Arbitraje de futuros: ¿cómo ganar dinero con la diferencia de precios?

Qué es el arbitraje en la inversión

¿Qué pasaría si pudieras ganar dinero sin riesgo, simplemente aprovechando la diferencia de precios? A primera vista suena demasiado bueno para ser verdad, pero es precisamente en esto en lo que se basa el arbitraje. En el mundo de las inversiones, las estrategias de arbitraje se encuentran entre las más pragmáticas y "frías": aquí no importan las emociones, sino la velocidad, la información, el cálculo preciso y la capacidad de notar incluso discrepancias insignificantes en los precios. El arbitraje se ha vuelto especialmente relevante en la era de los activos digitales, donde el mercado funciona 24/7 y las oportunidades de ganancia aparecen cada segundo.

A continuación, analizaremos en detalle qué es el arbitraje, qué tipos existen, cómo funciona en las criptomonedas y cómo empezar a aplicar estas estrategias en la práctica. Qué factores deben tenerse en cuenta al operar y al elegir el tamaño de la posición.

Definición de arbitraje

El arbitraje es un tipo de estrategia de inversión que consiste en comprar un activo más barato en un lugar, con la posterior reventa más cara en otro. Será más fácil explicarlo con un ejemplo de la vida cotidiana:

Ana compró chocolate en una tienda online en oferta, a 40 pesos la barra. Pidió 20 barras y gastó 800 pesos. Más tarde, las puso a la venta en un marketplace donde la misma barra se vende a 60 pesos. Las 20 barras se vendieron rápidamente y Ana recibió 1200 pesos. De esta forma, su beneficio fue de 400 pesos debido a la diferencia de precio entre las dos plataformas.

En este ejemplo hubo ciertos riesgos: mientras Ana adquiría el chocolate, su precio en el marketplace podría haber caído. Sin embargo, todo salió de tal manera que al final obtuvo un beneficio; esto refleja la esencia principal del arbitraje: los riesgos siempre existirán, pero el beneficio obtenido puede superar con creces al trading y las inversiones tradicionales.

Sin embargo, cuando se trata de arbitraje en los mercados financieros, la situación es algo diferente a la del chocolate: el cambio en el valor del activo puede ocurrir en fracciones de segundo y la cotización del mercado se actualiza constantemente.

Para evitar pérdidas que puedan aparecer en caso de que el precio del activo en las dos plataformas se iguale, los arbitrajistas prefieren realizar la operación simultáneamente: comprar en una plataforma y vender inmediatamente en la segunda. Este enfoque requiere un estudio minucioso del mercado para identificar activos en los que surgen situaciones de arbitraje con frecuencia.

Hay situaciones en las que el spread (la diferencia de precio del activo en diferentes plataformas) se mantiene durante mucho tiempo. En tal caso, los arbitrajistas no necesitan necesariamente tener el activo en ambas plataformas a la vez: pueden adquirirlo en una y transferirlo a la otra.

Tipos de arbitraje

Aunque el arbitraje, en esencia, no difiere mucho de la especulación ordinaria, tiene varias variaciones que presentan una serie de diferencias entre sí.

Arbitraje inter-exchange

En este tipo de arbitraje se utilizan exchanges de diferentes países, entre los cuales se mueven los activos. También se utilizan exchanges de criptomonedas, donde todo es mucho más sencillo: basta con pasar por el procedimiento de verificación de identidad (y en algunos exchanges no se requiere para trabajar con cripto) y se pueden vender o comprar monedas.

La ventaja del arbitraje con activos tradicionales es que el ingreso final puede ser mayor debido a las dificultades con las transferencias, los registros en los exchanges necesarios y otros asuntos burocráticos. A esto se puede añadir que en cada etapa de la transferencia del activo del país de un exchange al de otro, este puede ser bloqueado. Por lo general, para el arbitraje inter-exchange se utiliza divisa, la cual puede ser bloqueada por el regulador financiero de algún país hasta que se aclaren todos los detalles necesarios.

Sin embargo, una desventaja sustancial de este tipo de arbitraje es la era de la alta tecnología. Los precios de todos los activos tradicionales representados en los exchanges se igualan con bastante rapidez, por lo que "atrapar" el momento para el arbitraje se vuelve extremadamente problemático.

Por lo tanto, hoy en día es más popular el arbitraje inter-exchange de criptomonedas: la posibilidad de bloqueo de activos es mucho menor que en la variante tradicional y el registro en las plataformas cripto no supone ninguna dificultad.

Arbitraje spot-futuros

La esencia de la estrategia es la siguiente: el arbitrajista compra el activo en el mercado spot y luego vende un futuro sobre él, cuyo plazo de ejecución es en unos meses. Por lo general, el precio del activo en el mercado spot y en el de futuros diverge con bastante frecuencia y es precisamente gracias a esto que los arbitrajistas obtienen beneficios.

Sin embargo, este no es el tipo de arbitraje más seguro ni mucho menos el más rentable:

1. El bróker puede aumentar la garantía necesaria para el futuro, que puede llegar al 100%. Si no se aporta la liquidez faltante, el bróker liquidará forzosamente la posición;
2. El ingreso que puede dar este tipo de arbitraje se puede comparar con un depósito bancario o bonos a corto plazo.

La posibilidad de arbitraje spot-futuros existe en el mercado de criptomonedas, y esta opción difiere de la tradicional:

1. Aquí el futuro que adquiere el arbitrajista es perpetuo. El beneficio proviene del hecho de que el precio en el mercado spot y el de futuros convergen. Básicamente, la rentabilidad que en los activos tradicionales se espera durante meses, en el mercado de criptomonedas se puede obtener en un día o incluso más rápido;
2. Además de la diferencia de precio, el arbitrajista también puede obtener beneficios de la tasa de financiación (funding rate), que se recalcula cada 4 u 8 horas y depende de qué órdenes predominan en el libro de órdenes: de compra o de venta. Si se encuentra una situación de arbitraje donde el precio spot del activo es inferior al precio de futuros, los titulares de posiciones largas en futuros pagarán a los titulares de posiciones cortas.

El uso de la estrategia spot-futuros en el mercado cripto puede dar grandes beneficios a los arbitrajistas, teniendo al mismo tiempo riesgos mínimos: si el precio del activo sube en los futuros, también subirá en el spot, cubriendo así todas las pérdidas. Lo principal en esta estrategia es no perder el momento en que el precio en ambos mercados converja y se pueda cerrar la operación.

Arbitraje de tipos de interés (carry-trade)

Esta estrategia se basa en depósitos en diferentes países: por ejemplo, un inversor toma dinero al 5% anual en un país y lo deposita en una cuenta de ahorros en otro país, pero al 10% anual.

Esta variante de arbitraje es utilizada a menudo por inversores institucionales (fondos de inversión o de pensiones privados, por ejemplo), que tienen la posibilidad de operar en muchos países contando con las licencias correspondientes.

Arbitraje de activos correlacionados

Un tipo de arbitraje tan arriesgado como interesante: activos del mismo tipo se mueven en la misma dirección, y si uno sube de precio, el segundo pronto le seguirá. Los activos correlacionados pueden ser:

1. Acciones de empresas de materias primas y la materia prima correspondiente. Si los precios del petróleo suben, el precio de las acciones les seguirá;
2. Acciones ordinarias y preferentes de una misma empresa;
3. Criptomonedas de un mismo sector: DeFi, GameFi, AI y otros.

Pero esta estrategia tiene una desventaja sustancial: no hay garantías de que los activos correlacionados repitan el movimiento de precios del otro. Incluso si esto ocurrió en el mercado anteriormente, no confirma que la situación se repetirá en el futuro.

Esquemas de arbitraje en criptomonedas

Como ya se ha dicho, hoy en día las criptomonedas se utilizan con mucha más frecuencia en el arbitraje debido a la ineficiencia del mercado: los activos digitales no tienen un centro único que establezca el valor de las monedas en las diferentes plataformas. Por lo tanto, cada exchange de criptomonedas, casa de cambio u otro servicio establece de forma independiente el precio del activo basándose en su oferta y demanda en dicha plataforma, además de consultar la cotización media del mercado.

Es por esto que el valor de las criptomonedas en diferentes plataformas puede diferir, lo que crea situaciones de arbitraje y permite ganar dinero con ello. Para la búsqueda automática, utilice un screener de arbitraje o un escáner de arbitraje.

Arbitraje de futuros

El arbitraje de futuros en el mercado cripto es una de las estrategias más populares entre los traders de criptomonedas. Se mencionó algo de esto anteriormente; aquí discutiremos el arbitraje de futuros con más detalle.

La esencia de la estrategia consiste en la negociación simultánea en el mercado de futuros y en el spot para ganar con la diferencia de precios. Por ejemplo, si en la plataforma de futuros el BTC cotiza a $80,500 y en la spot a $80,200, el trader puede vender un contrato de futuros y comprar BTC en el spot. Utilice un screener de futuros para encontrar rápidamente tales oportunidades. Tan pronto como los precios converjan (lo cual sucede casi siempre), fijará el beneficio.

Una característica del mercado cripto es la existencia de futuros perpetuos. Estos contratos no tienen fecha de vencimiento, pero requieren el pago o cobro de una tasa de financiación, que se forma en función del desequilibrio del mercado entre compradores y vendedores. Esta tasa se recalcula cada 8 horas y puede ser una fuente adicional de ingresos. Por ejemplo, si el funding es positivo, un trader que haya abierto una posición corta en futuros recibirá un pago.

De esta manera, el arbitraje de futuros permite ganar:

1. Con la diferencia de precios entre futuros y spot;
2. Con la tasa de financiación.

Arbitraje de financiación

Esta estrategia se orienta exclusivamente a la obtención de beneficios a través de la tasa de financiación. El trader abre posiciones opuestas en dos exchanges: por ejemplo, largo en Binance y corto en OKX. Si el funding en Binance es positivo, recibirá pagos, mientras que el precio del activo en las dos plataformas puede permanecer estable o cambiar sincrónicamente, y el arbitrajista evitará pérdidas debido a los cambios de precio.

Es importante tener en cuenta las comisiones, así como la implementación técnica de la estrategia:

1. Mantener la posición requiere capital en ambas plataformas;
2. La tasa de financiación puede cambiar y la posición puede volverse deficitaria;
3. Los exchanges pueden cambiar las reglas de cálculo del funding o introducir límites.

No obstante, con una configuración adecuada y un monitoreo constante de la tasa de financiación, la estrategia puede ser bastante rentable. Siga las tasas de financiación actuales para elegir las plataformas óptimas y calcular el beneficio potencial.

Estrategia de inversión dual

La inversión dual es una herramienta relativamente nueva que ha aparecido en exchanges como Binance y Bybit. Ofrece la oportunidad de ganar independientemente de la dirección del movimiento del precio del activo.

La esencia de la estrategia:

1. El inversor elige un activo (por ejemplo, BTC), la dirección (comprar o vender), la rentabilidad deseada y la fecha de vencimiento;
2. El exchange bloquea los fondos hasta dicha fecha y, al llegar la misma, o bien paga la rentabilidad en la moneda inicial, o bien en una alternativa (por ejemplo, BTC en lugar de USDT), si el mercado ha alcanzado el nivel indicado.

Se trata de un híbrido entre arbitraje y derivados, con una rentabilidad conocida de antemano pero un posible cambio de moneda. El riesgo consiste en recibir una moneda distinta a la que el inversor planeaba. Por ejemplo, si el precio de BTC subió y usted vendió una opción de venta, se le entregará BTC en lugar de USDT.

Ventajas del arbitraje de futuros

1. El arbitraje de futuros cripto no requiere un análisis profundo del mercado sobre hacia dónde irá el precio de los activos digitales;
2. La estrategia de arbitraje spot-futuros conlleva riesgos bastante pequeños, ya que las posiciones se cubren mutuamente: si de repente el trader no vigila el momento de la convergencia de precios, el beneficio de una operación cubrirá las pérdidas de la otra;
3. Las situaciones de arbitraje pueden existir solo por unas pocas horas, lo que permite ganar varios puntos porcentuales sobre el depósito en un solo día de trading;
4. El arbitraje es posible incluso durante un mercado lateral, lo que permite encontrar oportunidades de ganancia en cualquier momento.

Riesgos y dificultades del arbitraje de futuros

1. La comisión de trading puede afectar significativamente al beneficio del arbitraje. Cada exchange de criptomonedas establece sus propias comisiones por realizar operaciones, aunque pueden reducirse mediante tokens del exchange y la participación en diversas promociones;
2. Nadie está a salvo de movimientos bruscos de precios: si esto sucede, el trader puede no tener tiempo de fijar el beneficio en el momento en que el precio del activo en los dos mercados converja. Al mismo tiempo, tampoco obtendrá pérdidas, ya que las posiciones se cubren entre sí;
3. Existe el riesgo de liquidación de un futuro perpetuo: si en el depósito del trader no hay suficiente garantía, el exchange puede cerrar automáticamente la posición;
4. Es sumamente importante seguir las condiciones de la tasa de financiación: el exchange puede cambiarla de modo que el beneficio del arbitraje se anule.

En general, todos estos riesgos y dificultades pueden evitarse siguiendo solo dos reglas:

1. Siga las comisiones de trading y las tasas de financiación. Esto le permitirá evitar pérdidas durante el arbitraje;
2. El arbitraje no es una inversión donde se puede comprar un activo y olvidarse de él por un tiempo. Una operación de arbitraje requiere un monitoreo constante de las condiciones del mercado, que pueden cambiar.

¿Cómo empezar el arbitraje?

El proceso de preparación para el arbitraje es el siguiente:

Primero debe estudiar la teoría: conocimientos básicos sobre mercados, futuros, tasa de financiación y liquidez. Encontrará ejemplos prácticos y análisis detallados en la sección de formación / casos. Sin entender todos estos términos, dedicarse al arbitraje de criptomonedas será sumamente problemático;

Elija los exchanges de criptomonedas con los que le gustaría trabajar, por ejemplo Binance, OKX o Bybit. Consulte la lista completa de plataformas disponibles en la sección de exchanges compatibles;

Pase por el procedimiento de verificación de identidad en ellos para tener acceso a todos los productos del exchange;

Deposite fondos en la cuenta para abrir operaciones;

Puede buscar combinaciones de arbitraje por su cuenta a través de diversos servicios analíticos. Sin embargo, esto requiere mucho tiempo, e incluso si logra encontrar una combinación así, su tiempo de vida podría estar ya terminando. Es mejor utilizar servicios especializados, como Arbitragescanner: con su ayuda, conocerá las situaciones de arbitraje surgidas inmediatamente después de su aparición. Además, en el servicio se pueden seguir las tasas de financiación y las comisiones de multitud de exchanges de criptomonedas. Arbitragescanner se encargará de todas las tareas rutinarias, usted solo tendrá que abrir las operaciones.

Empezar a dedicarse al arbitraje de criptomonedas no es tan difícil como puede parecer a primera vista. Lo principal es estudiar las bases y utilizar un servicio especializado; entonces el arbitraje no será más difícil que las inversiones.

Para trabajar con exchanges descentralizados, utilice el escáner DEX. Adicionalmente, para un análisis integral del mercado, están disponibles el análisis de carteras y el análisis de sentimiento, y para la automatización del trading, la API cripto.

Conclusión

El arbitraje es una herramienta poderosa para obtener beneficios en los mercados financieros, especialmente en condiciones de inestabilidad y alta volatilidad. A diferencia del trading clásico, el arbitraje supone una menor dependencia de las emociones y del análisis técnico, pero requiere una comprensión clara de los mecanismos del mercado y una reacción rápida. Y las herramientas modernas, como el Asistente de IA, ayudan a optimizar las estrategias de trading y a aumentar la eficiencia de las operaciones de arbitraje.

Las estrategias de arbitraje bien construidas pueden convertirse no solo en una fuente de ingresos adicionales, sino también en una parte integral de la cartera de inversiones, especialmente si se trata de arbitraje de criptomonedas, donde se abren múltiples oportunidades de ganancia.