Análisis On-Chain de Criptomonedas: La Guía Completa

¿Qué es el análisis on-chain de criptomonedas y cómo utilizarlo?

Para obtener beneficios del trading y las inversiones, es necesario realizar regularmente análisis de mercado de los activos que pueden generar esas ganancias. En los mercados financieros tradicionales, se utilizan dos tipos de análisis: el fundamental y el técnico. Y si bien el análisis técnico en el mercado cripto se aplica de la misma forma que en los tradicionales, con el fundamental todo es un poco más complejo: los proyectos que emiten criptomonedas a menudo no proporcionan suficiente información sobre la empresa en su conjunto.

Sin embargo, el mercado cripto tiene su propio tipo de análisis que se puede comparar con el fundamental, y su nombre es análisis on-chain. En este artículo, analizaremos en detalle qué es, qué información ofrece a los traders, qué métricas y datos se utilizan, y revisaremos las mejores plataformas que ofrecen herramientas para el análisis on-chain. Para ejemplos prácticos adicionales y casos de estudio, consulte la sección de Tutoriales/Casos.

¿Qué es el análisis on-chain?

Del inglés "On-chain" se traduce como "Dentro de la cadena", y este nombre para el análisis de criptomonedas no fue casualidad. El hecho es que todas las criptomonedas funcionan gracias a la tecnología blockchain, dentro de la cual los datos se almacenan según el principio de "cadena de bloques": se crea un nuevo bloque, en el cual los mineros añaden nuevos datos (transferencias de criptomonedas, seguimiento de transacciones, cantidad de monedas en una dirección específica, etc.). La información que se añade a la cadena de bloques no se puede modificar ni eliminar de ninguna manera: permanece allí para siempre, en su forma original.

Por eso el análisis on-chain recibió ese nombre: con su ayuda, se puede realizar un análisis de la cadena de bloques y obtener multitud de datos útiles que ayudarán a decidir la futura estrategia de trading o inversión. El análisis on-chain muestra la dinámica de la oferta y la demanda de una criptomoneda específica, el sentimiento de los inversores, y la fuerza o debilidad de una tendencia. Adicionalmente, utilice el Análisis de Sentimiento para una evaluación integral del estado de ánimo del mercado. Además, la búsqueda se puede segmentar, por ejemplo, por la cantidad de monedas en el balance de la billetera, la actividad de los holders y mineros, periodos de acumulación y otros criterios.

Análisis on-chain vs fundamental

Como ya se ha mencionado, el análisis fundamental es problemático de realizar para proyectos cripto debido a la poca cantidad de información que proporcionan. Sin embargo, con el desarrollo del mercado cripto, han aparecido criterios con los que se puede realizar un pequeño análisis fundamental del proyecto.

1. Equipo de desarrolladores. Dado que la industria cripto existe desde hace más de 10 años, los desarrolladores que han trabajado en diferentes proyectos no son una rareza. Además, a menudo llegan especialistas de otros sectores donde han mostrado buenos resultados. Es este bagaje el que permite hacer una pequeña evaluación de las perspectivas de un proyecto cripto. Por ejemplo: Silvio Micali, el reconocido científico computacional italiano y profesor del MIT que creó Algorand;

2. Asociaciones. Se trata de asociaciones con empresas tradicionales. Tomemos como ejemplo a Ripple: el proyecto tiene múltiples asociaciones con empresas del sector financiero, la más conocida es el Bank of America. Una empresa de este nivel no firmará asociaciones con proyectos mediocres. Quizás este ejemplo sea muy elevado, pero la esencia no cambia según el nivel de la empresa, lo importante es que tenga una buena reputación en su sector;

3. Inversiones de fondos conocidos. a16z, Jump Crypto, Dragonfly y otros son fondos que invierten en proyectos cripto prometedores. En teoría, se pueden copiar sus operaciones, ya que cuentan con numerosos analistas que han llegado a una conclusión común sobre algún proyecto;

4. Idea o producto. Es importante lo que el proyecto ofrezca a la comunidad cripto. Si es una idea ya "masticada" varias veces, que ya ha sido implementada o abandonada, la probabilidad de que "explote" tiende a cero. En el mercado cripto siguen apareciendo proyectos dignos que aportan una nueva visión o producto a las masas; definitivamente vale la pena prestarles atención.

Principales métricas on-chain de criptomonedas

Cabe aclarar que la interpretación del análisis on-chain depende del proyecto. Para el análisis automatizado de diversos proyectos, utilice la API de Cripto, que proporciona acceso a datos actualizados de la blockchain. Por ejemplo, el análisis de una criptomoneda del segmento de finanzas descentralizadas y de un meme token será completamente diferente: lo que es importante en el primer caso es irrelevante en el segundo. Sin embargo, hay una serie de indicadores cuyos datos son útiles en el análisis de cualquier criptomoneda.

Direcciones activas

Si un proyecto tiene una audiencia grande y activa, se verá en el número de direcciones: son las billeteras que guardan las monedas del proyecto. Cuantas más, mejor, pero su número debe estar confirmado por la actividad. Ha habido casos en los que proyectos nuevos enviaron sus tokens a cientos o miles de direcciones para crear la apariencia de muchos holders. Pero si se observa su actividad, queda claro que son solo "almas muertas" donde se enviaron tokens una vez y no ocurre ninguna acción con ellos.

Número de transacciones en la red

Este indicador confirma el primero: cuanto mayor es el número de transacciones en la red, más demandada es la moneda. En teoría, estos datos también se pueden "inflar" artificialmente, pero es mucho más difícil, o mejor dicho costoso, que en el primer caso. Por cada transacción hay que pagar una comisión, y si la blockchain no es de desarrollo propio, la inflación artificial de transacciones costará una gran suma a los creadores. De una forma u otra, es técnicamente posible, por lo que las direcciones activas y el número de transacciones son indicadores que se confirman mutuamente.

Hashrate

El hashrate muestra la potencia de cómputo total del equipo utilizado para mantener el funcionamiento de la blockchain, es decir, en la minería y confirmación de transacciones. Los datos del indicador informan sobre cuánto interés tienen los mineros en extraer esta moneda en el momento, y también qué tan descentralizada es. En general, solo por el hashrate se puede entender cómo le va a la criptomoneda: si hay muchos mineros, hay muchas transacciones, y por tanto muchos usuarios activos, y viceversa.

Balance de reservas en exchanges: una métrica on-chain vital

En las noticias se puede notar regularmente que hay más de una criptomoneda en un exchange y menos de otra. El balance de reservas en exchanges se encarga de esto: ayuda a saber qué cantidad de criptomoneda hay hoy en los exchanges centralizados. Interpretarlo es simple: cuantas más monedas en los exchanges, más deseo tienen sus holders de vender la criptomoneda.

Esta es una serie de indicadores básicos que se adaptan a cualquier criptomoneda. En realidad, existen muchísimos y para criptomonedas de un segmento específico existen indicadores individuales. Por ejemplo, el Total Value Locked (TVL), indicador que muestra la cantidad de valor bloqueado en smart contracts y aplicaciones descentralizadas. Se utiliza para analizar criptomonedas del segmento DeFi.

Plataformas para el análisis on-chain de criptomonedas

Arbitragescanner.io

Arbitragescanner.io es un bot especializado, equipado con potentes herramientas para el análisis de blockchain. Permite no solo investigar profundamente billeteras conocidas, sino también encontrar nuevas direcciones según criterios establecidos. Las funciones principales incluyen:

• Análisis de billeteras. Al introducir una dirección, obtienes todos los datos abiertos: balance de activos, historial de transacciones, interacción con otros usuarios. Utiliza la función de Análisis de billeteras para un estudio detallado. Por ejemplo, si tienes la dirección de la billetera oficial de un proyecto, puedes vigilar su actividad. Si los desarrolladores mueven tokens que deberían estar intactos, es una señal de alarma y se debe considerar vender para evitar pérdidas;

• Búsqueda de billeteras con IA. Función única difícil de encontrar en servicios similares. El Asistente de IA analiza tus datos iniciales y selecciona billeteras relacionadas. La red neuronal analiza tus datos y encuentra billeteras vinculadas. Esto es útil en proyectos nuevos donde el precio puede ser controlado por ballenas. Estas direcciones suelen ser públicas y, con la IA, se puede seguir a los participantes activos del mercado;

• Búsqueda de billeteras por filtros. Si no tienes una dirección específica pero quieres monitorear un token, esta función es útil. Puedes establecer filtros: blockchain, volumen de operaciones, marcos temporales, indicadores de ROI y Winrate. Esto permite formar una base de datos amplia y usar listas listas, como direcciones de fondos de inversión;

• Análisis masivo de billeteras. Permite procesar varias direcciones a la vez, obteniendo datos sobre transacciones, interacciones con exchanges descentralizados (DEX) y mostrando la lista de criptomonedas almacenadas.

Un bono agradable: el bot no requiere conexión API, lo que lo hace más seguro. Muchos consideran esto incómodo, pero la falta de API reduce el riesgo de robo de fondos por parte de ciberdelincuentes.

Dune

Este servicio analítico se especializa en la creación de dashboards formados gracias a la comunidad. Los participantes activos, llamados "magos", recopilan y procesan datos de blockchain, convirtiéndolos en gráficos e informes. Su nivel de experticia se evalúa con estrellas. Cuanto mayor es el ranking del mago, más confianza generan sus datos.

Con Dune se puede, por ejemplo, seguir la dinámica del precio del gas en Ethereum, la actividad en DeFi o analizar proyectos NFT. La navegación es sencilla gracias a filtros por blockchain, popularidad, fecha o preferencias personales.

Una de las desventajas es la falta de actualizaciones en tiempo real. En cada dashboard se indica cuándo se actualizaron los datos por última vez; si la información está obsoleta, habrá que esperar horas a que el sistema cargue nuevos indicadores.

DeBank

DeBank es una plataforma Web3 que combina mensajería y un rastreador de portafolios, ofreciendo también herramientas analíticas.

El servicio permite seguir la actividad de las ballenas. También se pueden analizar protocolos DeFi rastreando el movimiento de fondos. Esta función no es única y se encuentra en muchos servicios similares.

DeBank incluye análisis de NFT: información sobre el precio mínimo, volúmenes de trading, número de dueños y otros parámetros. Se puede filtrar por blockchain.

Una función adicional es la creación de listas de billeteras seguidas. Sin embargo, hay una limitación: no más de 5 listas de 10 billeteras cada una. Esto no es muy cómodo para quienes quieren analizar grandes volúmenes de datos.

A pesar de las críticas positivas, su funcionalidad no es única. Hoy casi cualquier servicio ofrece monitoreo de portafolios en tiempo real, pero surge la duda: ¿es realmente tan necesario? Las sumas grandes se guardan mejor en billeteras frías, y el control constante de las calientes no siempre se justifica.

¿Cómo ayuda la analítica on-chain en el trading?

Analicemos con el ejemplo de los principales indicadores on-chain:

1. Cuantas más direcciones tengan una criptomoneda, más probable es que su precio suba. Si el número de billeteras disminuye, los inversores han dejado de creer en su perspectiva y venden;

2. Cuanta más criptomoneda haya en exchanges centralizados, mayor es el deseo de los inversores de venderla. Por el contrario, si la retiran a sus billeteras, la fe en el crecimiento se mantiene;

3. Del alto número de transacciones y hashrate depende la demanda. Si no hay suficiente potencia, las transacciones serán lentas y los usuarios no estarán satisfechos. Si no hay suficientes usuarios, los mineros no se quedarán, ya que las ganancias serán mínimas. Son indicadores interconectados que determinan la demanda actual.

Preguntas frecuentes

¿Se puede usar el análisis on-chain separado de otros métodos?

Es una herramienta poderosa, pero para pronósticos precisos es mejor combinarlo con el análisis técnico y fundamental. Esto ayuda a considerar tanto tendencias de mercado como factores de comportamiento.

¿Qué métricas on-chain son las más importantes?

No hay un indicador principal único; depende del activo. Sin embargo, las direcciones activas, el volumen de transacciones y el movimiento en exchanges suelen influir significativamente en el precio.

¿Se puede predecir la subida o bajada del precio con métricas on-chain?

El análisis on-chain permite identificar tendencias, pero no garantiza el pronóstico al 100%. El uso de varios indicadores en conjunto aumenta la precisión.

¿Qué plataformas son mejores para el análisis on-chain?

Plataformas populares son Arbitragescanner.io, Dune, DeBank, además de Glassnode y Nansen. La elección depende de las tareas del trader o inversor.

¿Se puede usar el análisis on-chain para trading a corto plazo?

Sí, pero principalmente los datos on-chain son más adecuados para el análisis a medio y largo plazo, ya que reflejan tendencias generales y no fluctuaciones de mercado a corto plazo.

Conclusión

El análisis on-chain es una herramienta valiosa para estudiar el mercado cripto, permitiendo entender el comportamiento de los inversores, la actividad de la red y posibles movimientos de precio. A diferencia del análisis fundamental tradicional, usa datos de la blockchain, lo que lo hace más transparente y veraz.

Arbitrage Scanner ayuda a los traders a identificar métricas clave como direcciones activas, volumen de transacciones, hashrate y reservas en exchanges para evaluar la oferta y demanda. Sin embargo, es importante recordar que el análisis on-chain es más efectivo combinado con otros métodos como el técnico y fundamental.