день, его активы достигли 65,34 млрд долларов. ARKB от Ark Invest и 21Shares добавил 33,24 млн за 29 сентября.

Эфирные фонды держат свою серию седьмой день, хотя тоже замедлились: 17,1 млн против 86,95 млн сессией ранее.

Кто продаёт навстречу

Ответ дают ончейн-данные. Реализованная прибыль биткоина за семь дней достигла пика 7,3 млрд долларов 24 сентября; это меньше августовского пика в 9,1 млрд, но всё ещё много.

Долгосрочные держатели при этом не торопятся. Их MVRV 27 сентября был 1,35, то есть в среднем монеты у них на треть с лишним в плюсе, и этого хватает, чтобы понемногу фиксировать прибыль на каждом подъёме, но недостаточно для паники.

Индекс страха и жадности опустился с 73 до 71. Рынок спокоен. Для арбитражника это скорее хорошая новость: спокойный рынок редко дарит большие спреды, зато и связки в нём реже ломаются на ровном месте.

Что может сломать серию

Эта неделя насыщена макроцифрами. Сегодня выходит инфляция PCE, в пятницу отчёт о занятости, а доходность десятилетних трежерис держится у максимумов с 2007 года. Сильные цифры по рынку труда укрепят ставки на новое повышение ставки ФРС, и тогда притоки в фонды могут смениться оттоками уже на следующей неделе. Предыдущий локальный максимум биткоина был около 87 тысяч, и до него рынку пока далеко.

Что это значит для базиса и фандинга

Когда деньги идут в фонды, а цена стоит, спрос на плечо не растёт. Фандинг на крупных площадках остаётся умеренным, а базис между спотом и фьючерсом не разгоняется.

По нашим наблюдениям, в такие периоды базисные связки по биткоину дают немного, зато стабильно; основная доходность смещается в альткоины, где перекосы возникают на новостях и разлоках. На наш взгляд, сейчас важнее следить за диапазоном: поддержка у 82-83 тысяч, первое сопротивление у 85 тысяч.

Выход из диапазона в любую сторону обычно резко расширяет спреды между площадками. Мы полагаем, что именно к этому моменту стоит держать монеты и стейблы на обеих ногах связки, а не переводить их в разгар движения.

Наши инструменты

Базис и фандинг меняются быстрее, чем выходит статистика по фондам. Наш скринер арбитража держит десятки бирж в одном окне, обновляет котировки каждую секунду и показывает разницу вместе с доступным объёмом. Прикинуть, что останется после комиссий, сетевых сборов и проскальзывания, помогает калькулятор спредов. Бот полностью ручной. К API ваших бирж он не подключается.

Хотите следить за базисом в реальном времени, у ArbitrageScanner есть 1 день бесплатного доступа ко всей экосистеме инструментов.

FAQ (Часто задаваемые вопросы)

1. Сколько денег пришло в биткоин-ETF за последние дни?

С 17 по 27 сентября около 2,77 млрд долларов, затем 31,07 млн 28 сентября и 66,19 млн 29 сентября. Это девять торговых дней притока подряд.

2. Почему цена не растёт при притоках?

Навстречу покупателям фондов выходят продавцы с прибылью. Семидневная реализованная прибыль 24 сентября доходила до 7,3 млрд долларов.

3. Что такое MVRV долгосрочных держателей?

Отношение рыночной стоимости их монет к цене покупки. Значение 1,35 означает, что в среднем они в плюсе на треть с лишним.

4. Как это влияет на арбитраж?

Фандинг и базис по биткоину остаются умеренными, а перекосы смещаются в альткоины. Выход из диапазона 82-85 тысяч обычно расширяет спреды между биржами.

Вывод

Девять дней притока в биткоин-фонды не сдвинули цену с места, потому что навстречу выходят продавцы с прибылью. Рынок спокоен, индекс жадности снижается, а диапазон 82-85 тысяч держится.

Для арбитража это период умеренного фандинга по биткоину и поиска перекосов в альткоинах. Главное событие впереди - выход из диапазона, и к нему лучше подготовить монеты на обеих площадках заранее.

ВАЖНО! Мы - разработчики программного обеспечения. Мы не даём рекомендации и обещания по заработку, не советуем вам куда-то вкладывать свои деньги. Наш софт полностью ручной, все ваши деньги только под вашим личным управлением. Мы приводим примеры, как на арбитраже в прошлом заработали наши клиенты, но мы не советуем повторять действия один в один. Ваш заработок зависит исключительно от ваших действий и от факторов рынка.