Un an après le krach du 10 octobre : 19 milliards de liquidations et trois leçons pour l'arbitragiste

Un an après le krach du 10 octobre : 19 milliards de liquidations et trois leçons pour l'arbitragiste

Il y a exactement un an, le 10 octobre 2025, le marché a connu le plus grand effondrement de son histoire. Après la déclaration de Trump sur des droits de douane visant les produits chinois, environ 19 milliards de dollars de positions ont été liquidés en 24 heures.

Si ce jour mérite qu'on s'en souvienne, ce n'est pas pour le drame. Il a mis en lumière les points faibles de presque toutes les stratégies, y compris celles que l'on croyait neutres.

Leçon n° 1 : le prix sur une bourse n'est pas le prix du marché

Au plus fort de l'effondrement, le stablecoin USDe est tombé à environ 65 cents sur une grande bourse, alors qu'il se maintenait autour d'un dollar sur les autres plateformes. Les positions dont il servait de garantie ont été liquidées au prix local.

D'après nos observations, ce sont précisément ces décrochages locaux qui ont produit les spreads les plus larges ce jour-là. Mais seule une poignée de traders en a profité, et ceux dont la garantie était évaluée au prix d'une seule plateforme ont perdu.

Leçon n° 2 : la jambe de couverture peut disparaître

Plusieurs bourses ont activé la réduction automatique des positions. Des positions gagnantes ont été fermées de force pour couvrir les pertes des positions liquidées, et beaucoup de montages ont perdu justement la jambe qui les protégeait du mouvement.

Leçon n° 3 : en période de stress, les transferts se bloquent

Quand les réseaux et les bourses sont saturés, les retraits sont retardés, voire suspendus. Un spread qui ressemblait à de l'argent gratuit ne pouvait pas être fermé par un transfert.

Ce qui a changé en un an

Les bourses ont revu l'évaluation des garanties et les mécanismes de réduction des positions, et de nombreux traders ont baissé leur levier. À notre avis, le marché est devenu plus prudent, mais les cascades n'ont pas disparu : rien que le 8 octobre de cette année, les liquidations ont de nouveau dépassé le milliard.

Nous pensons que la leçon principale de ce jour reste la même. Un montage neutre n'est neutre que tant que ses deux jambes sont vivantes : le levier sur chacune doit donc être faible, le capital réparti à l'avance entre les plateformes, et les règles de réduction des positions de chaque bourse connues avant qu'elles ne se déclenchent.

Nos outils

Les décrochages de prix locaux sur une bourse donnée ne se voient qu'en comparant toutes les plateformes en temps réel. Notre screener d'arbitrage garde des dizaines de plateformes dans une fenêtre, rafraîchit les cotations chaque seconde et montre chaque écart avec le volume qui le soutient réellement. Le calculateur de spreads aide à contrôler ce qui survit aux frais, aux coûts de réseau et au glissement à votre taille. Le bot est entièrement manuel. Il ne se connecte jamais aux clés API de vos plateformes.

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FAQ (Questions fréquentes)

1. Que s'est-il passé le 10 octobre 2025 ?

Le plus grand effondrement de l'histoire du marché crypto. Après une déclaration sur des droits de douane visant les produits chinois, environ 19 milliards de dollars de positions ont été liquidés en 24 heures.

2. Qu'est-il arrivé à l'USDe ?

Sur une grande bourse, il est tombé à environ 65 cents, alors qu'il se maintenait autour d'un dollar ailleurs. Les positions garanties par lui ont été liquidées au prix local.

3. Qu'est-ce que la réduction automatique des positions ?

Un mécanisme par lequel la bourse ferme de force des positions gagnantes pour couvrir les pertes des positions liquidées. C'est ainsi que beaucoup de montages ont perdu leur jambe de couverture.

4. Comment protéger un montage contre une telle journée ?

Un levier faible sur les deux jambes, du capital réparti à l'avance sur les deux plateformes, une garantie qui ne repose pas sur un seul actif et la connaissance des règles de réduction des positions de chaque bourse.

Conclusion

Il y a un an, le marché a perdu environ 19 milliards en liquidations en 24 heures. Ce jour a montré que le prix d'une bourse peut s'écarter du marché, que la jambe de couverture peut disparaître et que les transferts se bloquent en période de stress.

Pour l'arbitrage, la leçon reste la même : un montage n'est neutre que tant que ses deux jambes sont vivantes. Un levier faible, du capital des deux côtés et la connaissance des règles de chaque bourse comptent plus que la largeur du spread en pleine panique.

IMPORTANT ! Nous sommes développeurs de logiciels. Nous ne donnons ni recommandations ni promesses de gains et nous ne vous conseillons d'investir votre argent nulle part. Notre logiciel est entièrement manuel, tout votre argent reste sous votre contrôle personnel. Nous montrons des exemples de gains réalisés par nos clients sur l'arbitrage par le passé, mais nous ne conseillons pas de reproduire ces actions à l'identique. Vos gains dépendent uniquement de vos actions et des facteurs de marché.