Разлок EIGEN на 65 миллионов: что рестейкинг-токены делают с фандингом

Разлок EIGEN на 65 миллионов: что рестейкинг-токены делают с фандингом

1 октября EigenLayer разблокировал 36,82 млн токенов EIGEN на сумму около 64,8 млн долларов. Распределение почти поровну. Инвесторам ушло 19,75 млн, ранним участникам проекта - 17,07 млн, а всего в обращении теперь около 339 млн токенов при общем выпуске в 1,75 млрд.

Разлоки рестейкинг-токенов вроде EIGEN устроены предсказуемо, и эта предсказуемость сама по себе создаёт связки. Разберём механику без ставки на то, куда пойдёт цена.

Что такое рестейкинг и почему разлоки частые

Рестейкинг - это повторное использование уже застейканного эфира для защиты других сервисов. EigenLayer здесь крупнейший. Токены инвесторов и команды разблокируются по графику, и каждый месяц новая порция выходит в обращение, понемногу добавляя давления на цену.

У EIGEN разлоки идут ежемесячно, не одним огромным обрывом, а порциями. Это мягче, чем годовой клиф, но давление всё равно есть, и рынок его отыгрывает.

Как разлок двигает фандинг

Механика та же, что у любого крупного разлока. Те, кто получает токены, часто хеджируются заранее: открывают шорт на перпетуале, чтобы зафиксировать цену до того, как смогут продать спот.

Из-за этого перп уходит ниже спота, а ставка фандинга становится отрицательной. Платят теперь шорты. Отсюда и связка: купить перп, захеджировать шортом спота там, где монету можно занять, и забирать фандинг, пока перекос держится.

Где подвох

Первое - стоимость займа. Чтобы шортить спот, монету надо занять, и если заём дорогой, он съедает весь отрицательный фандинг. На наш взгляд, это первое, что надо посчитать, а не ставку фандинга.

Второе - знак ставки меняется. Фандинг может развернуться несколько раз за день, и связка, рассчитанная на три начисления, окупится только за одно. По нашим наблюдениям, держать такую позицию дольше, чем держится перекос, - типичная ошибка.

И третье. Мы полагаем, что ежемесячные разлоки вроде EIGEN удобнее годовых обрывов. Перекос мягче и предсказуемее. Его проще посчитать заранее, и выходить из связки проще, не ловя резких движений цены в день события.

Наши инструменты

Отрицательный фандинг перед разлоком виден, только если смотреть на все площадки сразу. Наш скринер арбитража держит десятки бирж в одном окне, обновляет котировки каждую секунду и показывает разницу вместе с доступным объёмом. Прикинуть, что останется после комиссий, сетевых сборов и проскальзывания, помогает калькулятор спредов. Бот полностью ручной. К API ваших бирж он не подключается.

Хотите поймать такой перекос по EIGEN или другим токенам, у ArbitrageScanner есть 1 день бесплатного доступа ко всей экосистеме инструментов.

FAQ (Часто задаваемые вопросы)

1. Сколько EIGEN разблокировали 1 октября?

36,82 млн токенов на сумму около 64,8 млн долларов: 19,75 млн инвесторам и 17,07 млн ранним участникам.

2. Почему разлок двигает фандинг в минус?

Получатели токенов хеджируются шортами на перпетуалах заранее. Перп уходит ниже спота, и ставка фандинга становится отрицательной.

3. Как на этом заработать без ставки на цену?

Купить перп, захеджировать шортом спота и забирать отрицательный фандинг, пока он держится. Доход не зависит от направления цены.

4. Что главное посчитать перед входом?

Стоимость займа монеты для шорта спота. Если заём дорогой, он съедает весь отрицательный фандинг, и связка теряет смысл.

Вывод

Разлок EIGEN на 65 млн долларов - рядовое для рестейкинга событие, но с предсказуемым эффектом. Перед разлоком получатели хеджируются, перп уходит ниже спота, и фандинг становится отрицательным.

Арбитражник ловит этот перекос связкой лонг перп плюс шорт спот, не ставя на направление цены. Главное - считать стоимость займа и выходить, как только перекос закрылся, а не держать позицию по инерции.

ВАЖНО! Мы - разработчики программного обеспечения. Мы не даём рекомендации и обещания по заработку, не советуем вам куда-то вкладывать свои деньги. Наш софт полностью ручной, все ваши деньги только под вашим личным управлением. Мы приводим примеры, как на арбитраже в прошлом заработали наши клиенты, но мы не советуем повторять действия один в один. Ваш заработок зависит исключительно от ваших действий и от факторов рынка.