Спот и фьючерсы: в чём разница и что выбрать трейдеру

Спот и фьючерсы: в чём разница и что выбрать трейдеру

Спот и фьючерсы - два основных рынка на криптобиржах. На споте вы покупаете саму монету, на фьючерсах открываете контракт на её цену.

Разница кажется формальной, но от неё зависят риски, расходы и стратегии. Разберём по порядку.

Что такое спотовая торговля

На споте вы обмениваете одну монету на другую по текущей цене. Купили биткоин за USDT - он ваш, его можно держать, перевести на кошелёк или продать.

Расходы на споте - торговая комиссия за сделку и плата за вывод, если монету переводят. За удержание позиции никто ничего не списывает.

Потерять больше вложенного на споте нельзя. Если цена упала, падает стоимость монеты, но позицию никто принудительно не закроет.

Что такое фьючерсы на криптовалюту

Фьючерс - договор о цене актива. Самой монеты у вас нет, есть позиция, которая зарабатывает или теряет на движении цены.

На фьючерсах можно открыть шорт и заработать на падении. Под позицию вносят залог, маржу, а остальное добавляет плечо.

Бывают срочные фьючерсы с датой экспирации и бессрочные, их называют перпами. У срочных цена к дате расчёта сходится со спотом, у перпов вместо этого работает фандинг.

Чем спот отличается от фьючерсов

Как работают плечо и ликвидация

Плечо увеличивает размер позиции относительно залога. С ним одинаково растут и прибыль, и убыток.

Условный пример с учебными цифрами. Трейдер вносит 1 000 USDT и открывает лонг с плечом 5, то есть на 5 000 USDT.

Цена выросла на 4% - позиция заработала 200 USDT, это пятая часть залога. Цена упала на 4% - те же 200 USDT ушли в минус.

При падении примерно на 19% залог почти обнуляется, и биржа закрывает позицию принудительно. Это и есть ликвидация, а точный порог зависит от правил биржи и поддерживающей маржи.

На наш взгляд, плечо полезно как инструмент экономии капитала, а не как способ увеличить ставку.

Что такое фандинг на фьючерсах

Фандинг - периодический платёж между лонгами и шортами на бессрочных контрактах. Он удерживает цену перпа рядом со спотом.

Если перп дороже спота, фандинг положительный, и лонги платят шортам. Если дешевле, платят шорты.

Платёж начисляется по расписанию, на большинстве бирж несколько раз в сутки. Для позиции, которую держат неделями, фандинг легко обгоняет торговую комиссию.

Что выбрать трейдеру: спот или фьючерсы

• спот подходит для долгого хранения и тем, кто не хочет рисковать ликвидацией
• фьючерсы нужны, чтобы открыть шорт или захеджировать монеты на споте
• плечо имеет смысл, когда капитал нужен в нескольких местах одновременно
• для межбиржевых переводов подходит только спот: контракт не выведешь

Мы полагаем, что новичку лучше начинать со спота. Механика проще, а ошибка не заканчивается ликвидацией.

Как спот и фьючерсы работают вместе в арбитраже

Самая известная связка - cash-and-carry. Трейдер покупает монету на споте и одновременно открывает шорт на фьючерсе того же актива и того же размера, поэтому позиция почти не зависит от цены.

Доход приходит из разницы цен. У срочного фьючерса это базис, который к экспирации сходится к нулю, у перпа - положительный фандинг, который шорт получает каждый период.

По нашим наблюдениям, фандинг на разных биржах по одной монете заметно различается. Поэтому связки строят и между биржами: шорт там, где фандинг выше, лонг там, где ниже.

Расходы при этом складываются из торговых комиссий на обеих ногах, проскальзывания и стоимости переводов. Их стоит считать до входа.

Наши инструменты

Фандинг и цены по одной монете на разных биржах расходятся, и для связок спот плюс фьючерс нужно видеть их все в одном окне. Наш скринер арбитража держит десятки бирж в одном окне, обновляет котировки каждую секунду и показывает разницу вместе с доступным объёмом. Прикинуть, что останется после комиссий, сетевых сборов и проскальзывания, помогает калькулятор спредов. Бот полностью ручной. К API ваших бирж он не подключается.

Хотите видеть фандинг по перпам и спреды между спотом и фьючерсами на десятках бирж, у ArbitrageScanner есть 1 день бесплатного доступа ко всей экосистеме инструментов.

FAQ (Часто задаваемые вопросы)

1. Чем спот отличается от фьючерсов простыми словами?

На споте вы покупаете саму монету и владеете ей. На фьючерсах открываете контракт на её цену, без владения активом.

2. Можно ли потерять больше вложенного на фьючерсах?

Обычно потери ограничены внесённой маржой: при её нехватке биржа ликвидирует позицию. На споте ликвидации нет вовсе.

3. Что лучше для новичка: спот или фьючерсы?

Спот проще: нет плеча, фандинга и ликвидации. Фьючерсы стоит осваивать после того, как понятна механика маржи.

4. Что такое фандинг на бессрочных фьючерсах?

Периодический платёж между лонгами и шортами, который удерживает цену перпа рядом со спотом.

5. Как зарабатывают на разнице спота и фьючерсов?

Через связку cash-and-carry: покупка монеты на споте и шорт фьючерса. Доход даёт базис или положительный фандинг.

6. Можно ли вывести фьючерс на кошелёк?

Нет. Фьючерс - контракт внутри биржи, выводить можно только монеты со спотового баланса.

Вывод

Спот - это владение монетой без плеча и ликвидаций, фьючерсы - контракт на цену с плечом, шортом, фандингом и риском принудительного закрытия.

В арбитраже два рынка дополняют друг друга: спот держит актив, фьючерс хеджирует цену, а доход приходит из базиса и фандинга.

ВАЖНО! Мы - разработчики программного обеспечения. Мы не даём рекомендации и обещания по заработку, не советуем вам куда-то вкладывать свои деньги. Наш софт полностью ручной, все ваши деньги только под вашим личным управлением. Мы приводим примеры, как на арбитраже в прошлом заработали наши клиенты, но мы не советуем повторять действия один в один. Ваш заработок зависит исключительно от ваших действий и от факторов рынка.