Мейкер и тейкер: что это и как сэкономить на комиссиях биржи

Мейкер и тейкер: что это и как сэкономить на комиссиях биржи

Комиссия биржи кажется мелочью, пока не начинаешь считать её на каждой сделке. В арбитраже, где спред измеряется долями процента, она нередко решает, будет ли связка вообще в плюсе.

Размер комиссии зависит от того, кем вы были в сделке - мейкером или тейкером. Разберём, чем они отличаются и как платить меньше.

Кто такие мейкер и тейкер на бирже

Мейкер (maker) выставляет лимитную заявку, которая не исполняется сразу и встаёт в стакан. Он добавляет ликвидность: другие трейдеры могут торговать против его заявки.

Тейкер (taker) забирает уже стоящую в стакане заявку. Обычно это рыночный ордер или лимитный, цена которого сразу пересекается с лучшей встречной.

У каждой сделки всегда две стороны. Тот, чья заявка стояла в стакане, платит комиссию мейкера, а тот, кто её забрал, - комиссию тейкера.

Роль определяется не тем, покупаете вы или продаёте, а тем, как исполнилась заявка. Продавец тоже может быть мейкером, если его ордер дождался покупателя в стакане.

Чем лимитный ордер отличается от рыночного

Лимитный ордер может оказаться и тейкерским. Если поставить цену покупки выше лучшего ask, заявка исполнится сразу, и вы заплатите комиссию тейкера.

Многие биржи предлагают опцию post-only. Такая заявка либо встаёт в стакан как мейкерская, либо отменяется, если исполнилась бы сразу.

Почему у мейкера комиссия ниже

Бирже выгодна плотная книга заявок: узкий спред и глубина привлекают трейдеров. Мейкеры эту книгу наполняют, поэтому биржи берут с них меньше.

На некоторых площадках и уровнях мейкерская комиссия бывает нулевой или даже отрицательной - тогда биржа доплачивает за ликвидность. Тейкер платит больше, потому что расходует готовую ликвидность и получает скорость.

На фьючерсах у бирж своя сетка комиссий, отдельная от спотовой. Но деление на мейкера и тейкера там такое же.

Как снизить комиссии на бирже

Сетки комиссий у бирж разные и часто меняются, поэтому точные ставки всегда стоит сверять на странице тарифов конкретной площадки. Общие способы экономии при этом похожи.

• VIP-уровни. Ставка снижается с ростом торгового объёма за последний месяц или с размером баланса на бирже.
• Скидка за токен биржи. Многие площадки уменьшают комиссию, если платить её собственным токеном биржи.
• Мейкерские заявки. Где скорость не критична, лимитный ордер с post-only обходится дешевле.
• Реферальные и промопрограммы. Иногда они дают временную скидку на комиссию.

По нашим наблюдениям, трейдеры чаще всего недооценивают именно разницу между мейкером и тейкером. На большом обороте она складывается в заметную сумму.

Учтите, что скидки не всегда суммируются. Иногда скидка за токен действует только до определённого VIP-уровня, а у промоакций есть срок.

Как комиссия съедает спред в арбитраже

Межбиржевая связка - минимум две сделки, а чаще четыре: вход на двух биржах и выход на двух. Комиссия платится на каждой.

Условный пример

Возьмём учебные ставки: тейкер 0,1% за сделку, мейкер 0,02%. Межбиржевой спред по монете - 0,35%, связка открывается и закрывается на двух биржах.

При одних тейкерских ордерах связка уходит в минус ещё до проскальзывания. Переход на мейкерские заявки там, где это возможно, возвращает спреду смысл.

Добавьте к этому проскальзывание из стакана и сетевую комиссию, если связка требует перевода монет. Запас по спреду тает ещё быстрее.

Но у мейкера есть своя цена: заявка может не исполниться, пока рынок уходит. В арбитраже окно часто живёт секунды, и недоисполненная нога связки опаснее лишней комиссии.

Как учитывать комиссии при расчёте связки

Мы полагаем, что комиссию нужно закладывать в расчёт до входа, а не вспоминать о ней после. Минимальный рабочий спред должен покрывать комиссии всех ног, проскальзывание и стоимость перевода.

Полезно завести простую таблицу по биржам, с которыми вы работаете: ставки мейкера и тейкера на споте и фьючерсах, ваш VIP-уровень и действующие скидки. Тогда порог входа для каждой пары площадок считается за минуту.

Если одна из ног - бессрочный фьючерс, к издержкам добавляется фандинг. Он платится не за сделку, а за время удержания позиции, и тоже съедает часть спреда.

Калькулятор фьючерсных спредов считает, что останется после комиссий и проскальзывания, поэтому такую проверку удобно делать заранее.

На наш взгляд, честнее всего считать по худшему случаю, когда все ноги тейкерские. Если связка проходит и так, мейкерские заявки станут приятным бонусом.

Наши инструменты

Комиссии у бирж отличаются, поэтому одна и та же разница цен на разных парах площадок даёт разный результат. Наш скринер арбитража держит десятки бирж в одном окне, обновляет котировки каждую секунду и показывает разницу вместе с доступным объёмом. Прикинуть, что останется после комиссий, сетевых сборов и проскальзывания, помогает калькулятор спредов. Бот полностью ручной. К API ваших бирж он не подключается.

Хотите заранее знать, что останется от спреда после комиссий, у ArbitrageScanner есть 1 день бесплатного доступа ко всей экосистеме инструментов.

FAQ (Часто задаваемые вопросы)

1. Кто такой мейкер на бирже?

Мейкер - трейдер, чья лимитная заявка встала в стакан и добавила ликвидность. Обычно он платит пониженную комиссию.

2. Кто такой тейкер на бирже?

Тейкер забирает уже стоящую в стакане заявку, чаще всего рыночным ордером. Его комиссия обычно выше, чем у мейкера.

3. Почему комиссия мейкера ниже, чем у тейкера?

Мейкеры наполняют стакан и делают рынок ликвиднее, поэтому биржи берут с них меньше. Тейкер платит за скорость и использование готовой ликвидности.

4. Что такое post-only ордер?

Так называют лимитную заявку, которая гарантированно встаёт в стакан как мейкерская. Если она исполнилась бы сразу, биржа её отменяет.

5. Как снизить комиссию на криптобирже?

Используйте лимитные заявки, повышайте VIP-уровень через объём или баланс и платите комиссию токеном биржи, если площадка даёт за это скидку. Точные условия смотрите в тарифах конкретной биржи.

6. Как учитывать комиссии в арбитраже?

Сложите комиссии всех ног связки на входе и выходе, добавьте проскальзывание и стоимость перевода. Связка имеет смысл, только если спред покрывает всю сумму.

Вывод

Мейкер добавляет ликвидность и платит меньше, тейкер забирает её и платит за скорость. Разница кажется небольшой, но в арбитраже она умножается на число ног связки.

Считайте комиссии до входа и по худшему сценарию. Если связка выдерживает тейкерские ставки, всё остальное станет запасом прочности.

ВАЖНО! Мы - разработчики программного обеспечения. Мы не даём рекомендации и обещания по заработку, не советуем вам куда-то вкладывать свои деньги. Наш софт полностью ручной, все ваши деньги только под вашим личным управлением. Мы приводим примеры, как на арбитраже в прошлом заработали наши клиенты, но мы не советуем повторять действия один в один. Ваш заработок зависит исключительно от ваших действий и от факторов рынка.