Desbloqueo de HYPE por 1,2 mil millones: cómo trabajar alrededor de un anlock grande

Desbloqueo de HYPE por 1,2 mil millones: cómo trabajar alrededor de un anlock grande

El 29 de septiembre entran en circulación unos 14,2 millones de tokens HYPE, alrededor de 1,2 mil millones de dólares al precio actual. Casi la mitad, cerca del cuarenta y siete por ciento, va a insiders.

La fecha está publicada y el volumen contado. Uno diría que el mercado está obligado a tenerlo todo en cuenta con antelación y recibir el día del desbloqueo con total calma, sin movimientos bruscos. No ocurre así. Según lo que observamos, justamente por eso alrededor de los desbloqueos se abren ventanas de trabajo.

Qué es un desbloqueo y por qué importa

Al lanzar un proyecto una parte de los tokens se reparte al equipo, a inversores tempranos y a fondos, pero con prohibición de vender durante un plazo determinado. Cuando el plazo vence, los tokens encerrados pasan a circulación libre.

La aritmética es simple y desagradable. La oferta en el mercado crece de golpe, la demanda no cambia en un día, y eso significa que la presión sobre el precio surge de forma mecánica, sin relación alguna con la calidad del proyecto.

La pregunta principal es siempre la misma: a quién le toca exactamente el token. Un desbloqueo a favor de un círculo amplio de tenedores y un desbloqueo a favor de inversores tempranos con ganancia multiplicada se comportan de forma completamente distinta.

Qué dice la estructura de este desbloqueo

Cuarenta y siete por ciento para insiders es una parte alta. Los participantes tempranos suelen haber entrado a precios varias veces inferiores a los actuales, así que su motivación para cerrar parte de la posición es fuerte.

Después importa el tamaño relativo. Hay que comparar no la suma absoluta sino su relación con el volumen diario de la moneda: si se desbloquea un volumen comparable a la negociación de un día, el mercado lo digerirá con dificultad.

Y lo último es la distribución en el tiempo. Parte de los proyectos suelta los tokens de una vez, otra parte lo estira meses, y esos dos escenarios dan un cuadro completamente distinto en el gráfico.

Dónde está aquí el trabajo sobre la diferencia

La primera dirección es la base. Antes de un desbloqueo grande el futuro a menudo se va por debajo del spot, porque quienes quieren cubrirse son más que quienes quieren comprar. La diferencia entre spot y contrato se amplía y da un par neutral.

La segunda es la tasa de financiación. El mismo sesgo hacia cortos gira la financiación a terreno negativo, y quien mantiene una posición larga en el futuro empieza a recibir pagos en lugar de hacerlos.

La tercera es sobre plataformas. El token no se negocia igual en todas partes: en un sitio los tenedores están más activos, en otro el libro es más fino, y en días de nerviosismo elevado las diferencias entre exchanges se amplían de forma notable.

La cuarta se refiere al tiempo. Creemos que las oportunidades más tranquilas no están el día del desbloqueo sino unos días antes, cuando el sesgo ya se formó y la histeria todavía no llegó.

Qué no conviene hacer

No te pongas corto direccional contra el desbloqueo. Parece una idea obvia exactamente hasta el momento en que el precio sube por las expectativas, porque todos ya se pusieron cortos antes que tú.

No entres con volumen grande el día del evento. Los libros esos días son más finos de lo habitual, el deslizamiento se come el porcentaje calculado y la volatilidad remata el resto.

Y no tomes el desbloqueo por sentencia para el precio. A nuestro juicio el simple hecho de que los tokens entren en circulación dice mucho menos sobre el movimiento futuro que el comportamiento del precio la semana anterior a la fecha.

Nuestras herramientas

Los sesgos alrededor de eventos así se ven en las diferencias entre plataformas y en las tasas. Nuestro screener de arbitraje mantiene decenas de plataformas en una ventana, actualiza cotizaciones cada segundo y muestra cada diferencia junto al volumen que realmente la respalda. La calculadora de spreads ayuda a comprobar qué sobrevive a comisiones, costes de red y deslizamiento en tu tamaño. El bot es totalmente manual. Nunca se conecta a las claves API de tus exchanges.

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FAQ (Preguntas frecuentes)

1. ¿Qué es un desbloqueo de tokens?

La entrada en circulación libre de la parte de la oferta que estaba encerrada por un plazo tras el lanzamiento del proyecto. Normalmente se trata de las partes del equipo, de inversores tempranos y de fondos.

2. ¿Por qué importa la parte de los insiders?

Porque los participantes tempranos entraron a precios varias veces inferiores a los actuales y están motivados a cerrar parte de la ganancia. Cuanto mayor su parte, mayor la presión probable sobre el precio.

3. ¿Cómo se trabaja esto sin apostar a la dirección?

Con la base y la tasa de financiación. El sesgo hacia la cobertura amplía la diferencia entre spot y futuro y gira la financiación, y sobre eso se construye un par neutral al precio.

4. ¿Cuándo conviene entrar?

Normalmente unos días antes del evento, cuando el sesgo ya se formó y el nerviosismo del último día aún no empezó. En la fecha misma los libros son más finos y el deslizamiento mayor.

5. ¿Conviene ponerse corto contra el desbloqueo?

El corto direccional aquí es poco fiable. El evento se conoce de antemano, hay mucha gente queriendo el mismo lado, y el precio sube con regularidad simplemente porque se acumularon demasiados cortos.

Conclusión

Un desbloqueo grande es un caso raro en que el mercado conoce de antemano la fecha, el volumen y los receptores. Uno diría que trabajar con un evento conocido es lo más fácil de todo.

La trampa está justo en eso. Una idea obvia junta a la multitud, y la multitud rompe el escenario obvio. El dinero tranquilo aquí no está en la apuesta direccional sino en los sesgos que el evento crea entre spot y futuro y entre distintas plataformas.

¡IMPORTANTE! Somos desarrolladores de software. No damos recomendaciones ni promesas de ganancias y no te aconsejamos invertir tu dinero en ningún lado. Nuestro software es totalmente manual, todo tu dinero permanece bajo tu control personal. Mostramos ejemplos de cómo nuestros clientes ganaron con arbitraje en el pasado, pero no aconsejamos repetir esas acciones al pie de la letra. Tus ganancias dependen exclusivamente de tus acciones y de los factores del mercado.