MetaMask вышел из валидаторов Lido после взлома инфраструктуры: чем рискуют держатели stETH

MetaMask вышел из валидаторов Lido после взлома инфраструктуры: чем рискуют держатели stETH

MetaMask Staking, бывший Consensys Staking, выводит свои валидаторы эфира из протокола Lido. Причина - расследование компрометации инфраструктуры. Lido подтвердил, что процесс начался и завершится к 7 октября, а сам эфир вернётся в протокол примерно за 45 дней.

MetaMask уверяет: кошелькам ничего не грозит. Ключами вывода компания не управляет и сдвинуть чужой стейк не может, так что держателям stETH делать ничего не нужно. Повод тем не менее отличный - разобрать риск, о котором часто забывают.

Что вообще произошло

Стейкинг через Lido устроен так: вы отдаёте эфир, он идёт в валидаторы, которыми управляют операторы, а взамен вы получаете stETH - токен, отражающий вашу долю с наградами. MetaMask был одним из таких операторов.

После инцидента компания выводит валидаторы из предосторожности. Деталей мало. Ни MetaMask, ни Lido не сказали, какие системы были скомпрометированы, сколько валидаторов затронуто и сколько эфира задействовано, известно лишь, что вывод может стоить части наград и штрафов за простой.

Где здесь риск для stETH

stETH должен стоить примерно как эфир, но это не жёсткая привязка, а рыночная цена на вторичном рынке. В спокойные времена они идут почти вровень. В моменты паники stETH может уйти ниже эфира, потому что часть держателей хочет выйти быстро, а очередь на вывод из стейкинга не мгновенная.

Такое уже случалось. На наш взгляд, нынешний случай пока не из этого ряда: вывод плановый, вывод ключей под контролем, паники в стакане нет. Но сам механизм отрыва цены никуда не делся.

Как на этом работают

Когда stETH отрывается от эфира вниз, появляется связка на схождении: купить stETH дешевле, захеджировать шортом эфира и ждать, пока цены сойдутся. Доход - в разнице, которая закроется, когда паника спадёт.

Риск тут в сроке. Вывод из стейкинга занимает дни, и всё это время вы держите позицию, платите за хедж и зависите от того, не углубится ли отрыв. По нашим наблюдениям, такие связки выглядят красиво на графике, но требуют запаса капитала и крепких нервов.

Мы полагаем, что для большинства достаточно простого вывода: ликвидный токен стейкинга - не то же самое, что сам актив, и в кризис разница между ними становится отдельным риском, который надо считать заранее.

Наши инструменты

Отрыв stETH от эфира виден, только если сравнивать площадки и пары одновременно. Наш скринер арбитража держит десятки бирж в одном окне, обновляет котировки каждую секунду и показывает разницу вместе с доступным объёмом. Прикинуть, что останется после комиссий, сетевых сборов и проскальзывания, помогает калькулятор спредов. Бот полностью ручной. К API ваших бирж он не подключается.

Хотите следить за такими расхождениями, у ArbitrageScanner есть 1 день бесплатного доступа ко всей экосистеме инструментов.

FAQ (Часто задаваемые вопросы)

1. Что случилось с MetaMask и Lido?

MetaMask Staking выводит свои валидаторы эфира из Lido после компрометации инфраструктуры. Процесс завершат к 7 октября, эфир вернётся за 45 дней.

2. Нужно ли что-то делать держателям stETH?

По заявлению MetaMask - нет. Компания не управляет ключами вывода и не может двигать чужой стейк, непосредственной угрозы кошелькам она не видит.

3. Почему stETH может стоить дешевле эфира?

Это рыночная цена на вторичном рынке, а не жёсткая привязка. В панике часть держателей выходит быстро, а очередь на вывод из стейкинга не мгновенная, и цена отрывается вниз.

4. Как на отрыве stETH зарабатывают?

Покупают stETH дешевле, хеджируют шортом эфира и ждут схождения. Риск - в сроке вывода и в том, что отрыв может углубиться.

Вывод

Вывод валидаторов MetaMask из Lido прошёл планово и кошелькам не угрожает. Но история напоминает: ликвидный токен стейкинга - это не сам эфир, а его рыночное отражение, которое в кризис отрывается от цены.

Для арбитражника такой отрыв - потенциальная связка на схождении, но с риском по сроку и глубине. Считать стоимость хеджа и запас капитала надо до входа, а не после.

ВАЖНО! Мы - разработчики программного обеспечения. Мы не даём рекомендации и обещания по заработку, не советуем вам куда-то вкладывать свои деньги. Наш софт полностью ручной, все ваши деньги только под вашим личным управлением. Мы приводим примеры, как на арбитраже в прошлом заработали наши клиенты, но мы не советуем повторять действия один в один. Ваш заработок зависит исключительно от ваших действий и от факторов рынка.