Maker y taker: qué son y cómo ahorrar en comisiones del exchange

Maker y taker: qué son y cómo ahorrar en comisiones del exchange

La comisión del exchange parece un detalle hasta que empiezas a sumarla en cada operación. En el arbitraje, donde el spread se mide en fracciones de porcentaje, a menudo decide si la operación termina en positivo.

El tamaño de la comisión depende de qué papel tuviste en la operación: maker o taker. Veamos en qué se diferencian y cómo pagar menos.

Qué son el maker y el taker en un exchange

El maker coloca una orden límite que no se ejecuta de inmediato y queda en el libro de órdenes. Aporta liquidez: otros traders pueden operar contra su orden.

El taker toma una orden que ya está en el libro. Normalmente es una orden de mercado, o una orden límite cuyo precio cruza de inmediato con la mejor contraparte.

Toda operación tiene siempre dos lados. Quien tenía la orden en el libro paga la comisión de maker, y quien la tomó paga la comisión de taker.

El papel no depende de si compras o vendes, sino de cómo se ejecutó la orden. Un vendedor también puede ser maker si su orden esperó al comprador en el libro.

En qué se diferencia una orden límite de una orden de mercado

Una orden límite también puede terminar siendo taker. Si pones un precio de compra por encima del mejor ask, la orden se ejecuta de inmediato y pagas la comisión de taker.

Muchos exchanges ofrecen la opción post-only. Esa orden o entra al libro como maker, o se cancela si fuera a ejecutarse de inmediato.

Por qué el maker paga menos comisión

Al exchange le conviene un libro de órdenes denso: un spread estrecho y buena profundidad atraen traders. Los makers llenan ese libro, por eso los exchanges les cobran menos.

En algunas plataformas y niveles, la comisión de maker es cero o incluso negativa: entonces el exchange paga por la liquidez. El taker paga más porque consume liquidez ya disponible y obtiene velocidad.

En futuros, los exchanges tienen su propia tabla de comisiones, separada de la de spot. Pero la división entre maker y taker es la misma.

Cómo reducir las comisiones en un exchange

Las tablas de comisiones varían entre exchanges y cambian a menudo, así que las tasas exactas siempre conviene verificarlas en la página de tarifas de cada plataforma. Aun así, las formas generales de ahorrar se parecen.

• Niveles VIP. La tasa baja a medida que crece el volumen operado en el último mes o el saldo en el exchange.
• Descuento con el token del exchange. Muchas plataformas reducen la comisión si la pagas con su propio token.
• Órdenes maker. Donde la velocidad no es crítica, una orden límite post-only sale más barata.
• Programas de referidos y promociones. A veces dan un descuento temporal en la comisión.

Por lo que observamos, lo que más subestiman los traders es justamente la diferencia entre maker y taker. Con un volumen grande, se convierte en una suma notable.

Ten en cuenta que los descuentos no siempre se acumulan. A veces el descuento por token solo aplica hasta cierto nivel VIP, y las promociones tienen fecha de vencimiento.

Cómo la comisión se come el spread en el arbitraje

Una operación entre exchanges implica como mínimo dos operaciones, y lo más común es que sean cuatro: entrada en dos exchanges y salida en dos. En cada una se paga comisión.

Ejemplo ilustrativo

Tomemos tasas didácticas: taker 0,1% por operación, maker 0,02%. El spread entre exchanges de una moneda es de 0,35%, y la operación se abre y se cierra en dos exchanges.

Con solo órdenes taker, la operación queda en negativo incluso antes del slippage. Pasar a órdenes maker donde sea posible le devuelve sentido al spread.

Súmale el slippage del libro y la comisión de red si la operación requiere transferir monedas. El margen del spread se derrite aún más rápido.

Pero ser maker tiene su precio: la orden puede no ejecutarse mientras el mercado se aleja. En el arbitraje, la ventana suele durar segundos, y una pata de la operación ejecutada a medias es más peligrosa que una comisión de más.

Cómo incluir las comisiones al calcular una operación de arbitraje

Creemos que la comisión hay que incluirla en el cálculo antes de entrar, no recordarla después. El spread mínimo viable debe cubrir las comisiones de todas las patas, el slippage y el costo de la transferencia.

Conviene armar una tabla sencilla con los exchanges con los que trabajas: tasas de maker y taker en spot y futuros, tu nivel VIP y los descuentos vigentes. Así, el umbral de entrada para cada par de plataformas se calcula en un minuto.

Si una de las patas es un futuro perpetuo, a los costos se suma el funding. No se paga por operación, sino por el tiempo que mantienes la posición, y también se come parte del spread.

La calculadora de spreads de futuros muestra cuánto queda después de comisiones y slippage, así que es cómodo hacer esta verificación por adelantado.

En nuestra opinión, lo más honesto es calcular con el peor caso, cuando todas las patas son taker. Si la operación funciona así, las órdenes maker serán un bonus agradable.

Nuestras herramientas

Las comisiones varían entre exchanges, así que una misma diferencia de precio da resultados distintos en distintos pares de plataformas. Nuestro screener de arbitraje mantiene decenas de plataformas en una ventana, actualiza cotizaciones cada segundo y muestra cada diferencia junto al volumen que realmente la respalda. La calculadora de spreads ayuda a comprobar qué sobrevive a comisiones, costes de red y deslizamiento en tu tamaño. El bot es totalmente manual. Nunca se conecta a las claves API de tus exchanges.

Para probar las herramientas en un mercado en vivo, ArbitrageScanner ofrece un día de acceso gratuito a todo el ecosistema.

FAQ (Preguntas frecuentes)

1. ¿Qué es un maker en un exchange?

El maker es el trader cuya orden límite entró al libro de órdenes y aportó liquidez. Normalmente paga una comisión reducida.

2. ¿Qué es un taker en un exchange?

El taker toma una orden que ya está en el libro, casi siempre con una orden de mercado. Su comisión suele ser más alta que la del maker.

3. ¿Por qué la comisión del maker es menor que la del taker?

Los makers llenan el libro de órdenes y hacen el mercado más líquido, por eso los exchanges les cobran menos. El taker paga por la velocidad y por usar liquidez ya disponible.

4. ¿Qué es una orden post-only?

Es una orden límite que entra al libro garantizadamente como maker. Si fuera a ejecutarse de inmediato, el exchange la cancela.

5. ¿Cómo reducir la comisión en un exchange cripto?

Usa órdenes límite, sube de nivel VIP con volumen o saldo y paga la comisión con el token del exchange si la plataforma da descuento por eso. Las condiciones exactas están en las tarifas de cada exchange.

6. ¿Cómo tener en cuenta las comisiones en el arbitraje?

Suma las comisiones de todas las patas de la operación en la entrada y la salida, y añade el slippage y el costo de transferencia. La operación solo tiene sentido si el spread cubre todo ese monto.

Conclusión

El maker aporta liquidez y paga menos; el taker la consume y paga por la velocidad. La diferencia parece pequeña, pero en el arbitraje se multiplica por el número de patas de la operación.

Calcula las comisiones antes de entrar y con el peor escenario. Si la operación aguanta las tasas de taker, todo lo demás será margen de seguridad.

¡IMPORTANTE! Somos desarrolladores de software. No damos recomendaciones ni promesas de ganancias y no te aconsejamos invertir tu dinero en ningún lado. Nuestro software es totalmente manual, todo tu dinero permanece bajo tu control personal. Mostramos ejemplos de cómo nuestros clientes ganaron con arbitraje en el pasado, pero no aconsejamos repetir esas acciones al pie de la letra. Tus ganancias dependen exclusivamente de tus acciones y de los factores del mercado.