Un año después del crash del 10 de octubre: 19 mil millones en liquidaciones y tres lecciones para el arbitrajista

Un año después del crash del 10 de octubre: 19 mil millones en liquidaciones y tres lecciones para el arbitrajista

Hace exactamente un año, el 10 de octubre de 2025, el mercado vivió el mayor desplome de su historia. Tras el anuncio de Trump sobre aranceles a los productos chinos, en un día se liquidaron posiciones por unos 19 mil millones de dólares.

Vale la pena recordar ese día no por el drama. Mostró los puntos débiles de casi todas las estrategias, incluidas las que se consideraban neutrales.

Primera lección: el precio en un exchange no es el precio del mercado

En pleno desplome, la stablecoin USDe cayó en un gran exchange hasta unos 65 centavos, aunque en otras plataformas se mantenía cerca del dólar. Las posiciones en las que servía de garantía se liquidaron al precio local.

Por lo que observamos, fueron justamente estas desvinculaciones locales las que dieron los spreads más amplios aquel día. Pero ganaron con ellas muy pocos, y perdieron quienes tenían la garantía valorada al precio de una sola plataforma.

Segunda lección: la pata de cobertura puede desaparecer

Algunos exchanges activaron el desapalancamiento automático. Las posiciones con ganancias se cerraron a la fuerza para cubrir las pérdidas de las liquidadas, y en muchas operaciones desapareció justamente la pata que protegía del movimiento.

Tercera lección: bajo estrés las transferencias se detienen

Cuando las redes y los exchanges están saturados, los retiros se retrasan y a veces se suspenden. Un spread que parecía dinero gratis no se podía cerrar con una transferencia.

Qué cambió en un año

Los exchanges revisaron la valoración de las garantías y los mecanismos de desapalancamiento, y muchos traders redujeron su apalancamiento. En nuestra opinión, el mercado se volvió más prudente, pero las cascadas no desaparecieron: solo el 8 de octubre de este año las liquidaciones volvieron a superar los mil millones.

Creemos que la principal lección de aquel día sigue siendo la misma. Una operación neutral es neutral solo mientras sus dos patas sigan vivas, por eso el apalancamiento en ellas debe ser bajo, el capital debe estar repartido de antemano entre las plataformas y las reglas de desapalancamiento de cada exchange deben conocerse antes de que se activen.

Nuestras herramientas

Las desvinculaciones locales de precio en un exchange concreto solo se ven comparando todas las plataformas en tiempo real. Nuestro screener de arbitraje mantiene decenas de plataformas en una ventana, actualiza cotizaciones cada segundo y muestra cada diferencia junto al volumen que realmente la respalda. La calculadora de spreads ayuda a comprobar qué sobrevive a comisiones, costes de red y deslizamiento en tu tamaño. El bot es totalmente manual. Nunca se conecta a las claves API de tus exchanges.

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FAQ (Preguntas frecuentes)

1. ¿Qué pasó el 10 de octubre de 2025?

El mayor desplome en la historia del mercado cripto. Tras el anuncio de aranceles a los productos chinos, en un día se liquidaron posiciones por unos 19 mil millones de dólares.

2. ¿Qué pasó con USDe?

En un gran exchange cayó hasta unos 65 centavos, aunque en otros se mantenía cerca del dólar. Las posiciones garantizadas con él se liquidaron al precio local.

3. ¿Qué es el desapalancamiento automático?

Un mecanismo por el que el exchange cierra a la fuerza posiciones con ganancias para cubrir las pérdidas de las liquidadas. Así, muchas operaciones perdieron su pata de cobertura.

4. ¿Cómo proteger una operación de un día así?

Apalancamiento bajo en ambas patas, capital de antemano en ambas plataformas, garantía no concentrada en un solo activo y conocer las reglas de desapalancamiento de cada exchange.

Conclusión

Hace un año el mercado perdió en liquidaciones unos 19 mil millones en un día. Aquel día mostró que el precio de un exchange puede alejarse del mercado, que la pata de cobertura puede desaparecer y que las transferencias se detienen bajo estrés.

Para el arbitraje, la lección sigue siendo la misma: una operación es neutral solo mientras sus dos patas siguen vivas. El apalancamiento bajo, el capital en ambos lados y conocer las reglas de cada exchange importan más que el ancho del spread en plena crisis.

¡IMPORTANTE! Somos desarrolladores de software. No damos recomendaciones ni promesas de ganancias y no te aconsejamos invertir tu dinero en ningún lado. Nuestro software es totalmente manual, todo tu dinero permanece bajo tu control personal. Mostramos ejemplos de cómo nuestros clientes ganaron con arbitraje en el pasado, pero no aconsejamos repetir esas acciones al pie de la letra. Tus ganancias dependen exclusivamente de tus acciones y de los factores del mercado.