Arbitraje triangular: ¿cómo ganar dinero con las diferencias de cotización?

Arbitraje triangular

El mercado de las criptomonedas es un entorno dinámico y a menudo impredecible, donde las ganancias se obtienen no solo mediante las estrategias clásicas de trading, sino también aprovechando las ineficiencias del propio mercado. Una de estas oportunidades es el arbitraje, una estrategia en la que los traders ganan con la diferencia de precios de un mismo activo en diferentes plataformas.

En este artículo nos centraremos en el arbitraje triangular, una de las formas de arbitraje más interesantes y técnicamente sofisticadas, especialmente popular en los exchanges de criptomonedas. Veremos cómo funciona, qué ventajas y dificultades conlleva, y qué herramientas permiten automatizar el proceso para obtener beneficios de forma más estable.

Introducción al arbitraje

El arbitraje es una forma de extraer beneficios de la ineficiencia del mercado: cualquier activo puede cotizar en diferentes mercados a precios que difieren entre sí, aunque sea mínimamente. Por ejemplo, el Bitcoin en un exchange puede costar 80.000 $ y en otro 80.300 $. El arbitrajista compra la moneda en el primero, la transfiere al segundo y la vende; 300 $ es el beneficio bruto, aunque a esto hay que restarle las comisiones de trading y de transferencia.

Si hablamos de arbitraje de criptomonedas, existe una selección bastante amplia de estrategias: arbitraje simple, arbitraje internacional, arbitraje entre pares (P2P) y arbitraje triangular. Todas ellas difieren en su enfoque, condiciones de beneficio, número de personas involucradas y otros factores. El objetivo principal de cada uno de estos tipos de arbitraje es ganar dinero con la ineficiencia del mercado.

Sin embargo, una estrategia destaca sobre las demás: el arbitraje triangular, debido a su diferencia significativa con el resto.

¿Qué es el arbitraje triangular?

Por lo general, el arbitraje triangular se utiliza en el mercado cripto porque es donde más fácil resulta de implementar, y puede hacerlo una sola persona. Si se utilizara esta estrategia en los mercados tradicionales, sería necesario involucrar a más personas, quizás incluso de otros países.

La esencia del arbitraje triangular es la siguiente: el arbitrajista compra una moneda en un exchange, la cambia por otra criptomoneda y después vuelve a cambiarla por la primera. A veces el arbitraje triangular puede realizarse dentro de un mismo exchange, pero en la mayoría de los casos se utilizan diferentes plataformas: se compra en una, se cambia en la segunda y se vuelve a cambiar en la tercera.

La complejidad de este enfoque reside en la necesidad de monitorizar constantemente los precios de las monedas y, dada la naturaleza del mercado cripto, como la volatilidad, esto puede ser extremadamente problemático. La condición principal es hacerlo todo rápido, ya que el spread (diferencia de precio) puede desaparecer en cualquier momento.

Mecánica del arbitraje triangular

Cómo funciona el arbitraje triangular

Analicemos con un ejemplo cómo funciona exactamente el arbitraje triangular:

Supongamos que un trader nota una discrepancia de precios entre tres criptomonedas: BTC, ETH y USDT. Después de comprar la primera moneda y cambiarla por las otras, la suma final debería ser mayor que la inicial. Por ejemplo, el trader utilizó 10.000 USDT, y si al final obtuvo 10.050 USDT, el beneficio del arbitraje fue del 5%.

Determinación de oportunidades de arbitraje

Volvamos al ejemplo anterior:

El trader notó una discrepancia de precios entre tres criptomonedas: BTC, ETH y USDT. Por 1.000 USDT puede comprar 0,011 BTC, luego cambiarlos por 0,57 ETH y después realizar el cambio de nuevo a USDT, pero recibiendo ya 1.030 monedas. Resulta que la rentabilidad de todo el proceso es del 3% por cada ciclo de arbitraje.

Inicialmente, el trader compra BTC a su valor de mercado, tras lo cual lo cambia a un tipo de cambio más favorable por ETH y vende las monedas obtenidas por una cantidad mayor de USDT en comparación con la cantidad gastada en la compra de BTC.

El arbitraje triangular es bastante complejo de ejecutar: como ya se ha dicho, hay que hacerlo todo de forma precisa y rápida, algo que a veces los traders no pueden gestionar por sí solos. Es por eso que recurren a la ayuda de bots de trading: estos pueden abrir operaciones automáticamente según parámetros previamente indicados. Los bots de trading ayudan a reducir los riesgos asociados con la volatilidad y el hecho de que los traders simplemente pueden perder una oportunidad de arbitraje.

Ventajas del arbitraje triangular

Reducción de riesgos

En teoría, un arbitrajista experto puede reducir a cero los riesgos de esta estrategia. El hecho es que los traders que utilizan estrategias de arbitraje pueden cubrir (hedging) los riesgos mediante el uso de diferentes activos y futuros perpetuos. Por ejemplo, tras comprar una moneda en un exchange, habrá que transferirla a otro y venderla a un precio superior. Para protegerse de un cambio de precio mientras se transfiere la criptomoneda, el arbitrajista abre un futuro en corto al mismo precio al que compró las monedas en el mercado spot. Al final puede que no obtenga tanto beneficio, ya que tendrá que pagar una comisión de trading adicional por abrir el futuro y una pequeña pérdida en esa posición, pero aun así habrá beneficio, es decir, cubrió los riesgos.

Alta liquidez del mercado

Los arbitrajistas aumentan la liquidez del mercado, ya que utilizan varias criptomonedas a la vez en su estrategia. Por supuesto, el arbitraje no siempre implica grandes capitales, pero hay suficientes traders que recurren a esta estrategia. Gracias al total de fondos utilizados, se consigue elevar la liquidez de una criptomoneda determinada, lo que facilita su compra o venta y hace que el deslizamiento de precios (slippage) ocurra con mucha menos frecuencia.

La posibilidad de ganar no depende del sentimiento del mercado

Básicamente, el arbitraje triangular no depende en absoluto de lo que ocurra en el mercado, es decir, de si baja o sube. En teoría, en momentos de alta volatilidad en el mercado, las situaciones de arbitraje pueden aparecer con más frecuencia, pero también aumenta el riesgo, ya que los precios de las criptomonedas pueden cambiar cada minuto. Para el arbitraje triangular, un mercado lateral es ideal: los precios no son volátiles, por lo que el ciclo puede realizarse sin dificultades ni temores.

Corrección de las ineficiencias del mercado

Por extraño que parezca, los arbitrajistas solucionan el problema de la ineficiencia del mercado. El caso es que inicialmente la estrategia de arbitraje se basa en la reversión a la media: el valor del activo en diferentes plataformas acabará igualándose de todos modos. Cuanto más rápido encuentre el arbitrajista el spread, más rápido se cerrará la ineficiencia del mercado, ya que venderá la criptomoneda a un precio infravalorado, pero esto no durará mucho y en un momento dado el precio se igualará con la media del mercado.

Desventajas del arbitraje triangular

Riesgo de deslizamiento (Slippage)

El deslizamiento es la diferencia entre el precio de compra o venta indicado y el real. En momentos de fuerte volatilidad en el mercado, el precio de cualquier criptomoneda puede sufrir deslizamientos. Lo explicamos con un ejemplo:

Supongamos que se observa una corrección general en el mercado y un trader quiere vender BTC por 80.000 $, pero mientras colocaba la orden de mercado, el precio ya alcanzó los 79.900 $, por lo que la orden se ejecutó al último precio.

Es por eso que en las ventajas destacamos que el mercado lateral es el más adecuado para el arbitraje cripto. Aunque hay que decir que, en general, el trading en un mercado altamente volátil no suele terminar bien.

Necesidad de actuar con rapidez

Aquí no se trata solo de que el arbitrajista deba actuar rápido (encontrar spreads, colocar órdenes, monitorizar cotizaciones), sino también de factores que no dependen de él. Por ejemplo, la velocidad de ejecución de las operaciones: puede que no haya suficiente liquidez para una criptomoneda determinada en el exchange, o que las operaciones se retrasen debido a las características técnicas de la plataforma. También cabe mencionar la volatilidad, por la cual pueden aparecer deslizamientos, lo que también dificultará el proceso de abrir la operación al precio deseado.

Sin embargo, la liquidez y la velocidad de ejecución se pueden comprobar antes de empezar el arbitraje; no tiene nada de difícil, y así sabrá qué exchanges es mejor utilizar para buscar spreads.

Dificultades en la implementación

Aclaramos que hoy en día el arbitraje triangular es poco probable sin el uso de software especial, que no solo abrirá operaciones automáticamente, sino que también monitorizará el flujo de información en busca de probables oportunidades de arbitraje.

Todo esto requiere una mentalidad determinada e inversión económica. Lo interesante es que una cosa no funciona sin la otra: si tienes dinero pero no entiendes nada del software auxiliar, su compra no te servirá de nada. Y viceversa: si eres un experto en el software pero no tienes dinero para adquirirlo, solo te queda intentarlo manualmente, para lo cual el arbitraje triangular no es muy adecuado. Si realmente te interesa el arbitraje como forma de ganar dinero pero tienes poco capital, es mejor que recurras al arbitraje estadístico.

Arbitraje estadístico

El arbitraje estadístico es una estrategia de trading que implica una divergencia temporal en el precio de un activo en diferentes plataformas, utilizando cálculos matemáticos y estadísticos. Lo más frecuente es que las situaciones de arbitraje surjan en el mercado de criptomonedas debido a la ineficiencia de las plataformas de trading modernas. El servicio ArbitrageScanner muestra y explica estas situaciones, ofreciendo múltiples herramientas para el arbitraje de criptomonedas.

Básicamente, el arbitraje estadístico es la forma original de arbitraje, que es más fácil de implementar que el triangular. Aquí, el trader necesita encontrar dos exchanges en los que el precio de la criptomoneda sea diferente y ganar con la diferencia de precio. Sí, aquí también persiste el riesgo de volatilidad, pero técnicamente esta estrategia difiere poco del trading, que ya ha sido dominado por casi todos los participantes del mercado.

La estadística ocupa un lugar clave en el arbitraje estadístico, ya que a través del análisis cuantitativo y la modelización, los traders pueden entender exactamente dónde se producirá la desproporción en la fijación de precios.

El principio del arbitraje estadístico es la reversión a la media. Los ciclos de arbitraje viven un tiempo determinado, tras el cual el precio se equilibra y la situación de arbitraje desaparece, y con ella la oportunidad de ganar.

Estrategias automatizadas de arbitraje triangular

Debido a la necesidad de actuar con la máxima rapidez, especialmente en condiciones de alta volatilidad, el arbitraje manual suele ser ineficiente. Es por eso que hoy en día los bots de trading y las estrategias automatizadas son cada vez más populares.

La automatización permite:

• Reaccionar instantáneamente a las oportunidades de arbitraje;

• Monitorizar simultáneamente decenas y cientos de pares de trading;

• Minimizar el factor humano: errores, retrasos, fatiga;

• Trabajar 24/7 sin interrupciones.

El servicio más adecuado para encontrar ciclos de arbitraje es ArbitrageScanner. Con su ayuda, tendrás acceso a ciclos en la mayoría de los principales exchanges de criptomonedas, que se pueden filtrar por beneficio, volumen de operación, número de monedas y otros criterios. ArbitrageScanner permite reducir cientos de veces el tiempo de búsqueda de un ciclo de arbitraje, informando inmediatamente al usuario sobre la aparición de una ineficiencia en el mercado. A través de él no podrás configurar la apertura automática de operaciones, pero ¿realmente lo necesitas? Todo el software para la apertura automática de operaciones se conecta mediante API, a través de la cual los delincuentes pueden obtener acceso a tus cuentas de exchange y robar tus criptomonedas.

En ArbitrageScanner todo se configura manualmente, mientras que la búsqueda de información en las plataformas se realiza automáticamente, lo que te librará de preocupaciones innecesarias. Entra en el sitio web y solicita un día de prueba para comprobar personalmente la utilidad de las herramientas del servicio.

Conclusión

El arbitraje triangular es una estrategia interesante y potencialmente rentable que permite ganar no con el movimiento del mercado, sino con sus ineficiencias temporales. Gracias al aumento de la automatización y al desarrollo de software especializado, hoy en día cualquier persona puede probarse a sí misma como arbitrajista. Sin embargo, no hay que olvidar las altas exigencias de velocidad, precisión, liquidez y preparación técnica.

Si estás empezando tu camino en el arbitraje cripto, te recomendamos empezar por el arbitraje estadístico o el estudio de bots para entender mejor la mecánica del mercado y minimizar los riesgos.

Preguntas frecuentes

¿Es legal el arbitraje triangular?

Sí, el arbitraje triangular es una estrategia completamente legal basada en la diferencia de precios en los mercados. Sin embargo, hay que tener en cuenta las normas de los exchanges específicos, ya que algunos de ellos pueden limitar el uso de estrategias automatizadas.

Cabe destacar que, en algún momento, los exchanges de criptomonedas incluso pensaron en recompensar financieramente a los arbitrajistas, ya que ayudan al mercado. Lamentablemente, la idea no prosperó, pero quedó claro que el arbitraje de criptomonedas es totalmente legal.

¿Cómo operar con arbitraje triangular?

Para empezar, es necesario:

• Elegir exchanges con buena liquidez (por ejemplo, Binance, KuCoin, OKX);

• Monitorizar las cotizaciones y encontrar spreads;

• Calcular las comisiones en cada etapa;

• Utilizar un bot o integración por API para la automatización;

• Abrir las operaciones rápidamente para fijar el beneficio antes de que cambien los precios.

¿Qué tan rentable es el arbitraje triangular?

La rentabilidad depende de:

• La cantidad de fondos utilizados. Cuanto mayor sea la suma asignada al ciclo, mayor podrá ser el beneficio, aunque todo depende de la cantidad de criptomoneda disponible en el mercado a un precio rebajado;

• La frecuencia con la que se encuentran ciclos de arbitraje. ArbitrageScanner es capaz de encontrar hasta 2 ciclos por segundo, por lo que usando las herramientas del servicio seguro que no perderás el momento adecuado;

• Comisiones y deslizamiento. Aquí todo depende mucho del exchange específico y del sentimiento del mercado;

• Velocidad de ejecución de las órdenes. También un factor individual para cada plataforma cripto. No obstante, cabe precisar que en los principales exchanges de criptomonedas no se observan tales problemas.

De media, una operación puede aportar entre un 0,5% y un 5%, pero hay que tener en cuenta que estas oportunidades pueden ser de corta duración y requieren una reacción rápida. Además, ten cuidado con los spreads extremadamente grandes: si el coste de la criptomoneda en dos plataformas difiere en más de un 15%, conviene investigar por qué antes de iniciar el ciclo.