Actas de la Fed y CPI del 14 de octubre: cómo sobrevive un arbitrajista a una semana de datos macro

Actas de la Fed y CPI del 14 de octubre: cómo sobrevive un arbitrajista a una semana de datos macro

Las actas de la reunión de septiembre de la Fed resultaron más duras de lo esperado. La mayoría de los participantes consideró que, antes de fin de año, probablemente habrá que subir los tipos una vez más, aunque no se señaló una reunión concreta.

En septiembre los tipos ya se subieron 25 puntos básicos, hasta el rango del 3,75 al 4 por ciento, y la decisión fue unánime. Además, los economistas de la Fed no esperan que la inflación vuelva al 2% antes de 2029.

Qué descuenta el mercado

El gobernador Christopher Waller precisó el panorama: 16 de las 18 proyecciones prevén al menos una subida más este año, y cuatro de ellas, dos. Los futuros valoran la probabilidad de una subida en diciembre en torno al 85%.

La siguiente bifurcación es el índice de precios al consumidor del 14 de octubre. Cifras suaves pueden bajar las probabilidades de subida por debajo de la mitad y cambiar el ánimo; cifras duras pueden añadir presión sobre el riesgo.

Qué pasa con los spreads en el minuto de la publicación

En torno a la publicación de datos macro, el mercado se comporta de forma predecible. Unos minutos antes, los market makers retiran órdenes, los libros se adelgazan y, en el primer minuto tras las cifras, el precio se mueve a distinta velocidad en cada exchange.

Por lo que observamos, las diferencias más amplias duran apenas segundos, y capturarlas a mano es casi imposible. En cambio, golpean con facilidad a quienes tienen una operación abierta con apalancamiento.

Cómo pasar la semana con calma

Conocer el calendario. El CPI sale el 14 de octubre a las 8:30 hora de Nueva York, y el 27-28 de octubre la Fed decidirá sobre los tipos; en esas horas es mejor no mantener una operación con poco margen de reserva.

En nuestra opinión, es más sensato no abrir posiciones nuevas media hora antes de la publicación ni transferir monedas entre exchanges en esos minutos. Creemos que, tras la salida de las cifras, cuando los libros se recuperan, las ventanas de funding y basis suelen abrirse de forma más limpia y tranquila.

Nuestras herramientas

Las diferencias bruscas en el minuto de la publicación solo se ven si se tienen todos los exchanges en una misma ventana. Nuestro screener de arbitraje mantiene decenas de plataformas en una ventana, actualiza cotizaciones cada segundo y muestra cada diferencia junto al volumen que realmente la respalda. La calculadora de spreads ayuda a comprobar qué sobrevive a comisiones, costes de red y deslizamiento en tu tamaño. El bot es totalmente manual. Nunca se conecta a las claves API de tus exchanges.

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FAQ (Preguntas frecuentes)

1. ¿Qué mostraron las actas de la Fed?

La mayoría de los participantes cree que, antes de fin de año, probablemente habrá que subir los tipos una vez más. En septiembre ya se subieron al 3,75-4 por ciento.

2. ¿Cuándo sale el CPI?

El 14 de octubre a las 8:30 hora de Nueva York. Cifras suaves pueden reducir las probabilidades de una subida en diciembre; cifras duras, aumentar la presión sobre el riesgo.

3. ¿Qué pasa con los spreads en el minuto de la publicación?

Los market makers retiran órdenes, los libros se adelgazan y el precio se mueve a distinta velocidad en cada exchange. Las diferencias son amplias, pero duran segundos.

4. ¿Cómo no recibir el golpe?

No abrir posiciones nuevas media hora antes de la publicación, mantener margen de reserva y no transferir monedas en esos minutos. Las ventanas posteriores a la publicación suelen ser más limpias.

Conclusión

Las actas de la Fed resultaron duras: la mayoría está lista para otra subida, y el mercado la descuenta para diciembre con alrededor del 85%. La siguiente bifurcación es el CPI del 14 de octubre.

Para el arbitraje, una semana macro significa libros irregulares y saltos cortos de los spreads en el minuto de la publicación. Es más tranquilo esperar a que salgan las cifras con margen de reserva y operar cuando los libros se recuperen.

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