Arbitrage triangulaire : comment profiter des écarts de cours ?

Arbitrage triangulaire

Le marché des cryptomonnaies est un environnement dynamique et souvent imprévisible, où les profits ne proviennent pas seulement des stratégies de trading classiques, mais aussi des inefficacités du marché lui-même. L'une de ces opportunités est l'arbitrage — une stratégie par laquelle les traders gagnent sur la différence de prix d'un même actif sur différentes plateformes.

Dans cet article, nous nous concentrerons sur l'arbitrage triangulaire — l'une des formes d'arbitrage les plus intéressantes et les plus sophistiquées techniquement, particulièrement populaire sur les bourses de cryptomonnaies. Nous examinerons comment il fonctionne, quels sont les avantages et les difficultés qui y sont liés, et quels outils permettent d'automatiser le processus pour obtenir des bénéfices plus stables.

Introduction à l'arbitrage

L'arbitrage est un moyen de tirer profit de l'inefficacité du marché : tout actif peut être négocié sur différents marchés à des prix qui diffèrent les uns des autres, même légèrement. Par exemple, le Bitcoin peut coûter 80 000 $ sur une bourse et 80 300 $ sur une autre. L'arbitragiste achète la pièce sur la première, la transfère sur la seconde et la vend — 300 $ constituent le profit brut, bien qu'il faille en déduire les commissions de trading et de transfert.

En ce qui concerne l'arbitrage de cryptomonnaies, le choix de stratégies est assez large : arbitrage simple, arbitrage international, arbitrage de pair à pair (P2P) et arbitrage triangulaire. Elles diffèrent toutes par leur approche, les conditions d'obtention de profit, le nombre de personnes impliquées et d'autres facteurs. Le but principal de chacun de ces types d'arbitrage est de gagner sur l'inefficacité du marché.

Cependant, une stratégie se distingue — l'arbitrage triangulaire, en raison de sa différence notable par rapport aux autres.

Qu'est-ce que l'arbitrage triangulaire ?

En règle générale, l'arbitrage triangulaire est utilisé sur le marché crypto car il y est plus facile à mettre en œuvre, et une seule personne peut le faire. Si vous utilisiez cette stratégie sur les marchés traditionnels, il faudrait impliquer des personnes supplémentaires, peut-être même d'autres pays.

L'essence de l'arbitrage triangulaire est la suivante : l'arbitragiste achète une pièce sur une bourse, l'échange contre une autre cryptomonnaie, puis l'échange à nouveau contre la première. Parfois, l'arbitrage triangulaire peut être effectué au sein d'une seule bourse crypto, mais dans la plupart des cas, différentes plateformes sont utilisées : achat sur l'une, échange sur la deuxième, nouvel échange sur la troisième.

La difficulté de cette approche réside dans la nécessité de surveiller en permanence les prix des pièces, et compte tenu de la nature du marché crypto, notamment sa volatilité, cela peut s'avérer extrêmement problématique. La condition principale est de tout faire rapidement, car le spread (différence de prix) peut disparaître à tout moment.

Mécanique de l'arbitrage triangulaire

Comment fonctionne l'arbitrage triangulaire

Voyons à travers un exemple comment fonctionne exactement l'arbitrage triangulaire :

Supposons qu'un trader remarque une divergence de prix entre trois cryptomonnaies : BTC, ETH et USDT. Après l'achat de la première pièce, puis son échange contre les autres, la somme finale devrait être supérieure à celle de départ. Par exemple, le trader a engagé 10 000 USDT, et si à la fin il a obtenu 10 050 USDT, alors le profit de l'arbitrage est de 5 %.

Détermination des opportunités d'arbitrage

Revenons à l'exemple précédent :

Le trader a remarqué une divergence de prix entre trois cryptomonnaies : BTC, ETH et USDT. Pour 1 000 USDT, il peut acheter 0,011 BTC, puis les échanger contre 0,57 ETH, et ensuite effectuer l'échange à nouveau vers l'USDT, mais recevoir déjà 1 030 jetons. Il s'avère que la rentabilité de l'ensemble du processus est de 3 % par cycle d'arbitrage.

Initialement, le trader achète du BTC à sa valeur de marché, après quoi il l'échange à un taux plus avantageux contre de l'ETH et vend les pièces obtenues pour une plus grande quantité d'USDT, par rapport à la quantité dépensée pour l'achat du BTC.

L'arbitrage triangulaire est assez complexe à exécuter : comme mentionné, tout doit être fait avec précision et rapidité, ce que les traders ne peuvent parfois pas gérer seuls. C'est pourquoi ils ont recours à l'aide de bots de trading : ils peuvent ouvrir automatiquement des transactions selon des paramètres prédéfinis. Les bots de trading aident à réduire les risques liés à la volatilité et au fait que les traders peuvent simplement rater une opportunité d'arbitrage.

Avantages de l'arbitrage triangulaire

Réduction des risques

En théorie, un arbitragiste compétent peut réduire à néant les risques de cette stratégie. Le fait est que les traders utilisant des stratégies d'arbitrage peuvent couvrir (hedger) les risques en utilisant différents actifs et des contrats à terme perpétuels. Par exemple, après avoir acheté une pièce sur une bourse, il faudra la transférer sur une autre et la vendre à un prix plus élevé. Pour se protéger du changement de prix pendant le transfert de la cryptomonnaie, l'arbitragiste ouvre un contrat à terme court (short) au même prix que celui auquel il a acheté les pièces sur le marché spot. Au final, il ne tirera peut-être pas autant de profit, car il devra payer une commission de trading supplémentaire pour l'ouverture du contrat à terme et subira une petite perte sur cette position, mais il y aura quand même un profit, c'est-à-dire qu'il a couvert ses risques.

Haute liquidité du marché

Les arbitragistes augmentent la liquidité du marché car ils utilisent plusieurs cryptomonnaies simultanément dans leur stratégie. Bien sûr, l'arbitrage n'est pas toujours le fait de grands capitaux, mais les traders qui ont recours à cette stratégie sont suffisamment nombreux. Grâce à l'ensemble des fonds utilisés, la liquidité d'une certaine cryptomonnaie augmente, ce qui la rend plus facile à acheter ou à vendre, et le glissement de prix (slippage) se produit beaucoup moins souvent.

La possibilité de gain ne dépend pas de l'humeur du marché

En soi, l'arbitrage triangulaire ne dépend pas de ce qui se passe sur le marché, qu'il soit en baisse ou en hausse. En théorie, lors des moments de forte volatilité sur le marché, les situations d'arbitrage peuvent apparaître plus souvent, mais le risque devient également plus élevé, car les prix des cryptomonnaies peuvent changer chaque minute. Pour l'arbitrage triangulaire, un marché latéral (range) est idéal : les prix ne sont pas volatils — par conséquent, la boucle peut être réalisée sans difficulté ni crainte.

Correction des inefficacités du marché

Aussi étrange que cela puisse paraître, les arbitragistes résolvent le problème de l'inefficacité du marché. En fait, la stratégie d'arbitrage repose initialement sur le retour à la moyenne : la valeur de l'actif sur différentes plateformes finira par s'égaliser de toute façon. Plus l'arbitragiste trouve rapidement un spread, plus vite l'inefficacité du marché sera comblée, car il vendra la cryptomonnaie à un prix sous-évalué, mais cela ne durera pas longtemps et, à un moment donné, le prix s'alignera sur la moyenne du marché.

Inconvénients de l'arbitrage triangulaire

Risque de glissement (Slippage)

Le glissement est la différence entre le prix d'achat ou de vente indiqué et le prix réel d'exécution. Lors des moments de forte volatilité sur le marché, le prix de n'importe quelle cryptomonnaie peut glisser. Expliquons avec un exemple :

Supposons qu'une correction générale soit observée sur le marché et qu'un trader veuille vendre du BTC pour 80 000 $, mais pendant qu'il passait son ordre au marché, le prix a déjà atteint 79 900 $, ce qui a provoqué l'exécution de l'ordre au dernier cours.

C'est pourquoi nous avons souligné dans les avantages qu'un marché latéral est le plus adapté à l'arbitrage crypto. Bien qu'il faille dire qu'en général, le trading sur un marché très volatil ne finit jamais très bien.

Nécessité d'agir rapidement

Il ne s'agit pas seulement du fait que l'arbitragiste doit agir vite (trouver des spreads, passer des ordres, surveiller les cours), mais aussi de facteurs qui ne dépendent pas de lui. Par exemple, la vitesse d'exécution des transactions : il peut y avoir une liquidité insuffisante pour une certaine cryptomonnaie sur la bourse, ou les transactions peuvent être ralenties par les caractéristiques techniques de la plateforme. Il faut aussi noter la volatilité, à cause de laquelle des glissements peuvent apparaître, ce qui compliquera également le processus d'ouverture de la transaction au prix souhaité.

Cependant, la liquidité et la vitesse d'exécution des transactions peuvent être vérifiées avant même de commencer l'arbitrage ; ce n'est pas difficile, et cela vous permettra de savoir quelles bourses utiliser de préférence pour chercher des spreads.

Difficultés de mise en œuvre

Nous avons précisé qu'aujourd'hui l'arbitrage triangulaire est peu probable sans l'utilisation de logiciels spéciaux qui non seulement ouvriront des transactions automatiquement, mais surveilleront aussi le flux d'informations pour déceler des opportunités d'arbitrage probables.

Tout cela nécessite un certain état d'esprit et des investissements financiers. Il est intéressant de noter que l'un ne va pas sans l'autre : si vous avez de l'argent mais que vous ne comprenez rien aux logiciels auxiliaires, leur achat ne vous apportera rien. Et inversement : si vous maîtrisez bien les logiciels mais que vous n'avez pas d'argent pour les acquérir, il ne vous reste plus qu'à essayer manuellement, ce pour quoi l'arbitrage triangulaire est peu adapté. Si l'arbitrage vous intéresse vraiment comme source de revenus mais que vous avez un petit capital, il vaut mieux vous tourner vers l'arbitrage statistique.

Arbitrage statistique

L'arbitrage statistique est une stratégie de trading qui implique une divergence temporaire du prix d'un actif sur différentes plateformes, en utilisant des calculs mathématiques et statistiques. Le plus souvent, les situations d'arbitrage surviennent sur le marché des cryptomonnaies en raison de l'inefficacité des plateformes de trading modernes. Le service ArbitrageScanner présente et explique ces situations, proposant de nombreux outils pour l'arbitrage de cryptomonnaies.

En fait, l'arbitrage statistique est la forme originelle de l'arbitrage, qui est plus facile à réaliser que l'arbitrage triangulaire. Ici, le trader doit trouver deux bourses où le prix de la cryptomonnaie diffère et gagner sur la différence de prix. Oui, le risque de volatilité demeure, mais techniquement, cette stratégie diffère peu du trading, qui est déjà maîtrisé par presque tous les participants du marché.

Les statistiques occupent une place centrale dans l'arbitrage statistique, car grâce à l'analyse quantitative et à la modélisation, les traders peuvent comprendre exactement où se produira la disproportion de prix.

Le principe de l'arbitrage statistique est le retour à la moyenne. Les boucles d'arbitrage vivent un certain temps, après quoi le prix s'égalise et la situation d'arbitrage disparaît, emportant avec elle la possibilité de gagner.

Stratégies automatisées d'arbitrage triangulaire

En raison de la nécessité d'agir le plus rapidement possible, surtout dans des conditions de haute volatilité, l'arbitrage manuel devient souvent inefficace. C'est pourquoi les bots de trading et les stratégies automatisées sont de plus en plus populaires aujourd'hui.

L'automatisation permet de :

• Réagir instantanément aux opportunités d'arbitrage ;

• Surveiller simultanément des dizaines et des centaines de paires de trading ;

• Minimiser le facteur humain — erreur, délai, fatigue ;

• Travailler 24h/24 et 7j/7 sans interruption.

Le service le plus adapté pour trouver des boucles d'arbitrage est ArbitrageScanner. Grâce à lui, vous aurez accès à des boucles sur la plupart des bourses crypto de premier plan, que l'on peut filtrer par profit, volume de transaction, nombre de pièces, etc. ArbitrageScanner permet de réduire par centaines le temps de recherche d'une boucle d'arbitrage, en informant immédiatement l'utilisateur de l'apparition d'une inefficacité du marché. Vous ne pourrez pas configurer l'ouverture automatique des transactions via ce service, mais en avez-vous vraiment besoin ? Tous les logiciels d'ouverture automatique de transactions se connectent via API, par lesquelles des malfaiteurs peuvent accéder à vos comptes de bourse et dérober vos cryptomonnaies.

Dans ArbitrageScanner, tout se configure manuellement, alors que la recherche d'informations sur les plateformes se fait automatiquement, ce qui vous évitera des soucis inutiles. Rendez-vous sur le site et demandez une journée d'essai pour constater par vous-même l'utilité des outils du service.

Conclusion

L'arbitrage triangulaire est une stratégie intéressante et potentiellement rentable qui permet de gagner non pas sur le mouvement du marché, mais sur ses inefficacités temporaires. Grâce à l'essor de l'automatisation et au développement de logiciels spécialisés, chacun peut aujourd'hui s'essayer au rôle d'arbitragiste. Cependant, il ne faut pas oublier les exigences élevées en matière de rapidité, de précision, de liquidité et de préparation technique.

Si vous débutez dans l'arbitrage crypto, nous vous recommandons de commencer par l'arbitrage statistique ou d'étudier les bots pour mieux comprendre la mécanique du marché et minimiser les risques.

FAQ

L'arbitrage triangulaire est-il légal ?

Oui, l'arbitrage triangulaire est une stratégie tout à fait légale, basée sur la différence de prix sur les marchés. Cependant, il faut tenir compte des règles des bourses spécifiques, car certaines d'entre elles peuvent limiter l'utilisation de stratégies automatisées.

Il est à noter qu'à un moment donné, les bourses crypto ont même envisagé de remercier financièrement les arbitragistes, car ils aident le marché. Malheureusement, l'idée n'est pas allée plus loin, mais il est devenu clair que l'arbitrage de cryptomonnaies est parfaitement légal.

Comment trader en arbitrage triangulaire ?

Pour commencer, il faut :

• Choisir des bourses avec une bonne liquidité (par exemple, Binance, KuCoin, OKX) ;

• Surveiller les cours et trouver des spreads ;

• Calculer les commissions à chaque étape ;

• Utiliser un bot ou une intégration API pour l'automatisation ;

• Ouvrir les transactions rapidement pour fixer le profit avant le changement des prix.

Quel est le degré de rentabilité de l'arbitrage triangulaire ?

La rentabilité dépend de :

• La quantité de fonds engagés. Plus la somme allouée à la boucle est importante, plus le profit peut être élevé, mais tout dépend de la quantité de cryptomonnaie disponible sur le marché à prix réduit ;

• La fréquence des opportunités d'arbitrage. ArbitrageScanner est capable de trouver 2 boucles par seconde, donc en utilisant les outils du service, vous ne manquerez certainement pas le moment opportun ;

• Des commissions et du glissement. Ici, tout dépend fortement de la bourse concernée et de l'humeur du marché ;

• De la vitesse d'exécution des ordres. C'est aussi un point individuel pour chaque plateforme crypto. Cependant, il faut préciser que sur les bourses crypto de premier plan, on ne constate pas de tels problèmes.

En moyenne, une transaction peut rapporter de 0,5 % à 5 %, mais il faut garder à l'esprit que ces opportunités peuvent être de courte durée et nécessitent une réaction rapide. Soyez également prudent avec les spreads extrêmement larges : si le coût d'une cryptomonnaie sur deux plateformes diffère de plus de 15 %, il convient de comprendre pourquoi avant de commencer la boucle.