Oro tokenizado (PAXG, XAUT): qué es y dónde está el arbitraje

Oro tokenizado (PAXG, XAUT): qué es y dónde está el arbitraje

El oro tokenizado es una criptomoneda respaldada por metal físico. Se puede comprar en un exchange cripto en un par de minutos y negociar las 24 horas, incluso los fines de semana.

Los tokens más conocidos son PAXG y XAUT. A continuación vemos cómo funcionan, por qué su precio no siempre coincide con el oro spot y dónde aparecen operaciones de arbitraje con esa diferencia.

Qué es el oro tokenizado

El token es un derecho digital sobre una cantidad determinada de oro que guarda el emisor. En PAXG y XAUT, un token equivale a una onza troy.

El emisor guarda el metal en una bóveda, emite tokens contra esa reserva y promete redimirlos en oro o en dinero. Por eso el precio del token debería mantenerse cerca del precio de la onza en el mercado tradicional.

En qué se diferencia PAXG de XAUT

En términos generales, los modelos son similares. La diferencia está en el emisor y la jurisdicción: PAXG lo emite Paxos, una empresa supervisada por el regulador financiero del estado de Nueva York, mientras que XAUT está vinculado a Tether y el metal que lo respalda se guarda en Suiza.

En nuestra opinión, para el arbitrajista la diferencia entre los tokens importa menos que la liquidez del par concreto en el exchange concreto. Eso es lo que determina cuánto volumen puede pasar por la operación de arbitraje.

Por qué el precio de PAXG difiere del precio del oro

El token y el metal están vinculados por la redención, pero ese vínculo no es instantáneo. Las desviaciones surgen por varias razones.

• horario de negociación: el mercado tradicional del oro cierra los fines de semana, mientras que los exchanges cripto funcionan siempre
• noticias de fin de semana: el token reacciona de inmediato y el oro spot, solo tras la apertura
• liquidez: el libro de órdenes de los tokens de oro en muchos exchanges es más delgado que el de bitcoin
• prima y descuento: con demanda alta el token cotiza por encima del metal, y en una ola de ventas, por debajo
• costo de redención: los mínimos y las comisiones impiden cerrar la diferencia al instante

Por lo que observamos, los tokens se alejan más del metal los fines de semana y en las primeras horas tras la apertura del mercado tradicional. Entre semana la diferencia suele ser más modesta.

Dónde está el arbitraje con oro tokenizado

Entre exchanges cripto

La operación más accesible es con el mismo token en distintos exchanges. Si PAXG está más caro en una plataforma que en otra, se puede comprar donde está más barato y vender donde está más caro.

Es más práctico mantener una reserva del token y de stablecoins en ambos exchanges para no esperar la transferencia. Así la operación se cierra de forma simultánea y el saldo se nivela después.

Entre PAXG y XAUT

Ambos tokens están vinculados a una onza, así que sus precios deberían ser cercanos. Cuando uno cotiza con prima frente al otro, se puede apostar a la convergencia.

Contra el mercado tradicional

Más compleja y costosa es la operación «token contra futuro de oro o perpetuo sobre oro». Si el token subió durante el fin de semana, se vende y al mismo tiempo se compra un instrumento sobre oro, apostando a la convergencia tras la apertura del mercado.

Cómo calcular el arbitraje con PAXG: ejemplo ilustrativo

Las cifras de abajo son ilustrativas y solo sirven para mostrar el cálculo. Supongamos que en el exchange A PAXG cuesta 3.012 USDT y en el exchange B, 3.027 USDT.

De los quince dólares de diferencia queda menos de la mitad. Creemos que en los tokens de oro el slippage a menudo se come más de lo que sugieren las cotizaciones, así que hay que verificar el volumen del libro antes de entrar.

Qué riesgos tiene el oro tokenizado

• riesgo del emisor: el token vale lo que vale la promesa del emisor de redimirlo en metal
• redención: la entrega física tiene un mínimo y comisiones, y a un tenedor pequeño le cuesta cerrar la diferencia a través del emisor
• liquidez: en exchanges pequeños no se puede mover una posición grande sin desplazar el precio
• congelamiento: técnicamente, el emisor puede bloquear los tokens en una dirección concreta
• fines de semana: la diferencia puede no cerrarse a la apertura e incluso crecer

Nuestras herramientas

Las divergencias en PAXG y XAUT aparecen en distintas plataformas en distintos momentos, por eso es más fácil captarlas cuando se ven todos los exchanges a la vez. Nuestro screener de arbitraje mantiene decenas de plataformas en una ventana, actualiza cotizaciones cada segundo y muestra cada diferencia junto al volumen que realmente la respalda. La calculadora de spreads ayuda a comprobar qué sobrevive a comisiones, costes de red y deslizamiento en tu tamaño. El bot es totalmente manual. Nunca se conecta a las claves API de tus exchanges.

Para probar las herramientas en un mercado en vivo, ArbitrageScanner ofrece un día de acceso gratuito a todo el ecosistema.

FAQ (Preguntas frecuentes)

1. ¿Qué es PAXG en palabras simples?

Es un token respaldado por una onza troy de oro en poder del emisor Paxos. Se compra y se vende en exchanges cripto, y su precio se mantiene cerca del precio del metal.

2. ¿En qué se diferencia XAUT de PAXG?

Ambos tokens están respaldados por una onza de oro. La diferencia está en el emisor y la jurisdicción: PAXG lo emite Paxos, y XAUT está vinculado a Tether y guarda el metal en Suiza.

3. ¿Por qué el precio de PAXG es más alto o más bajo que el del oro?

El token se negocia las 24 horas, mientras que el mercado tradicional del oro cierra los fines de semana. A eso se suman el libro delgado, la prima cuando hay demanda y el costo de redención.

4. ¿Se puede ganar con el arbitraje de PAXG?

Las diferencias entre exchanges y entre tokens existen, pero suelen ser pequeñas. Antes de entrar hay que tener en cuenta las comisiones, el slippage y el tiempo de transferencia.

5. ¿Es seguro guardar oro en tokens?

El token depende de la fiabilidad del emisor y de la bóveda. El emisor puede congelar los tokens de una dirección, y la redención en metal no está al alcance de todos los tenedores.

Conclusión

El oro tokenizado es un derecho sobre metal en poder del emisor que se puede negociar las 24 horas. El precio de PAXG y XAUT suele mantenerse cerca de la onza, pero se aleja de ella los fines de semana, con libros delgados y en picos de demanda.

Sobre esas desviaciones se arman operaciones de arbitraje entre exchanges, entre tokens y contra el mercado tradicional. La diferencia suele ser modesta, así que lo decisivo son las comisiones, el slippage y la confianza en el emisor.

¡IMPORTANTE! Somos desarrolladores de software. No damos recomendaciones ni promesas de ganancias y no te aconsejamos invertir tu dinero en ningún lado. Nuestro software es totalmente manual, todo tu dinero permanece bajo tu control personal. Mostramos ejemplos de cómo nuestros clientes ganaron con arbitraje en el pasado, pero no aconsejamos repetir esas acciones al pie de la letra. Tus ganancias dependen exclusivamente de tus acciones y de los factores del mercado.