Arbitrage sur contrats à terme : comment gagner de l'argent sur la différence de prix ?

Qu'est-ce que l'arbitrage dans l'investissement

Et si vous pouviez gagner de l'argent sans risque, simplement en utilisant la différence de prix ? À première vue, cela semble trop beau pour être vrai – mais c'est précisément sur cela que repose l'arbitrage. Dans le monde de l'investissement, les stratégies d'arbitrage sont parmi les plus pragmatiques et les plus "froides" : ici, ce ne sont pas les émotions qui comptent, mais la rapidité, l'information, le calcul précis et la capacité à remarquer même les plus légères divergences de prix. L'arbitrage est devenu particulièrement pertinent à l'ère des actifs numériques, où le marché fonctionne 24h/24 et 7j/7, et où les opportunités de gains apparaissent chaque seconde.

Ci-dessous, nous détaillerons ce qu'est l'arbitrage, quels types existent, comment il fonctionne dans la crypto-monnaie et comment commencer à appliquer ces stratégies en pratique. Quels facteurs faut-il prendre en compte lors du trading et du choix de la taille de la position.

Définition de l'arbitrage

L'arbitrage est un type de stratégie d'investissement qui consiste à acheter un actif moins cher à un endroit, pour le revendre ensuite plus cher ailleurs. Il sera plus facile de l'expliquer par un exemple de la vie courante :

Anna a acheté du chocolat dans une boutique en ligne lors d'une promotion – à 40 francs la tablette. Elle a commandé 20 tablettes et a dépensé 800 francs. Plus tard, elle les a mises en vente sur une marketplace où la même tablette se vend à 60 francs. Les 20 tablettes ont été rapidement vendues et Anna a reçu 1200 francs. Ainsi, son profit s'est élevé à 400 francs grâce à la différence de prix entre les deux plateformes.

Dans cet exemple, il y avait certains risques : pendant qu'Anna achetait le chocolat, son prix sur la marketplace aurait pu chuter. Cependant, tout s'est déroulé de sorte qu'au final elle a réalisé un profit – cela reflète l'essence même de l'arbitrage : les risques existeront toujours, mais le profit réalisé peut largement dépasser celui du trading et de l'investissement classiques.

Cependant, lorsqu'il s'agit d'arbitrage sur les marchés financiers, la situation est quelque peu différente de celle du chocolat : la variation de la valeur d'un actif peut se produire en une fraction de seconde, et le cours du marché est constamment mis à jour.

Pour éviter les pertes qui pourraient survenir si le prix de l'actif sur deux plateformes s'égalisait, les arbitragistes préfèrent effectuer la transaction simultanément : acheter sur une plateforme et vendre immédiatement sur la seconde. Cette approche nécessite une étude approfondie du marché pour trouver les actifs sur lesquels des situations d'arbitrage surviennent fréquemment.

Il arrive que le spread (la différence de prix de l'actif sur différentes plateformes) se maintienne pendant une période prolongée. Dans ce cas, les arbitragistes n'ont pas nécessairement besoin d'avoir l'actif sur les deux plateformes à la fois : ils peuvent l'acquérir sur l'une et le transférer sur l'autre.

Types d'arbitrage

Bien que l'arbitrage ne soit pas, au fond, très différent de la spéculation ordinaire, il en existe plusieurs variantes qui présentent un certain nombre de différences entre elles.

Arbitrage inter-plateformes

Dans ce type d'arbitrage, on utilise des bourses de différents pays entre lesquelles les actifs sont déplacés. On utilise également des bourses de crypto-monnaies, où tout est beaucoup plus simple : il suffit de passer la procédure de vérification d'identité (et sur certaines bourses, elle n'est pas requise pour travailler avec la crypto) et on peut vendre ou acheter des jetons.

L'avantage de l'arbitrage avec des actifs traditionnels réside dans le fait que le revenu final peut être plus élevé en raison des difficultés liées aux transferts, aux inscriptions sur les bourses nécessaires et à d'autres questions bureaucratiques. À cela s'ajoute le fait qu'à chaque étape du transfert d'un actif d'un pays à un autre, il peut être bloqué. En règle générale, on utilise des devises pour l'arbitrage inter-plateformes – et elles peuvent être bloquées par le régulateur financier d'un pays jusqu'à clarification de tous les détails nécessaires.

Cependant, un inconvénient majeur de ce type d'arbitrage est l'ère des hautes technologies. Les prix de tous les actifs traditionnels présents en bourse s'égalisent assez rapidement, il devient donc extrêmement problématique de "saisir" le moment pour l'arbitrage.

C'est pourquoi l'arbitrage inter-plateformes de crypto-monnaies est plus populaire aujourd'hui : le risque de blocage des actifs est bien moindre que dans la version traditionnelle, et l'inscription sur les plateformes crypto ne pose aucune difficulté.

Arbitrage spot-futures

L'essence de la stratégie est la suivante : l'arbitragiste achète un actif sur le marché au comptant (spot), puis vend un contrat à terme (futures) sur celui-ci, dont l'échéance est dans plusieurs mois. En règle générale, le prix d'un actif sur le marché spot et le marché à terme diverge assez souvent, et c'est précisément grâce à cela que les arbitragistes réalisent un profit.

Cependant, ce n'est pas tout à fait sans risque et certainement pas le type d'arbitrage le plus rentable :

1. Le courtier peut augmenter la marge de garantie sur le contrat à terme, qui peut atteindre 100 %. Si la liquidité manquante n'est pas apportée, le courtier liquidera de force la position ;
2. Le revenu que ce type d'arbitrage peut générer est comparable à un dépôt bancaire ou à des obligations à court terme.

La possibilité d'arbitrage spot-futures existe sur le marché des crypto-monnaies, et cette option diffère de l'option traditionnelle :

1. Ici, le contrat à terme que l'arbitragiste acquiert est perpétuel. Le profit provient du fait que les prix sur le marché spot et le marché à terme convergent. En fait, la rentabilité que l'on attend pendant des mois sur les actifs traditionnels peut être obtenue en 24 heures ou même plus rapidement sur le marché des crypto-monnaies ;
2. En plus de la différence de prix, l'arbitragiste peut également tirer profit du taux de financement (funding rate), qui est recalculé toutes les 4 ou 8 heures, et dépend des ordres qui prédominent dans le carnet d'ordres – à l'achat ou à la vente. Si une situation d'arbitrage est trouvée où le prix spot d'un actif est inférieur au prix à terme, les détenteurs de positions longues paieront les détenteurs de positions courtes.

L'utilisation de la stratégie spot-futures sur le marché crypto peut générer d'importants profits pour les arbitragistes, tout en présentant des risques minimaux : si le prix de l'actif augmente sur les contrats à terme, il augmentera également sur le spot, couvrant ainsi toutes les pertes. L'essentiel dans cette stratégie est de ne pas manquer le moment où les prix sur les deux marchés convergent pour clôturer la transaction.

Arbitrage de taux d'intérêt (carry-trade)

Cette stratégie repose sur les dépôts dans différents pays : par exemple, un investisseur emprunte de l'argent à 5 % par an dans un pays et le place sur un compte d'épargne dans un autre pays, mais à 10 % par an.

Cette variante d'arbitrage est souvent utilisée par les investisseurs institutionnels (fonds d'investissement ou fonds de pension privés par exemple), qui ont la possibilité de mener des activités dans de nombreux pays en disposant des licences appropriées.

Arbitrage sur actifs corrélés

Un type d'arbitrage aussi risqué qu'intéressant : les actifs de même type évoluent dans la même direction, et si l'un augmente en prix, le second suivra bientôt. Les actifs corrélés peuvent être :

1. Les actions de sociétés de matières premières et la matière première correspondante. Si les prix du pétrole augmentent, le prix des actions suivra ;
2. Les actions ordinaires et privilégiées d'une même société ;
3. Les crypto-monnaies d'un même secteur : DeFi, GameFi, AI et autres.

Mais cette stratégie présente un inconvénient majeur : il n'y a aucune garantie que les actifs corrélés répéteront les mouvements de prix les uns des autres. Même si cela s'est produit sur le marché par le passé, cela ne confirme pas que la situation se répétera à l'avenir.

Schémas d'arbitrage en crypto-monnaie

Comme mentionné précédemment, les crypto-monnaies sont aujourd'hui beaucoup plus souvent utilisées pour l'arbitrage en raison de l'inefficacité du marché : les actifs numériques n'ont pas de centre unique qui fixerait la valeur des jetons sur les différentes plateformes. Par conséquent, chaque bourse crypto, bureau de change ou autre service fixe indépendamment le prix d'un actif en fonction de l'offre et de la demande sur cette plateforme, tout en se référant au cours moyen du marché.

C'est pourquoi la valeur des crypto-monnaies sur différentes plateformes peut différer, ce qui crée des situations d'arbitrage et permet d'en tirer profit. Pour une recherche automatique, utilisez un screener d'arbitrage ou un scanner d'arbitrage.

Arbitrage sur contrats à terme

L'arbitrage sur contrats à terme sur le marché crypto est l'une des stratégies les plus populaires parmi les traders crypto. Nous en avons parlé brièvement précédemment ; ici, nous discuterons de l'arbitrage sur contrats à terme plus en détail.

L'essence de la stratégie consiste à négocier simultanément sur le marché à terme et le marché spot pour gagner sur la différence de prix. Par exemple, si sur la plateforme à terme le BTC se négocie à 80 500 $ et sur le spot à 80 200 $, le trader peut vendre un contrat à terme et acheter du BTC sur le spot. Utilisez un screener de contrats à terme pour trouver rapidement de telles opportunités. Dès que les prix convergent (ce qui arrive presque toujours), il sécurisera son profit.

Une particularité du marché crypto est l'existence de contrats à terme perpétuels. Ces contrats n'ont pas de date d'expiration, mais nécessitent le paiement ou la réception d'un taux de financement, qui se forme en fonction du déséquilibre du marché entre acheteurs et vendeurs. Ce taux est recalculé toutes les 8 heures et peut constituer une source de revenus supplémentaire. Par exemple, si le financement est positif, un trader ayant ouvert une position courte recevra un paiement.

Ainsi, l'arbitrage sur contrats à terme permet de gagner :

• Sur la différence de prix entre les contrats à terme et le spot ;
• Sur le taux de financement.

Arbitrage de financement

Cette stratégie est exclusivement orientée vers la réalisation de profits grâce au taux de financement. Le trader ouvre des positions opposées sur deux bourses : par exemple, long sur Binance et short sur OKX. Si le financement sur Binance est positif, il recevra des paiements, alors que le prix de l'actif sur les deux plateformes peut rester stable ou varier de manière synchrone, et l'arbitragiste évitera les pertes dues aux variations de prix.

Il est important de prendre en compte les commissions, ainsi que la mise en œuvre technique de la stratégie :

1. Le maintien de la position nécessite du capital sur les deux plateformes ;
2. Le taux de financement peut varier et la position peut devenir déficitaire ;
3. Les bourses peuvent modifier les règles de calcul du financement ou introduire des limites.

Néanmoins, avec un paramétrage correct et une surveillance constante du taux de financement, la stratégie peut être assez rentable. Suivez les taux de financement actuels pour choisir les plateformes optimales et calculer le profit potentiel.

Stratégie d'investissement double

L'investissement double est un outil relativement nouveau apparu sur des bourses comme Binance et Bybit. Il permet de gagner quelle que soit la direction du mouvement du prix de l'actif.

L'essence de la stratégie :

1. L'investisseur choisit un actif (par exemple, BTC), une direction (acheter ou vendre), la rentabilité souhaitée et une date d'expiration ;
2. La bourse bloque les fonds jusqu'à cette date et, à l'échéance, verse soit la rentabilité dans la devise initiale, soit dans une devise alternative (par exemple, BTC au lieu d'USDT), si le marché a atteint le niveau indiqué.

C'est un hybride entre l'arbitrage et les dérivés, avec une rentabilité connue à l'avance mais un changement de devise possible. Le risque réside dans la réception d'une devise différente de celle prévue par l'investisseur. Par exemple, si le prix du BTC a augmenté et que vous avez vendu une option de vente, on vous remettra des BTC au lieu d'USDT.

Avantages de l'arbitrage sur contrats à terme

1. L'arbitrage sur contrats à terme crypto ne nécessite pas d'analyse approfondie du marché pour savoir où ira le prix des actifs numériques ;
2. La stratégie d'arbitrage spot-futures implique des risques relativement faibles, car les positions sont mutuellement couvertes : si le trader manque le moment de convergence des prix, le profit d'une transaction couvrira les pertes de l'autre ;
3. Les situations d'arbitrage peuvent n'exister que quelques heures, ce qui permet de gagner quelques pourcents sur le dépôt en une seule journée de trading ;
4. L'arbitrage est possible même pendant un marché latéral, ce qui permet de trouver des opportunités de gain à tout moment.

Risques et difficultés de l'arbitrage sur contrats à terme

1. La commission de trading peut affecter considérablement le profit de l'arbitrage. Chaque bourse crypto fixe ses propres commissions, mais elles peuvent être réduites grâce aux jetons de plateforme et à la participation à diverses promotions ;
2. Nul n'est à l'abri de mouvements de prix brusques : si cela arrive, le trader peut ne pas avoir le temps de clôturer son profit au moment où les prix convergent. En même temps, il ne subira pas de pertes non plus, car les positions se couvrent mutuellement ;
3. Il existe un risque de liquidation du contrat à terme perpétuel : si le dépôt du trader ne contient pas assez de garantie, la bourse peut fermer automatiquement la position ;
4. Il est crucial de surveiller les conditions du taux de financement : la bourse peut le modifier de telle sorte que le profit de l'arbitrage soit annulé.

En général, tous ces risques et difficultés peuvent être contournés en respectant seulement deux règles :

1. Surveillez les commissions de trading et les taux de financement. Cela vous permettra d'éviter les pertes pendant l'arbitrage ;
2. L'arbitrage n'est pas un investissement où l'on peut acheter un actif et l'oublier. Une transaction d'arbitrage nécessite une surveillance constante des conditions du marché, qui peuvent changer.

Comment commencer l'arbitrage ?

Le processus de préparation à l'arbitrage se présente comme suit :

1. Tout d'abord, vous devez étudier la théorie : connaissances de base sur les marchés, les contrats à terme, le taux de financement et la liquidité. Vous trouverez des exemples pratiques et des analyses détaillées dans la section formation / cas. Sans comprendre tous ces termes, faire de l'arbitrage crypto sera extrêmement problématique ;
2. Choisissez les bourses crypto avec lesquelles vous souhaitez travailler, par exemple Binance, OKX ou Bybit. Consultez la liste complète des plateformes disponibles dans la section bourses supportées ;
3. Passez la procédure de vérification d'identité sur celles-ci pour avoir accès à tous les produits des bourses ;
4. Alimentez votre compte pour ouvrir des transactions ;
5. Vous pouvez chercher des opportunités d'arbitrage par vous-même via divers services d'analyse. Cependant, cela prend beaucoup de temps, et même si vous en trouvez une, sa durée de vie est peut-être déjà presque terminée. Il est préférable d'utiliser des services spécialisés, comme Arbitragescanner – grâce à lui, vous serez informé des situations d'arbitrage dès leur apparition. De plus, le service permet de suivre les taux de financement et les commissions sur de nombreuses bourses. Arbitragescanner se chargera de toutes les tâches routinières, il ne vous restera plus qu'à ouvrir les transactions.

Commencer l'arbitrage de crypto-monnaies n'est pas aussi difficile qu'il n'y paraît à première vue. L'essentiel est d'étudier les bases et d'utiliser un service spécialisé ; alors l'arbitrage ne sera pas plus difficile que l'investissement.

Pour travailler avec des bourses décentralisées, utilisez le scanner DEX. De plus, pour une analyse complète du marché, l'analyse des portefeuilles et l'analyse de sentiment sont disponibles, et pour l'automatisation du trading - l'API crypto.

Conclusion

L'arbitrage est un outil puissant pour réaliser des profits sur les marchés financiers, surtout dans des conditions d'instabilité et de forte volatilité. Contrairement au trading classique, l'arbitrage implique moins de dépendance vis-à-vis des émotions et de l'analyse technique, mais nécessite une compréhension claire des mécanismes du marché et une réaction rapide. Et les outils modernes, comme l'Assistant IA, aident à optimiser les stratégies de trading et à accroître l'efficacité des opérations d'arbitrage.

Des stratégies d'arbitrage bien construites peuvent devenir non seulement une source de revenus supplémentaires, mais aussi une partie intégrante d'un portefeuille d'investissement, surtout lorsqu'il s'agit d'arbitrage crypto, où de nombreuses opportunités de gain s'ouvrent.