Creadores de Mercado en Cripto: Fuerzas Detrás de los Precios

Creadores de mercado de criptomonedas: las fuerzas ocultas detrás del movimiento de precios

Los creadores de mercado hasta la fecha se han convertido en una de las figuras clave en el mercado de criptomonedas. Existe la opinión de que pueden cambiar los precios de los activos, pero en realidad este no es el caso. La tarea principal y principal de los creadores de mercado es proporcionar liquidez para cualquier activo. 

Si el activo negociado en la bolsa no necesita liquidez, entonces el precio y el spread tendrán un nivel adecuado. Pero si no hay liquidez, entonces las operaciones con este activo se detendrán, el precio se mantendrá en la misma marca y el spread comenzará a expandirse. Lo que hacen los creadores de mercado en el mercado, lo analizaremos en este artículo.

Entendiendo a los creadores de mercado

Market Maker - traducido del Inglés "participante del mercado". Pueden ser personas jurídicas o físicas. El creador de mercado hace un contrato con los intercambios para mantener los niveles de precios de los activos negociados. ¿Quiénes pueden ser los creadores de mercado? Por lo general, proporcionan liquidez para un activo en particular, en otras palabras, la mejor oferta de precios de compra y venta para los participantes del mercado. 

A menudo pueden actuar como intermediarios del vendedor o del comprador si una de las partes está ausente. Por ejemplo, usted decide realizar una transacción en la bolsa de valores, vender o comprar un activo. En el caso de que la transacción se llevó a cabo en cuestión de segundos, puede estar seguro de que este creador de mercado actuó como intermediario. Esto se hace con el fin de eliminar los retrasos y cualquier dificultad durante el intercambio de activos.

Responsabilidades básicas

1. Proporcionar liquidez en el mercado de criptomonedas, más precisamente en algún sitio separado, donde proporcionan sus fondos para que las transacciones se realicen rápidamente; 

2. Mantener un diferencial estrecho entre los precios de oferta y demanda. Los creadores de mercado deben monitorear constantemente las órdenes para la presencia de una fuerte diferencia en el precio (spread). Si esto no se hace, habrá una situación de arbitraje en el mercado, que los especuladores podrán aprovechar; 

3. El creador de mercado suaviza las fluctuaciones de precios, evitando picos y caídas bruscos. Para ello, regula el equilibrio de la oferta y la demanda. Si hay un exceso de demanda en el mercado, el creador de mercado vende parte de los activos de sus cuentas para satisfacer esta demanda. Con una oferta excesiva, por el contrario, compra. 

¿Qué gana el creador de mercado?

En el intercambio aparece un comerciante, quiere comprar 100 ETH, en el otro lado hay un vendedor que vende 90 ETH. Aquí el creador de mercado tiene la tarea de agregar al vendedor 10 ETH faltante. Después de eso, pone el precio al comprador, por ejemplo, $200, y al vendedor, por ejemplo, $199. Como resultado, el comprador comprará sus activos en la cantidad de 100 ETH por $20 000, y el vendedor ganará por 90 ETH – $17 910. El beneficio del creador de mercado será de $2 000 por proporcionar 10 ETH y $10 spread, por la liquidez proporcionada.

Por lo tanto, el creador de mercado puede realizar muchas transacciones al día y tener buenas ganancias. Por supuesto, para que todo esto funcione constantemente, el proveedor de liquidez debe tener una reserva de activos para mantener el nivel entre la oferta y la demanda. Tales acciones, los creadores de mercado aseguran la eficiencia en el mercado financiero y mantienen precios adecuados de los activos.

A partir de este ejemplo, puede haber una falsa impresión de que el creador de mercado siempre gana mucho y de manera estable, solo necesita tener un buen capital. Pero ciertamente no es así. El mercado de criptomonedas es extremadamente volátil. Por lo tanto, durante la fuerte volatilidad del mercado, el proveedor de liquidez puede incurrir en pérdidas considerables en su capital. Veamos un ejemplo.

Una persona vuelve a aparecer en el mercado, decidió comprar 100 ETH y, por otro lado, hay un vendedor que pone a la venta 10 000 ETH. Cuando se realiza la transacción, los 9 900 ETH restantes están obligados a comprar el creador de mercado. Y como es fácil de adivinar, no podrá recuperar toda la cantidad.

Debido a esto, muchos proveedores de liquidez se retiran del mercado durante una fuerte volatilidad. Esto se debe nuevamente al hecho de que pueden sufrir graves pérdidas de capital personal. Por lo tanto, si no puede cerrar la posición debido a la falta de liquidez, esto puede significar una cosa: el creador de mercado ha abandonado el mercado.

Si desea verificar si el creador de mercado participa en operaciones, puede mirar el spread y el precio del activo. En el caso de que el spread sea estrecho y el precio del activo esté en el lateral, se puede concluir que el proveedor de liquidez está en su lugar. Si el spread es amplio y los precios de los activos son extremadamente volátiles, los creadores de mercado salieron de las operaciones.

Con todo esto, se analiza la situación bursátil no en la versión horizontal habitual para el comerciante, sino en la vertical. Los proveedores de liquidez también tienen acceso a un vaso de pedidos, donde pueden ver la compra y venta de activos, así como una lista de órdenes pendientes, Take Profit y Stop loss. Esto les da una ventaja para comprender correctamente el sentimiento del mercado, así como para cumplir bien con sus obligaciones – suministrar liquidez y un spread estrecho.

La mecánica de los creadores de mercado

Los creadores de mercado en el mercado de criptomonedas son mucho más populares que en el tradicional y he aquí por qué. Si hablamos de criptomonedas del TOP 20 de la lista, su liquidez está lo suficientemente garantizada como para comprar o vender la moneda casi instantáneamente. Sin embargo, en 2025, hay miles de criptomonedas y no todas son líquidas.

Consideremos un ejemplo cuando recurren a los servicios de un creador de mercado: 

La Startup está a punto de realizar una oferta pública inicial (Oferta inicial de intercambio). El intercambio considera el token y lo halaga. Después de una semana, un mes, seis meses, la cantidad de inversión en el token es mínima. Esto ocurre por dos razones:

1. Un comerciante conocedor, al invertir en una nueva moneda, se basará en el libro de órdenes. Dado que el token es nuevo, incluso si es prometedor, pero no hay registros de venta y compra, por lo que el comerciante rechazará la inversión;

2. Un jugador importante en el mercado ha aprendido sobre el listado de un nuevo token y su perspectiva en el futuro. Se tomó la decisión de abrir una posición grande y a largo plazo, y no hay liquidez, es decir, si la posición se abre, entonces con grandes costos de tiempo. 

Para evitar este desarrollo de eventos, el mercado criptográfico debe recurrir a los servicios de creadores de mercado. Los proveedores de liquidez pueden comprar el token y "llenar" artificialmente el libro de órdenes. De hecho, será un indicador retorcido de liquidez y solo será adecuado para fines especulativos. Pero el 90% de los comerciantes criptográficos llegaron a este mercado debido a su alta volatilidad, es decir, ganar en los saltos de precios. 

Por lo tanto, para la formación sistemática del mercado y la atracción de nuevos operadores profesionales, la criptomoneda necesita los servicios de creadores de mercado.

Categorías de creadores de mercado

Traders individuales

Estos son operadores experimentados que utilizan capital y estrategias para participar en los procesos del mercado. Son menos comunes entre los creadores de mercado, especialmente en las grandes criptomonedas. La razón: su capital puede no ser suficiente para proporcionar la liquidez necesaria para el mercado. 

Sin embargo, pueden cooperar en grupos para proporcionar la cantidad correcta de fondos, así como considerar proyectos con una capitalización más baja. 

Actores institucionales

Estos son operadores experimentados que utilizan capital y estrategias para participar en los procesos del mercado. Estos incluyen fondos de cobertura y de inversión, compañías de seguros, NPF (fondos de pensiones no Estatales). De acuerdo con los ejemplos de las empresas, queda claro que tienen fondos suficientes que pueden usarse para proporcionar liquidez para algún sitio. 

Empresa comercial

Empresas especializadas que se dedican a la creación de mercado a nivel profesional. Por Ejemplo: Jane Street, Virtu Financial, Citadel Securities. La ventaja de estas empresas es que se especializan en proporcionar liquidez, por lo que no surgirán problemas con el flujo de trabajo. A cambio, pedirán una recompensa más generosa que otros creadores de mercado presentados.

Creadores de mercado de valores

Los intercambios crean sus equipos de creadores de mercado para garantizar la competitividad del sitio. En 2025, las principales plataformas confirman sus reservas financieras. Estos fondos se utilizan para proporcionar liquidez en sus propios sitios, porque la mayoría de las veces simplemente se encuentran en bolsas frías.

Traders algorítmicos

Los comerciantes algorítmicos los creadores de mercado utilizan algoritmos complejos para ejecutar operaciones automáticamente en los mercados financieros. Su tarea principal es proporcionar liquidez, minimizar los riesgos y obtener ganancias manteniendo posiciones equilibradas. La mayoría de estos creadores de mercado utilizan el comercio de alta frecuencia (HFT), para la ejecución rápida de las operaciones y la nivelación rápida de los precios.

¿Cuál es el beneficio para el intercambio del creador de mercado?

¿Qué ventajas obtienen los intercambios de criptomonedas de la cooperación con los creadores de mercado?

• Aumento de la liquidez. Esto es especialmente cierto para los nuevos intercambios, que aún no tienen suficientes usuarios que respalden la oferta y la demanda, y tampoco tienen sus propias existencias para hacerlo. El usuario del sitio no querrá permanecer en él si sus órdenes no se ejecutan; 

• Estabilidad de precios. Está claro que el mercado de criptomonedas es volátil y el comportamiento volátil de los precios de los activos digitales es normal, pero si en el momento de la emoción del mercado, la criptomoneda no tendrá un creador de mercado, entonces el precio de compra y venta puede diferir en decenas de por ciento; 

• Influencia en el volumen de negociación. Cuantas más solicitudes haya en el libro de órdenes, más nuevos usuarios ingresarán al intercambio; 

• Eficiencia del mercado. Los creadores de mercado ayudan a establecer el valor justo de mercado de los activos. Por precio justo, se refiere al mercado promedio, porque con la escasez de personas que desean comerciar con criptomonedas, puede haber una situación de arbitraje (spread).

Qué estrategias utilizan los creadores de mercado

1. A menudo, los creadores de mercado utilizan ATC y HTF-Trading. Para usar estos sistemas, se necesitarán excelentes habilidades de programación. También es necesario conocer el componente económico del mercado: esto es necesario para evaluar correctamente el trabajo y el riesgo;

2. Sell-Side es un sistema de comercio automático que mantiene constantemente el precio óptimo y se beneficia del spread;

3. HTF Trading es un tipo de Trading algorítmico. La diferencia clave es la alta velocidad y la rotación de capital. Para ser un operador HTF, los robots especializados y las PC potentes serán útiles, ya que la tarea de este tipo de negociación es concluir una gran cantidad de transacciones en un corto período de tiempo.

Mitos sobre los creadores de mercado

En Internet, puede encontrar artículos completos con mitos que se refieren a los creadores de mercado. Analicemos algunos de ellos.

El creador de mercado puede influir en las cotizaciones del mercado

Parte de eso es cierto. Como recordamos, una de las tareas del creador de mercado es crear el estado de ánimo del mercado y provocar que los participantes abran órdenes en la dirección correcta. El creador de mercado no puede influir directamente en el precio por dos razones.

1. Los intercambios siguen de cerca cada acción de sus creadores de mercado y si notan un impacto intencional en el precio de un activo, las consecuencias no se harán esperar;

2. Para tal actividad, porque es una manipulación comercial. En otras palabras, tendrá que lidiar con los reguladores estatales, y ellos, a su vez, pueden dejar al creador de mercado sin licencia.

Los creadores de mercado colaboran entre sí

Me gustaría recordar que todos los creadores de mercado son competidores. ¿Y quién en su sano juicio revelará sus planes a un competidor? Además, es ilegal y, de nuevo, puede seguir la privación de la licencia para realizar actividades.

La mayoría de las transacciones en el sitio son iniciadas por creadores de mercado

Una afirmación no muy clara. Las principales ganancias del creador de mercado son los diferenciales. En este caso, ¿cómo debería ganar el proveedor de liquidez, si todas las transacciones en el sitio le pertenecen a él?

FAQ

¿Cómo se benefician los creadores de mercado del comercio de criptomonedas?

Ganan en el diferencial entre el precio de compra y venta, y también pueden recibir una compensación de los intercambios por proporcionar liquidez.

¿Cuál es la diferencia entre los creadores de mercado y los comerciantes regulares?

Los operadores convencionales se centran en obtener ganancias de las fluctuaciones de precios, mientras que los creadores de mercado se centran en proporcionar liquidez y estabilidad al mercado.

¿Cómo eligen las bolsas los creadores de mercado?

Los intercambios eligen participantes con una reputación confiable, experiencia y el capital necesario para garantizar la liquidez.

¿Qué papel juegan los creadores de mercado en la fijación de precios?

Afectan el precio a través de la gestión de órdenes y liquidez, contribuyendo a la formación de un valor justo de mercado.