Opciones de bitcoin explicadas fácil: call, put y para qué le sirven al trader

Opciones de bitcoin explicadas fácil: call, put y para qué le sirven al trader

Las opciones de bitcoin suelen parecer una herramienta para profesionales. En realidad su base es simple y cualquier trader debería entenderla: el mercado de opciones influye en el spot y los futuros más de lo que se ve en el gráfico.

A continuación vemos el call y el put, el strike, la prima y el vencimiento, y al final, cómo se cubre con una opción una operación de arbitraje.

Qué es una opción de bitcoin

Una opción es un contrato que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender bitcoin a un precio acordado de antemano hasta una fecha determinada.

Por ese derecho el comprador le paga al vendedor una prima. El vendedor se la queda y asume la obligación de cumplir el contrato si el comprador así lo decide.

En qué se diferencia un call de un put

El call es el derecho a comprar; el put, el derecho a vender. Quien compra un call gana con la subida del precio, y quien compra un put, con la caída.

Qué son el strike, el vencimiento y la prima

• strike: el precio al que se puede comprar o vender el activo con la opción
• vencimiento: la fecha en que el contrato expira y se ejerce o se pierde
• prima: el precio de la propia opción, que paga el comprador
• valor intrínseco: cuánto está ya la opción «dentro del dinero» respecto al precio actual
• valor temporal: la parte de la prima que se va desvaneciendo a medida que se acerca el vencimiento

Una opción «dentro del dinero» ya conviene ejercerla; una «fuera del dinero», todavía no. Cuanto más lejos está el strike del precio actual y más cerca el vencimiento, más barata es la opción.

Comprar o vender una opción: en qué se diferencian los riesgos

El comprador conoce de antemano su pérdida máxima: la prima. El vendedor recibe la prima de inmediato, pero puede perder mucho más si el precio se mueve con fuerza en su contra.

En nuestra opinión, para un principiante es más lógico empezar comprando opciones y no vendiéndolas. La venta exige margen y disciplina, y un solo día brusco puede borrar muchos meses de primas cobradas.

Qué es la volatilidad implícita

La volatilidad implícita (IV) es la expectativa del mercado sobre cuánto se moverá el precio hasta el vencimiento. Se «lee» a partir de los precios de las opciones.

Una IV alta encarece las opciones; una baja, las abarata. Por lo que observamos, antes de grandes eventos la IV sube y después suele desinflarse bruscamente, aunque el precio casi no haya cambiado.

Dónde se negocian las opciones de bitcoin

La mayor plataforma cripto de opciones es Deribit, donde se concentra la mayor parte del interés abierto. En CME hay opciones reguladas sobre futuros de bitcoin.

En EE. UU. también se negocian opciones sobre ETF spot de bitcoin. Varios exchanges cripto grandes ofrecen opciones, pero allí la liquidez suele ser más modesta.

Cómo cubrir con opciones una operación de arbitraje

El arbitrajista suele mantener una reserva de monedas en varios exchanges para no esperar transferencias. Esa reserva está expuesta a la caída del precio, y el put funciona como una póliza de seguro.

Ejemplo hipotético

Las cifras son hipotéticas y sirven solo como ilustración. Supongamos que un trader tiene 1 BTC de reserva en los exchanges con un precio de 80.000 dólares, y compra un put mensual con strike de 76.000 por 700 dólares.

Por debajo del strike la pérdida deja de crecer. El precio del seguro es la prima de 700 dólares, que se pierde si el mercado no cae.

Creemos que este seguro tiene sentido para una reserva grande y en períodos agitados. Con un volumen pequeño, la prima y los spreads del libro de opciones suelen comerse todo el beneficio.

Nuestras herramientas

La opción asegura la reserva de monedas, mientras que las propias operaciones de arbitraje es más cómodo buscarlas cuando los precios y el funding de todos los exchanges están a la vista a la vez. Nuestro screener de arbitraje mantiene decenas de plataformas en una ventana, actualiza cotizaciones cada segundo y muestra cada diferencia junto al volumen que realmente la respalda. La calculadora de spreads ayuda a comprobar qué sobrevive a comisiones, costes de red y deslizamiento en tu tamaño. El bot es totalmente manual. Nunca se conecta a las claves API de tus exchanges.

Para probar las herramientas en un mercado en vivo, ArbitrageScanner ofrece un día de acceso gratuito a todo el ecosistema.

FAQ (Preguntas frecuentes)

1. ¿Qué es una opción call en palabras simples?

Es el derecho a comprar bitcoin a un precio acordado de antemano hasta la fecha de vencimiento. El comprador del call paga una prima y gana si el precio supera el strike más la prima.

2. ¿Qué es una opción put?

Es el derecho a vender bitcoin al strike hasta el vencimiento. Se compra como seguro contra la caída o como apuesta a la baja.

3. ¿En qué se diferencia comprar una opción de venderla?

El comprador solo arriesga la prima. El vendedor recibe la prima de inmediato, pero su pérdida puede ser mucho mayor ante un movimiento fuerte del precio.

4. ¿Qué es el strike en las opciones?

Es el precio al que se puede comprar o vender el activo con la opción. El valor del contrato depende de la distancia entre el strike y el precio actual.

5. ¿Dónde operar opciones de bitcoin?

La principal plataforma cripto es Deribit, y en CME hay opciones reguladas sobre futuros. En EE. UU. también se negocian opciones sobre ETF spot de bitcoin.

6. ¿Se puede asegurar una criptomoneda con una opción?

Sí, para eso se compra un put. Por debajo del strike compensa la caída de la reserva, y el precio de ese seguro es la prima pagada.

Conclusión

Una opción es el derecho a comprar (call) o vender (put) bitcoin al strike hasta el vencimiento a cambio de una prima. El comprador solo arriesga la prima; el vendedor, mucho más.

Para el arbitrajista, las opciones son ante todo una herramienta para asegurar la reserva de monedas en los exchanges. Lo decisivo es el precio de ese seguro: la prima, la volatilidad implícita y la liquidez del libro de órdenes.

¡IMPORTANTE! Somos desarrolladores de software. No damos recomendaciones ni promesas de ganancias y no te aconsejamos invertir tu dinero en ningún lado. Nuestro software es totalmente manual, todo tu dinero permanece bajo tu control personal. Mostramos ejemplos de cómo nuestros clientes ganaron con arbitraje en el pasado, pero no aconsejamos repetir esas acciones al pie de la letra. Tus ganancias dependen exclusivamente de tus acciones y de los factores del mercado.